Erstmals seit 2019: Alle Ethereum-Wal-Kohorten tauchen in die Verlustzone – die Gründe für den historischen Sell-off

Am 26. Juni 2026 war es so weit: Erstmals seit 2019 befanden sich alle großen Ethereum-Investoren – im Krypto-Jargon „Wale“ genannt – gleichzeitig im Minus. Der CryptoQuant-Analyst Darkfost berichtete, dass Wallets mit 1.000–10.000 ETH, 10.000–100.000 ETH und mehr als 100.000 ETH durchweg negative, nicht realisierte Gewinnraten aufwiesen. Selbst während des brutalen Bärenmarktes 2022 waren die größten Wale (100.000+ ETH) noch profitabel gewesen. Der Moment war ein psychologischer Wendepunkt für den Markt – und er kam nicht isoliert. Ein dichtes Geflecht aus Katalysatoren – das Erwachen jahrelang ruhender Wallets, ein hochgehebelter Wal am Rande der Liquidation, makroökonomischer Gegenwind und extreme Angst – ließ den schwersten Ausverkauf des Jahres für ETH entstehen.

Die Zahlen: Kursverlauf und Marktsituation

ETH bewegte sich am 26. Juni 2026 in einer engen Spanne zwischen etwa 1.510 und 1.590 US-Dollar. Der Kurs eröffnete nahe 1.564,86 US-Dollar, rutschte zur Mittagszeit auf etwa 1.543 US-Dollar ab und schloss nahe 1.564–1.584 US-Dollar. Das tägliche Minus war mit rund 1 % moderat – der Kontext jedoch brutal: ETH verlor über die vorangegangenen sieben Tage zwischen 7,7 % und 9,6 % und seit dem 1. Juni insgesamt 21,9 %.

Kennzahl	Daten
Eröffnung (26. Juni)	~1.564,86 $
Tief intraday	~1.512,79 $
Mittags (14:15 Uhr MEZ)	~1.543,32 $
Schluss (26. Juni)	~1.564,84 $ / ~1.584 $
Veränderung 7 Tage	-9,63 % bis -7,74 %
Fear & Greed Index	13 – „Extreme Angst“
Veränderung zum Vorjahr	~35 % Verlust von ~2.415 $

Technisch notierte ETH unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten, der tägliche RSI lag bei 29,47 – überverkauft, aber ohne bullische Divergenz, die eine Umkehr signalisiert hätte. Analysten beschrieben die Struktur als „Verkäuer haben die Kontrolle“ und „kein Boden in Sicht“.

Der erste Katalysator: Das Erwachen ruhender Wallets

Das dramatischste On-Chain-Ereignis am 26. Juni war die plötzliche Reaktivierung von vier Ethereum-OG-Wallets, die acht Jahre lang inaktiv gewesen waren. Laut Lookonchain-Daten verkauften diese Wallets innerhalb von rund vier Stunden insgesamt 33.623 ETH zu einem Durchschnittspreis von etwa 1.560 US-Dollar – ein Gegenwert von rund 52,5 Millionen US-Dollar. Sie hatten die ETH ursprünglich 2018 zu rund 830 US-Dollar angehäuft und erzielten damit einen Gewinn von rund 27,4 Millionen US-Dollar – doch allein die schiere Menge und Geschwindigkeit des Abverkaufs verstärkte die Marktangst.

Dies war kein Einzelfall. Bereits Anfang Juni hatte ein mit Ethereum-Mitgründer Joseph Lubin verbundenes ruhendes Wallet 80.001 ETH (rund 121,6 Millionen US-Dollar) nach mehr als drei Jahren Inaktivität bewegt. Ein weiteres, drei Jahre lang ruhendes Wallet verkaufte 10.000 ETH im Wert von rund 17,7 Millionen US-Dollar bei 1.772 US-Dollar. Ein elf Jahre altes Pre-Mine-Wallet war Ende Mai ebenfalls aufgewacht. Jedes dieser Erwachen – insbesondere bei Wallets, die mehrere Bullenmärkte ohne Verkauf überstanden hatten – signalisierte dem Markt, dass selbst die ältesten und geduldigsten Anleger aufgaben.

