Sandy Ridge: Wird aus Hongkongs Milliardenplänen tatsächlich Rechenzentrumskapazität?

Sandy Ridge ist ein Prüfstein dafür, ob Hongkong aus einer vergebenen Baufläche und einer großen Investitionszusage tatsächlich finanzierte, betriebsbereite Rechenzentrumskapazität machen kann. Range Intelligent hat 23,8 Milliarden Hongkong-Dollar für das Vorhaben zugesagt und sucht Kredite über rund 20 Milliarden. Berichten zufolge haben Kreditgeber Fragen dazu, wie das Unternehmen die Schulden zurückzahlen und den Standort entwickeln will. 56

Es geht um mehr als ein einzelnes Bauprojekt: Hongkongs aktive Rechenzentrumskapazität soll sich bis 2030 ungefähr verdoppeln und auf mehr als 1.100 Megawatt steigen. Dafür werden mindestens 7 Milliarden US-Dollar an Investitionen benötigt. 4 Sandy Ridge macht damit konkret sichtbar, welche Finanzierung und Umsetzung hinter diesen Ausbauplänen stehen müssen.

Die Finanzierung ist noch nicht gesichert

Range führte zunächst Gespräche mit Banken über einen Kredit von rund 20 Milliarden Hongkong-Dollar. Im Raum stand ein einjähriges Darlehen, entweder als Konsortialkredit mehrerer Banken oder in Form mehrerer bilateraler Kredite. 1 Spätere Berichte zufolge äußerten einige Banken Bedenken zur Rückzahlung und zu den Entwicklungsplänen für das Gelände. 5

Das ist ein wichtiger Unterschied: Ein Kreditantrag ist noch keine bewilligte Finanzierung. Auch eine Investitionszusage und die Vergabe des Grundstücks belegen nicht, dass das Vorhaben vollständig finanziert ist. Die vorliegenden Berichte bestätigen nicht, dass Range den gesamten benötigten Betrag bereits gesichert hat.

Eine einzige Offerte ist kein breiter Markttest

Die Regierung vergab das Grundstück in Sandy Ridge an die Hong Kong Range Intelligent Computing Technology Company; die Landprämie beträgt 581 Millionen Hongkong-Dollar. 2 Bei der Ausschreibung ging nur ein Angebot ein. 46

Das allein entscheidet nicht über den Erfolg des Projekts. Es bedeutet aber, dass die Vergabe nicht als Beleg für einen intensiven Wettbewerb unter Rechenzentrumsbetreibern um den Standort gelten kann. Die Investitionszusage ist beträchtlich – ob das Vorhaben vorankommt, hängt jedoch ebenso von Finanzierung und Umsetzung ab. 45

Politische Unterstützung ist noch keine Fertigstellung

Sandy Ridge ist Teil der Entwicklungsstrategie Northern Metropolis im Norden Hongkongs. Die Regierung hat das Gelände für einen Cluster aus Rechenzentren und verwandten Einrichtungen vergeben. 2 Range und der Energieversorger CLP streben an, den Betrieb schrittweise ab Mitte 2027 aufzunehmen. 9

Das ist ein angestrebter Meilenstein, aber kein Nachweis, dass die Finanzierung des gesamten Projekts steht oder der Zeitplan eingehalten wird. Entscheidend wird sein, ob ein tragfähiges Finanzierungspaket zustande kommt und die angekündigten Ausbaustufen tatsächlich in Betrieb gehen.

Auch die Nachfrage muss stimmen

Hongkongs Ausbaupläne werfen zudem die Frage auf, wer die zusätzliche Kapazität nutzen wird. Berichte zum Finanzierungsumfeld beschreiben eine stärkere Abhängigkeit von Nachfrage aus Festlandchina, während nordamerikanische Investoren sich zurückziehen. 7

Diese Nachfrage kann eine Grundlage für den Ausbau sein. Zugleich macht sie die Aussichten stärker davon abhängig, welche Kunden und Investitionen aus diesem Markt kommen. Die vorliegenden Berichte zeigen nicht, welcher Anteil der Kapazität in Sandy Ridge bereits künftigen Kunden zugesagt ist.

Woran sich Fortschritt messen lässt

Für Hongkongs Ausbauziel zählen konkrete Schritte: eine tragfähige Finanzierung, nachvollziehbare Rückzahlungspläne, Baufortschritte und schließlich Kapazität, die tatsächlich ans Netz beziehungsweise in Betrieb geht. Die Zusage von 23,8 Milliarden Hongkong-Dollar und das Ziel eines schrittweisen Betriebsstarts ab Mitte 2027 markieren den Anspruch – sie beantworten aber noch nicht die offenen Finanzierungs- und Umsetzungsfragen. 569

Sandy Ridge ist deshalb ein nützlicher Prüfstein, nicht weil ein einzelnes Projekt die gesamte Strategie Hongkongs bestimmt, sondern weil es den Unterschied zwischen geplanter und tatsächlich verfügbarer Rechenzentrumskapazität deutlich macht.