Barclays schießt TSMC-Kursziel auf 625 $ – höchster Wert an der Wall Street

1. Starke KI-getriebene Nachfrage nach fortschrittlichen Logik-Wafern. Nach einer kürzlichen Asien-Reise entlang der Lieferkette stellte Analyst Simon Coles fest, dass „der Markt nach fortschrittlicher Logik-Wafer-Versorgung giert“, was die Einschätzung eines anhaltend starken Wachstums bei TSMC untermauert .

2. Ein vorgezogener Bewertungsrahmen für das Jahr 2028. Indem Barclays die Bewertungsbasis auf die Gewinnschätzungen für 2028 vorverlegte, wandte die Bank einen höheren Multiplikator auf eine größere Gewinnbasis an, was das Kursziel mechanisch nach oben trieb .

3. Erwartung deutlich höherer Investitionsausgaben. Barclays prognostiziert, dass die Investitionsausgaben (Capex) von TSMC bis 2027 auf 74 Mrd. $ steigen werden – ein Niveau, das die Überzeugung der Bank untermauert, dass sich TSMC in einem mehrjährigen KI-getriebenen Investitionszyklus befindet .

Wie sich das 625-$-Ziel zum Konsens verhält

Das Ziel von 625 $ liegt dramatisch über dem Wall-Street-Konsens. Daten von 18 bis 19 Analysten zufolge lag das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel für TSMC Ende Juni 2026 bei rund 478,95 $, der Median bei etwa 460 $ . Barclays‘ neues Ziel impliziert ein Plus von rund 30 % gegenüber diesem Konsens und ein potenzielles Plus von 42 % gegenüber dem damaligen Handelsniveau von TSMC .

Das gesamte Paket an Halbleiter-Änderungen

Die Barclays-Notiz vom 29. Juni umfasste mehr als nur die Aufwertung von TSMC. Die Bank nahm auch Änderungen an mehreren anderen Halbleiterwerten vor :

• STMicroelectronics (STM): Von Underweight auf Equal Weight hochgestuft, das Kursziel wurde drastisch von 34 $ auf 65 $ angehoben .

In einer separaten Notiz vom 10. Juni 2026, die von der gleichen These höherer Wafer-Fertigungsausrüstung (WFE) und Investitionsausgaben getrieben war, hob Barclays die Ziele für die Ausrüstungshersteller an :

• Applied Materials (AMAT): Ziel auf 590 $ erhöht (von 500 $), Overweight beibehalten .
• KLA Corporation (KLAC): Ziel auf 2.250 $ erhöht (von 1.700 $), Overweight beibehalten .
• Lam Research (LRCX): Ziel auf 335 $ erhöht (von 275 $), Equal Weight beibehalten .
• Infineon Technologies (IFX): Ziel ebenfalls angehoben, konkrete Vor- und Neuzahlen waren in den englischsprachigen Quellen jedoch nicht breit dokumentiert .

Die WFE-Notiz enthielt auch eine überarbeitete Marktschätzung für 2027 von 209,5 Mrd. $, hoch von zuvor 159 Mrd. $ und deutlich über dem prognostizierten Branchendurchschnitt von 172 Mrd. $ . Diese Neubewertung spiegelt Barclays‘ Ansicht wider, dass der Investitionszyklus in der Halbleiterbranche – getrieben durch KI – branchenweit an Fahrt gewinnt .

Fazit

Barclays sieht TSMC als den Hauptprofiteur eines KI-getriebenen Halbleiter-Superzyklus, der sich noch in einer frühen Phase befindet. Die Kombination aus einem Kursziel von 625 $ – weit über dem Straßendurchschnitt – und den begleitenden optimistischen Einschätzungen für die Ausrüstungslieferkette signalisiert, dass Barclays davon ausgeht, dass der KI-Ausbau nicht nur anhält, sondern sich sogar beschleunigt und massive Kapitalinvestitionen von TSMC und seinen Zulieferern erfordert.