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Getty Images beantragt Chapter 11: Schuldenumbau statt Geschäftsschließung
Getty Images beantragte am 21. Oktober 2026 Chapter 11, um einen ausgehandelten Restrukturierungsplan umzusetzen – nicht, um den Geschäftsbetrieb abzuwickeln.
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Forschungsantwort
Wichtige Erkenntnisse
- Getty Images beantragte am 21. Oktober 2026 Chapter 11, um einen ausgehandelten Restrukturierungsplan umzusetzen – nicht, um den Geschäftsbetrieb abzuwickeln.
- Der Plan sieht unter anderem vor, 270 Millionen US Dollar an unbesicherten Schuldverschreibungen gegen etwa 170,2 Millionen US Dollar in bar abzulösen und das Unternehmen an Getty Familiengesellschaften und Koch Equit...
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Getty Images hat am 21. Oktober 2026 in Delaware ein vorab ausgehandeltes Verfahren nach Chapter 11 beantragt. Das US-Verfahren ermöglicht es Unternehmen, ihre Finanzen unter gerichtlicher Aufsicht neu zu ordnen. Getty will damit einen bereits mit wichtigen Anteilseignern und Gläubigern vereinbarten Plan umsetzen – nicht den laufenden Betrieb liquidieren. Investorstreitigkeiten, hohe Zins- und Schuldendienstkosten sowie das Scheitern der geplanten Fusion mit Shutterstock setzten das Unternehmen unter Druck. 1
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Warum Getty Images den Antrag stellte
Rechtsstreitigkeiten um Optionsscheine belasteten das Unternehmen
Im Mittelpunkt mehrerer Investorstreitigkeiten standen Optionsscheine, sogenannte Warrants. Sie können ihren Inhabern das Recht geben, Aktien zu einem festgelegten Preis zu erwerben. In einem Streit argumentierten Investoren, Getty Images habe ihre Versuche verhindert, solche Rechte nach dem Börsengang auszuüben. Umstritten war unter anderem, wann die Warrants ausgeübt werden konnten und ob die dafür erforderlichen Registrierungs- und Prospektbedingungen erfüllt waren.
Bei einer Gerichtsanhörung sagte Gettys Insolvenz-Anwalt, Rechtsstreitigkeiten hätten das jüngste Geschäftsergebnis mit rund 200 Millionen US-Dollar an Gerichtsurteilen belastet. Laut Reuters nannte er außerdem 35 Millionen US-Dollar, die Getty über vier Jahre für die Abwehr von Investorenansprüchen ausgegeben habe. Weitere mögliche Verbindlichkeiten aus den Streitigkeiten könnten bis zu 275 Millionen US-Dollar betragen. Diese Angaben stammen aus der Anhörung; sie bedeuten nicht, dass jeder Anspruch zu einem Urteil gegen Getty führte. In einer SEC-Unterlage beschreibt das Unternehmen auch Ansprüche, bei denen es selbst obsiegte. 18
Hohe Schulden und das Ende der Shutterstock-Fusion kamen hinzu
Gettys Fallübersicht nennt neben dem Schuldendienst eine nicht mehr tragbare Belastung und mehr als 100 Millionen US-Dollar an Gebühren im Zusammenhang mit der aufgegebenen Shutterstock-Transaktion als weitere Faktoren. 4 Reuters berichtet ebenfalls, dass die geplante Fusion scheiterte, während Getty mit hohen Schulden und zunehmender Konkurrenz durch KI-generierte Bilder konfrontiert war. Die verfügbaren Quellen beziffern jedoch nicht, welchen Anteil der KI-Wettbewerb konkret am Insolvenzantrag hatte.
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In den Insolvenzmeldungen werden Vermögen und Verbindlichkeiten jeweils in breiten Spannen von einer bis zehn Milliarden US-Dollar ausgewiesen. Das ist keine exakte Angabe zur aufgenommenen Verschuldung; auch die verfügbaren Quellen verwenden unterschiedliche Maße für Gettys Schulden. Eine einzelne präzise Gesamtsumme sollte daher mit Vorsicht behandelt werden. 6
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Was der Restrukturierungsplan vorsieht
Getty schloss die Vereinbarung am 12. Oktober – gut eine Woche vor dem Antrag. Unterstützt wurde sie von den Mehrheitsaktionären, sämtlichen Kreditgebern der revolvierenden Kreditlinie sowie mehr als zwei Dritteln der Inhaber von Laufzeitdarlehen und vorrangigen besicherten Schuldverschreibungen. 17
Die geplanten Änderungen umfassen:
- Unbesicherte Schuldverschreibungen: Inhaber von 83,5 Prozent der unbesicherten Anleihen stimmten zu, vorrangige Schuldverschreibungen über 270 Millionen US-Dollar gegen insgesamt etwa 170,2 Millionen US-Dollar in bar abzulösen.
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- Besicherte Schulden: Gläubiger mit rund 89 Prozent der besicherten Anleihen und Laufzeitdarlehen sowie alle Kreditgeber der revolvierenden Kreditlinie stimmten niedrigeren Zinskosten und längeren Laufzeiten zu.
- Finanzierung und künftiges Eigentum: Gesellschaften der Getty-Familie und mit Koch Equity Development verbundene Unternehmen sagten im Rahmen der Restrukturierung bis zu 533 Millionen US-Dollar zu. In dieser Summe sind auch eine Finanzierung während des Verfahrens und rund 100 Millionen US-Dollar bestehender Schulden der Mehrheitsaktionäre enthalten, die in Eigenkapital umgewandelt werden sollen. Die Schlagzeilensumme ist also nicht vollständig als neues Bargeld zu verstehen.
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- Geld für die Verfahrenszeit: Zusätzlich ist vorgesehen, dass ein Koch-Unternehmen bis zu 143 Millionen US-Dollar als sogenannte DIP-Finanzierung bereitstellt – eine Finanzierung während des Chapter-11-Verfahrens. Dieser Betrag sollte nicht einfach zu den 533 Millionen US-Dollar addiert werden, als wären beide Summen vollständig voneinander getrennt.
Was sich für Aktionäre und Geschäftsbetrieb ändert
Wird der Plan umgesetzt, sollen Gesellschaften der Getty-Familie und Koch Equity Development 100 Prozent des neu aufgestellten Unternehmens besitzen. Für die bisherigen Stammaktionäre ist voraussichtlich keine Auszahlung vorgesehen; ihre bestehenden Anteile sollen annulliert werden. 11
Getty erklärt, das Chapter-11-Verfahren solle die vereinbarte Neuordnung umsetzen, ohne den Betrieb oder die Arbeit von Beschäftigten, Bildschaffenden, Partnern und Kunden zu beeinträchtigen. Das ist die Erwartung des Unternehmens, aber keine Garantie dafür, dass es keinerlei Störungen geben wird. 1
Getty rechnete damit, die Restrukturierung bis Ende 2026 abzuschließen. Das ist ein angestrebter Termin, kein bereits erreichtes Ergebnis. 2 Im Kern geht es bei dem Antrag darum, eine ausgehandelte finanzielle Neuaufstellung rechtlich umzusetzen: Gläubiger erhalten geänderte Konditionen, bestehende Aktionäre verlieren ihre Anteile und Getty soll nach dem Plan wieder in Privatbesitz übergehen.
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