Vier Hongkong-IPOs, vier Signale: Anleger wählen genau aus

Die vier Börsendebüts in Hongkong am 29. September 2026 fielen gemischt aus: RoboTechnik und Red Avenue schlossen unter ihrem Ausgabepreis, Kinwong und Direct Drive darüber. Die Börse konnte damit zwar große Neuemissionen aufnehmen – doch die Kursreaktionen zeigen, dass Anleger nicht automatisch jeden Börsengang mittragen. Gerade bei Unternehmen mit Bezug zum KI-Boom blieb die Bewertung ein Thema, während der Markt insgesamt unter Druck stand. 13

So liefen die vier Börsendebüts

• RoboTechnik Intelligent Technology: Das Unternehmen nahm HK$ 5,18 Milliarden (rund US$ 660,4 Millionen) ein. Die Aktie fiel zwischenzeitlich um bis zu 9,8 Prozent unter den Ausgabepreis von HK$ 436 und beendete den ersten Handelstag knapp 5 Prozent im Minus. 1
• Shenzhen Kinwong Electronic: Kinwong sammelte rund HK$ 5,1 Milliarden (etwa US$ 650 Millionen) ein. Die Aktie schloss 10,3 Prozent über dem Ausgabepreis. 112
• Red Avenue New Materials Group: Das Unternehmen wollte rund HK$ 3 Milliarden (etwa US$ 382 Millionen) aufnehmen. Die Aktie beendete den Handel 9,1 Prozent unter dem Ausgabepreis. Die verfügbaren Angaben belegen das angestrebte Emissionsvolumen, weisen den endgültigen Erlös aber nicht eindeutig aus. 112
• Direct Drive Tech: Die Aktie legte am ersten Handelstag 7,4 Prozent zu. Wie viel das Unternehmen tatsächlich einnahm, lässt sich anhand der verfügbaren Angaben nicht verlässlich beziffern. 1

Das Bild ist also geteilt: Zwei Aktien stiegen, zwei fielen. Die hohe Summe, die einige der Unternehmen einsammelten, ist ein Zeichen dafür, dass Hongkong wieder größere Börsengänge anzieht. Aus den ersten Kursbewegungen lässt sich aber keine pauschale Rückkehr des Anlegervertrauens ableiten – zumal Investoren bei KI-bezogenen Bewertungen genau hinsehen. 13

Was RoboTechnik herstellt – und wofür es das Geld einsetzen will

RoboTechnik produziert Anlagen für die Fertigung und Montage von Photovoltaikzellen. Außerdem entwickelt das Unternehmen Prüfsysteme für Siliziumphotonik-Bauteile, die unter anderem bei optischen Verbindungen in Rechenzentren und KI-Infrastruktur zum Einsatz kommen. 7

Zu den Cornerstone-Investoren – also Großinvestoren, die sich bereits vor dem Börsenstart zum Kauf von Aktien verpflichten – zählten Temasek aus Singapur, Sunpeak Asset und IvyRock. 7 RoboTechnik will die Nettoerlöse unter anderem für den Ausbau seiner Kapazitäten und schnellere Lieferungen (40 Prozent) sowie für Forschung und Entwicklung (20 Prozent) verwenden. Weitere vorgesehene Posten sind ein globales Vertriebs- und Servicenetz (10 Prozent), strategische Investitionen oder Übernahmen (20 Prozent) und das Betriebskapital (10 Prozent). 13

Umsatz stark gestiegen, Gewinn weiter überschaubar

Im ersten Halbjahr 2026 erzielte RoboTechnik laut den verfügbaren Angaben einen Umsatz von rund RMB 608 Millionen – ein Plus von 144,8 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn lag bei RMB 6,56 Millionen. Ein Bericht nennt für das erste Halbjahr 2025 noch einen Nettoverlust von RMB 33,3 Millionen. 512

Der kräftige Umsatzanstieg und die Rückkehr in die Gewinnzone sind positive Signale. Der vergleichsweise kleine Halbjahresgewinn allein erklärt jedoch nicht die Kursreaktion am ersten Handelstag: Die Anleger bewerteten RoboTechnik im Umfeld eines schwächeren Marktes und wachsender Aufmerksamkeit für die Preise KI-naher Unternehmen.