Der zweite Katalysator: Ein gehebelter Wal am Rande der Liquidation

Eine der größten einzelnen Positionen auf der Blockchain wurde von einem mit Bit.com verbundenen Wal gehalten, der über vier Wallets 120.000 ETH zu einem durchschnittlichen Einstiegskurs von rund 2.265 US-Dollar angehäuft hatte. Bis zum 25. Juni wies diese Position einen geschätzten, nicht realisierten Verlust von 77 Millionen US-Dollar auf. Die Gefahr war akut, denn die Liquidationspreise lagen bei 1.059–1.175 US-Dollar – das bedeutet, ein weiterer Kursrutsch von etwa 300 US-Dollar vom Niveau um 1.550 US-Dollar hätte einen Zwangsverkauf der gesamten Position ausgelöst und möglicherweise eine Kettenreaktion von Liquidationen nach sich gezogen.

Einen Tag zuvor, am 25. Juni, war die größte einzelne On-Chain-Liquidation auf der Plattform Hyperliquid die eines hochgehebelten ETH-Long-Wals, der viermal in Folge zwangsliquidiert wurde und dabei 14,11 Millionen US-Dollar verlor. Drei große ETH-Wale standen Anfang Juni gemeinsam mit einem Liquidationsrisiko von rund 537 Millionen US-Dollar bei insgesamt 345.000 ETH-Positionen da. Der Markt saß auf einem Pulverfass von Zwangsverkaufsaufträgen.

Der dritte Katalysator: Makroökonomische Schwäche und breite Marktschwäche

Der US-amerikanische PCE-Index (Personal Consumption Expenditures) – das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank – wurde am 25. Juni veröffentlicht und trug zu einer risikoscheuen Stimmung bei risikobehafteten Anlagen bei. Bitcoin eröffnete am 26. Juni unter 60.000 US-Dollar und zog den gesamten Kryptomarkt nach unten.

Das vielleicht symbolträchtigste Ereignis war, dass die Marktkapitalisierung von Tether (USDT) die von Ethereum am 26. Juni kurzzeitig überflügelte: USDT stand bei 186,06 Milliarden US-Dollar gegenüber ETH bei 185,66 Milliarden US-Dollar. Dies war ein deutliches Zeichen für Kapitalabflüsse aus ETH hin zu Stablecoins – Anleger verließen die zweitgrößte Kryptowährung massiv.

Der Fear & Greed Index von 13 zeigte panikartige Bärenstimmung an. ETH hatte mehr als 60 % seines Allzeithochs verloren und entwickelte sich 2026 deutlich schwächer als Bitcoin. Von Mitte Juni bei rund 1.800 US-Dollar fiel ETH bis zum 26. Juni auf die 1.510er-Marke – ein Verlust von rund 16 % in nur etwas mehr als zwei Wochen.

Warum alle drei Wal-Gruppen jetzt unter Wasser sind

Der ETH-Kurs um 1.550 US-Dollar lag schlicht unter den durchschnittlichen Anschaffungskosten aller drei Wal-Gruppen. Darkfost von CryptoQuant meldete nicht realisierte Gewinnraten von -0,26 für die Gruppe mit 1.000–10.000 ETH, -0,21 für die Gruppe mit 10.000–100.000 ETH und -0,05 für die Gruppe mit über 100.000 ETH. Das letzte Mal, dass alle drei Kohorten gemeinsam unter Wasser waren, war 2019, als ETH unter 200 US-Dollar notierte. Das Ausmaß der nicht realisierten Verluste war nach Einschätzung einiger Analysten mit den Niveaus früherer Markttiefs vergleichbar. Ob sich dieses Muster wiederholt oder verschärft, hängt davon ab, ob sich die sechs Katalysatoren, die diesen Moment ausgelöst haben – Walverluste, Verkäufe ruhender Wallets, gehebelte Liquidationen, PCE-Makrodaten, Kapitalflucht in Stablecoins und extreme Angst –, auflösen oder verstärken.