Bitcoin-Rally stockt: Warum der Kurs nach dem Sprung über 87.000 Dollar wieder nachgab

Bitcoin legte am 2. Oktober kurz kräftig zu: Nach schwachen US-Arbeitsmarktdaten stieg der Kurs zeitweise über 87.000 US-Dollar. Der Schub hielt jedoch nicht an. Am 3. Oktober wurde Bitcoin wieder bei rund 84.600 Dollar gehandelt.91017

Der Rücksetzer zeigt, wie schnell sich die Stimmung an den Kryptomärkten drehen kann. Die Daten aus den USA machten eine Zinspause der Federal Reserve im Oktober wahrscheinlicher. Sie beseitigten aber weder den Verkaufsdruck noch die Möglichkeit, dass die Notenbank später im Jahr erneut an der Zinsschraube dreht.4

Schwache Jobzahlen gaben zunächst Rückenwind

Im September kamen in den USA lediglich 29.000 Stellen außerhalb der Landwirtschaft hinzu – deutlich weniger als erwartet. Die schwachen Zahlen drückten die Renditen von US-Staatsanleihen zunächst nach unten und ließen eine Zinserhöhung im Oktober weniger wahrscheinlich erscheinen. Bitcoin sprang daraufhin kurz auf über 87.000 Dollar; laut Marktdaten erreichte der Kurs zeitweise 87.229 Dollar.9

Die Fed hatte ihren Leitzins im September um 0,25 Prozentpunkte auf eine Spanne von 3,75 bis 4,00 Prozent angehoben. Ihre nächste Sitzung ist für den 27. und 28. Oktober angesetzt.12 Reuters zufolge könnte die Fed im Oktober zunächst abwarten, während neue Inflationsdaten die Einschätzung vor der Sitzung noch verändern können. Eine spätere Zinserhöhung, etwa im Dezember, blieb demnach möglich.4

Gewinnmitnahmen und Liquidierungen verstärkten den Rückgang

Als Bitcoin an der Marke von 87.000 Dollar nicht weiterkam, nahm der Verkaufsdruck zu. Marktbeobachter verwiesen auf Gewinnmitnahmen großer Bitcoin-Halter. Während der vorangegangenen Seitwärtsphase sollen sogenannte Wale – Anleger mit sehr großen Beständen – zusammen rund 30.000 BTC abgegeben haben. Auch rund um 87.000 Dollar lag eine größere Verkaufszone.511

Der Kursrückgang löste zudem Zwangsschließungen am Derivatemarkt aus. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von etwa 433,6 Millionen US-Dollar liquidiert; ungefähr drei Viertel davon entfielen auf Wetten auf weiter steigende Kurse.1017 Solche automatischen Schließungen können eine Bewegung verstärken: Fällt der Kurs, geraten gehebelte Positionen unter Druck und werden geschlossen, was zusätzlichen Verkaufsdruck auslösen kann.

Schon der vorherige Anstieg war von Short-Liquidierungen begleitet worden – also von der Schließung von Positionen, die auf fallende Kurse gesetzt hatten. Dabei wurden mehr als 120 Millionen US-Dollar an Bitcoin-Shorts liquidiert.714 Zugleich zeigten Daten von Ende September, dass das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures auf den niedrigsten Stand seit März gefallen war. Das deutet auf weniger eingesetzten Hebel hin, bedeutet aber nicht, dass weitere abrupte Liquidierungen ausgeschlossen sind.8

Worauf Händler bei den Kursmarken achten

Nach dem Rücksetzer galt es zunächst, ob Bitcoin wieder in den Bereich von etwa 85.000 bis 86.500 Dollar zurückkehren und sich dort halten kann. Bei rund 87.000 Dollar sahen Beobachter eine wichtige Widerstandszone mit gebündelten Verkaufsaufträgen. Als mögliche Unterstützung wurde der Bereich um 82.500 Dollar genannt.111315

Diese Marken sind Orientierungspunkte, keine garantierten Unter- oder Obergrenzen. Sie zeigen, welche Kursbereiche Marktteilnehmer besonders beobachten – und an denen sich die Richtung erneut entscheiden könnte.

ETF-Nachfrage und Anleiherenditen senden gemischte Signale

Auch bei den US-Spot-Bitcoin-ETFs, also börsengehandelten Fonds, die den Bitcoin-Kassakurs abbilden, war das Bild nicht eindeutig. Für den 1. Oktober wurden Nettozuflüsse von 102,7 Millionen US-Dollar gemeldet. Bitfinex zufolge hatten sich die ETF-Zuflüsse insgesamt jedoch verlangsamt und lagen ungefähr auf Höhe der neu geschaffenen Bitcoin-Menge. Für einen anhaltenden Kursanstieg wäre demnach stärkere Nachfrage am Kassamarkt nötig.78

Hinzu kommen die weiterhin hohen Renditen von US-Staatsanleihen. Sie können für Anleger eine Alternative zu risikoreicheren Anlagen wie Bitcoin sein.1316 Damit bleibt der Ausblick von mehreren Faktoren abhängig: nachhaltiger Nachfrage am Kassamarkt, der Entwicklung der Anleiherenditen und den nächsten Inflations- und Arbeitsmarktdaten. Die schwachen Jobzahlen sprechen eher für eine Zinspause im Oktober, doch eine spätere Zinserhöhung ist damit nicht vom Tisch.4