Apples iPhone Duo: Mehr Nachfrage, aber Druck auf die Marge

John Ternus hat bei seinem ersten großen Produktauftritt als Apple-Chef eine deutlich offensivere Richtung eingeschlagen: ein neues Ultra-Premium-Segment mit dem iPhone Duo, höhere Einstiegspreise bei den Pro-Modellen und eine KI-Erzählung, die nicht auf einen einzelnen Chatbot, sondern auf Datenschutz und Siri zielt. Für Apple eröffnet das Chancen auf mehr iPhone-Nachfrage und eine stärkere Bindung an das eigene Geräte-Ökosystem. Kurzfristig könnte die Preisstrategie jedoch den durchschnittlichen Verkaufspreis und die Bruttomarge belasten. 14

iPhone Duo: Apples Einstieg bei Foldables

Mit dem iPhone Duo bringt Apple sein erstes faltbares iPhone auf den Markt. Das Gerät klappt wie ein Buch auf, startet bei 1.999 US-Dollar, nutzt den A20-Pro-Chip und besitzt innen ein 7,6-Zoll-Display. Zusammengeklappt steht ein 5,4-Zoll-Außendisplay zur Verfügung. 2

Das Duo ist damit mehr als ein besonders großes Smartphone: Der innere Bildschirm eignet sich für Videos, Spiele und paralleles Arbeiten mit mehreren Apps. Apple positioniert es als Mischform aus iPhone und kompaktem Tablet. Für den Konzern kann das den Markt im hochpreisigen Bereich erweitern, statt lediglich Käuferinnen und Käufer vom Pro Max umzulenken. 12

Der Preis begrenzt den anfänglichen Käuferkreis allerdings voraussichtlich auf zahlungskräftige Technikfans und professionelle Nutzer. Gerade deshalb ist das Duo weniger ein Massenmodell als ein Test dafür, ob Apple im Foldable-Markt ein dauerhaftes neues Premiumsegment etablieren kann. 24

iPhone 18 Pro, Watches und AirPods halten das Ökosystem zusammen

Apple aktualisierte zudem die iPhone-18-Pro-Reihe: Das iPhone 18 Pro startet bei 1.199 US-Dollar, das Pro Max bei 1.299 US-Dollar. Das entspricht jeweils einem Aufschlag von 100 US-Dollar gegenüber der vorherigen Pro-Generation. Auch Apple Watches und AirPods wurden erneuert. 17

Die Produktpalette unterstreicht Apples bekannte Strategie: Das iPhone bleibt die Schaltzentrale, während Watch und AirPods den Nutzen weiterer Geräte erhöhen. Beim Duo kommt ein größerer Bildschirm hinzu, der Entwickler zu speziell angepassten Anwendungen bewegen könnte. Für Nutzer steigen damit potenziell der Komfort und zugleich die Wechselhürde zu einem anderen Ökosystem. 24

KI: Siri soll zum persönlichen Hub werden

Bei künstlicher Intelligenz setzt Apple nicht primär auf einen eigenständigen Chatbot. Siri soll sich vielmehr zu einem „intelligenten persönlichen Hub“ entwickeln, der den persönlichen Kontext über mehrere Geräte hinweg nutzt.

Technisch soll die Verarbeitung, soweit möglich, direkt auf dem Gerät stattfinden. Rechenintensivere Aufgaben sollen über Private Cloud Compute abgewickelt werden. Apple versucht damit, Datenschutz sowie die enge Verzahnung von Hardware und Software als Wettbewerbsvorteile auszuspielen.

Entscheidend bleibt allerdings die Umsetzung: Siri muss über Apps und Geräte hinweg verlässlich hilfreich sein. Allein die Ankündigung einer künftig intelligenteren Assistenz genügt nicht, um daraus einen nachhaltigen Wettbewerbsvorsprung zu machen.

Mehr Absatz, aber geringere Profitabilität?

Genau hier setzt die Analyse der Bank of America (BofA) an. Sie bewertet die niedrigere als erwartete Preisgestaltung der neuen iPhones als positiv für die Nachfrage, aber weniger günstig für die Profitabilität. Die Bank erhöhte ihre Prognose für iPhone-Verkäufe im Geschäftsjahr 2026 um 2 Millionen und für 2027 um 5 Millionen Geräte – auf jeweils 256 Millionen iPhones. 2

Gleichzeitig senkte BofA die Annahme für den durchschnittlichen Verkaufspreis im Geschäftsjahr 2027 um 14 US-Dollar auf 1.099 US-Dollar. Niedrigere Preise können zwar mehr Kundschaft anziehen, doch zusammen mit höheren Kosten für Speicher und andere Komponenten drücken sie auf die erwartete Bruttomarge. 23

Warum das Kursziel trotz Kaufempfehlung fällt

BofA-Analyst Wamsi Mohan bestätigte das Rating „Buy“, reduzierte das Kursziel aber von 380 auf 370 US-Dollar. Der Grund ist nicht ein schwächerer strategischer Ausblick, sondern niedrigere Gewinnerwartungen: Die Prognose für den Gewinn je Aktie im Kalenderjahr 2027 sank von 10,32 auf 9,98 US-Dollar. 37

Beim Bewertungsmaßstab blieb die Bank bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 37. Rechnerisch ergeben 9,98 US-Dollar Gewinn je Aktie mal 37 ungefähr das neue Kursziel von 370 US-Dollar. 13

Unterm Strich lautet die Botschaft: Apple könnte mit Duo, Pro-Modellen und KI einen kräftigen Upgrade-Zyklus auslösen und mehr Geräte verkaufen. Doch höhere Stückzahlen bedeuten nicht automatisch mehr Gewinn, wenn der Produktmix, niedrigere Durchschnittspreise und steigende Komponentenpreise die Marge belasten. Für Anlegerinnen und Anleger wird daher entscheidend sein, ob Duo und Siri langfristig genug zusätzliche Nachfrage schaffen, um nach der Einführungsphase wieder steigende Margen zu ermöglichen.