KI-Nachfrage verändert den MLCC-Markt – und stärkt Samsungs Verhandlungsposition

Mehr KI-Server bedeuten nicht nur mehr Nachfrage nach Prozessoren und Speicher. Auch Vielschicht-Keramikkondensatoren, kurz MLCCs, werden in elektronischen Geräten einschließlich KI-Servern eingesetzt. Für ihre Hersteller wird nun entscheidend, welche Varianten sie produzieren: Kapazitäten wandern zu höherwertigen Server-Bauteilen. So kann Standardware knapper werden, obwohl Smartphones, PCs und andere klassische Elektronikmärkte keine starke Nachfrageerholung zeigen.310

Weshalb Standardbauteile unter Druck geraten

Nach Angaben des Marktforschers TrendForce verlagern japanische und koreanische Hersteller Produktion von X5R-MLCCs für Verbrauchergeräte auf höherwertige X6S- und X7R-Varianten für KI-Anwendungen.3 Die wirtschaftliche Logik ähnelt der Bevorzugung von High-Bandwidth Memory für KI-Systeme: Werden Produktionsressourcen auf lukrativere Produkte ausgerichtet, bleiben für herkömmliche Anwendungen weniger übrig. Das ist eine Verschiebung des Produktmixes, kein Beleg für einen allgemeinen Aufschwung der Unterhaltungselektronik.310

Der Auftragsbestand zeigt den Druck: Ende Juni 2026 lag das sogenannte Book-to-Bill-Verhältnis laut TrendForce bei 1,30 für Murata, 1,31 für Samsung Electro-Mechanics und 1,25 für Taiyo Yuden. Ein Wert über 1 bedeutet, dass neue Aufträge den Wert der abgerechneten Lieferungen übersteigen. Er besagt nicht, dass derselbe Prozentsatz der Produktionskapazität fehlt.12

Muratas Rückzug erfolgt schrittweise

Murata hat Kunden über das geplante Auslaufen ausgewählter Teilenummern aus neun MLCC-Serien informiert. Betroffen sind Standardprodukte für Verbraucher- und Industrieanwendungen sowie einige Bauteile für die Automobilindustrie – nicht sämtliche Teile dieser Serien. Berichten zufolge sind letzte Bestellungen bis März 2028 und letzte Lieferungen bis März 2029 vorgesehen. Ein abrupter Lieferstopp ist das also nicht.810

Wichtig ist zudem die Unterscheidung zwischen Muratas berichteter Überprüfung seines Produktportfolios und der Deutung der Branche, wonach die KI-Nachfrage Kapazitätsentscheidungen antreibt. Aus den vorliegenden Belegen geht nicht hervor, dass Murata KI für jede einzelne Einstellung ausdrücklich als Grund genannt hat.810 Kunden haben Zeit, Alternativen zu prüfen und für ihre Produkte freizugeben. Zudem setzt auch Samsung auf höherwertige Bauteile. Aus Muratas Plänen lässt sich deshalb kein sofortiger, bezifferbarer Zustrom von Ersatzaufträgen für Samsung ableiten.38

Was für Samsungs Preissetzungsspielraum spricht

TrendForce prognostiziert für das vierte Quartal 2026 durchschnittliche Preissteigerungen von 25–30 % bei X5R-Standardprodukten für OEM- und ODM-Kunden sowie 10–20 % bei höherwertigen X6S-Produkten für KI-Server. OEM und ODM sind Hersteller, die Geräte oder Komponenten für andere Unternehmen fertigen beziehungsweise entwickeln. Die genannten Aufschläge sind Schätzungen: Welche Preise einzelne Kunden tatsächlich zahlen, hängt von Verhandlungen ab.2

Auch längerfristige Verträge sind ein Signal. Samsung legte 2026 drei MLCC-Liefervereinbarungen mit einem Gesamtwert von 1,8213 Billionen Won offen; die Lieferungen sollen 2027 beginnen.2 Der größte Vertrag wurde am 1. September bekannt gegeben: Für 1,0722 Billionen Won soll Samsung während des gesamten Jahres 2027 MLCCs für KI-Server an einen nicht genannten globalen Technologiekunden liefern. TrendForce bezeichnet ihn als Samsungs bislang größten einzelnen langfristigen MLCC-Liefervertrag.6

Diese Vereinbarungen zeigen, dass Kunden künftige Lieferungen absichern. Allein aus den offengelegten Verträgen lässt sich jedoch nicht ablesen, wie umfassend der Markt bereits von bedarfsweisen Käufen auf Jahresverträge umgestiegen ist.26

Unterm Strich: Samsungs stärkere Verhandlungsposition beruht vor allem auf dem knapperen Angebot über mehrere Produktklassen hinweg, einem Auftragseingang oberhalb der abgerechneten Lieferungen und beträchtlichen Zusagen für künftige Lieferungen – nicht auf der Annahme, Muratas Kunden wechselten sofort den Anbieter. Ob die prognostizierten Preisaufschläge Bestand haben, wird sich nach Abschluss der Kundenverhandlungen für das vierte Quartal klarer zeigen.2312