Was Akamais Milliardenvertrag mit Anthropic bedeutet

Akamai und Anthropic haben einen Cloud-Vertrag über 11,6 Milliarden US-Dollar mit einer Laufzeit von sieben Jahren geschlossen. Anthropic kann die Vereinbarung um bis zu weitere 9 Milliarden Dollar ausweiten – damit liegt das mögliche Gesamtvolumen bei rund 20,6 Milliarden Dollar. Zum Vertrag gehört auch ein bedingter Optionsschein: Er gibt Anthropic das Recht, Akamai-Aktien zu kaufen, ist aber keine sofortige Beteiligung. 13

Cloud-Kapazität für CPU-Arbeitslasten

Anthropic will Akamais verteilte Cloud-Infrastruktur und Software für wachsende CPU-Arbeitslasten nutzen. Akamai beschreibt die Vereinbarung als deutlichen Ausbau der bestehenden Zusammenarbeit mit dem KI-Unternehmen. 3

Der Vertrag ist Teil von Anthropics Bemühungen, sich zusätzliche Rechenkapazität zu sichern. Reuters hat auch über Vereinbarungen mit Microsoft und Nvidia, Nscale sowie SpaceX berichtet. Der Akamai-Vertrag ergänzt diese Beziehungen und ist ausdrücklich auf CPU-Arbeitslasten ausgerichtet.

Was der Optionsschein zu 111,33 Dollar bedeutet

Akamai hat Anthropic einen Optionsschein auf nicht stimmberechtigte, wandelbare Vorzugsaktien der Serie B eingeräumt. Bei einer Umwandlung entsprächen diese Aktien rund 7,7 Millionen Akamai-Stammaktien beziehungsweise bis zu etwa 5 Prozent der ausstehenden Stammaktien. Der Ausübungspreis beträgt 111,33 US-Dollar je Stammaktien-Äquivalent. Anthropic erhält damit das Recht, Aktien zu kaufen – es besitzt sie nicht bereits. 13

Ein Anteil von etwa 2 Prozent ist an die anfängliche Verpflichtung über 11,6 Milliarden Dollar geknüpft. Die übrigen rund 3 Prozent hängen davon ab, ob Anthropic die Zusammenarbeit während der siebenjährigen Laufzeit um bis zu weitere 9 Milliarden Dollar ausbaut. Berichten zufolge kann jeweils ein zusätzlicher Cloud-Einkauf von 3 Milliarden Dollar die Freigabe von ungefähr einem weiteren Prozent auslösen. 341214

Umsatz kommt später – die Investitionen früher

Nach der Ankündigung stieg die Akamai-Aktie im nachbörslichen Handel um etwa 22 Prozent, berichtete Reuters. Dieser Kursanstieg ist von den Vertragseinnahmen zu unterscheiden: Sie sollen erst im Laufe der Zeit anfallen, wenn Akamai die nötige Kapazität bereitstellt. 1

Akamai zufolge ändert der Vertrag nichts an der Umsatzprognose für 2026. Einnahmen aus der Vereinbarung erwartet das Unternehmen ab 2027; für dieses Jahr rechnet es mit 150 bis 300 Millionen US-Dollar. Bis Ende 2028 soll der Umsatz aus dem Vertrag nach Einschätzung des Managements ein jährliches Tempo von etwa 1,7 Milliarden Dollar erreichen. Das sind Prognosen, keine bereits erzielten Umsätze. 710

Für die Umsetzung veranschlagt Akamai rund 5,5 Milliarden US-Dollar an Investitionen. Zusätzlich plant das Unternehmen, 2026 etwa 1,7 Milliarden Dollar mehr für Investitionen auszugeben, um Komponenten für die Lieferkette – darunter Speicherbausteine – zu sichern. 78

Akamai hat außerdem Jabil autorisiert, Speicherkomponenten im Wert von rund 1,7 Milliarden Dollar zu beschaffen. Die entsprechenden Lieferantenrechnungen will Akamai begleichen, sobald Jabil die Komponenten erhält. 8 Die Ausgaben fallen damit an, bevor die erwarteten Vertragseinnahmen anlaufen: Akamai rechnet für 2026 nicht mit zusätzlichen Umsätzen aus dem Deal, sondern erst ab 2027. 710

Unterm Strich verbindet die Vereinbarung einen großen, mehrjährigen Cloud-Auftrag mit einem an zusätzliche Käufe gekoppelten Aktienoptionsrecht und erheblichen Vorleistungen für den Kapazitätsausbau. Entscheidend ist: Sowohl die möglichen zusätzlichen 9 Milliarden Dollar Vertragsvolumen als auch der volle Umfang des Optionsscheins setzen voraus, dass Anthropic seine Einkäufe ausweitet.