Iran-Krieg und Straße von Hormus: Wie die Energiekrise die Weltwirtschaft bis 2027 verändert

Der wirtschaftliche Schaden des Iran-Kriegs reicht inzwischen weit über den Ölmarkt hinaus. Die faktische Schließung und die instabile Wiederöffnung der Straße von Hormus haben Tankerverkehr, Golfexporte, Raffinerieprodukte und Düngemittellieferungen gestört. Daraus ist ein sogenannter Kostenauftriebsschock entstanden: Preise steigen, weil wichtige Güter und Transportkapazitäten knapper werden – obwohl zugleich das Wirtschaftswachstum nachlässt.

Das wahrscheinlichste Szenario ist keine sofortige weltweite Rezession, sondern eine längere Phase ungleichmäßiger Inflation, sinkender Kaufkraft und verzögerter Entlastung. Entscheidend ist dabei nicht nur, ob Schiffe die Meerenge technisch passieren können. Entscheidend ist, ob Versicherer, Reedereien, Produzenten und Abnehmer dem Transportweg wieder dauerhaft vertrauen.

Warum die Straße von Hormus für die Weltwirtschaft so wichtig ist

Vor dem Konflikt passierten ungefähr ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs und ein großer Teil des verflüssigten Erdgasexports die Meerenge. Angriffe und Drohungen gegen Schiffe machten Versicherungen entweder unbezahlbar oder überhaupt nicht verfügbar. Dadurch blieben Tanker auch dann liegen, wenn die Wasserstraße physisch nicht vollständig blockiert war. Das Brookings-Institut sprach deshalb von einer faktischen Schließung. Spätere Berichte zeigten zwar eine teilweise Erholung der Transporte nach vorübergehenden Vereinbarungen, aber keine stabile Rückkehr zum Normalbetrieb. 211

Die Störung entzog dem Markt gleichzeitig Angebot und Logistikkapazität. Produzenten am Golf konnten ihre Exporte nicht zuverlässig verschiffen, Tanker warteten oder mussten längere Routen nehmen, und Abnehmer konkurrierten um Ladungen aus anderen Regionen. Die Folgen gingen daher weit über eine bloße Veränderung des Rohöl-Referenzpreises hinaus.

Die Notfreigabe von Ölreserven half – löste den Engpass aber nicht

Die Internationale Energieagentur (IEA) beschloss im März die Freigabe von 400 Millionen Barrel aus strategischen Reserven – die größte koordinierte Freigabe ihrer Geschichte. Den größten Anteil stellte die USA bereit. Die Maßnahme sollte den Preisschock und den Lieferausfall abmildern. 511

Strategische Reserven können zusätzliche physische Ölmengen auf den Markt bringen. Sie können aber keine gefährliche Schifffahrtsroute sicher machen. Ebenso wenig ersetzen sie sofort ausgefallene Fördermengen, starten stillstehende Raffinerien neu, schaffen zusätzliche Tankerkapazität, füllen kommerzielle Lagerbestände auf oder reparieren beschädigte Energieanlagen.

Deshalb können Reservefreigaben die Preise kurzfristig beruhigen, während die eigentliche Störung bestehen bleibt.

Warum Diesel, Benzin und Heizkosten länger hoch bleiben können

Der erste Schock traf das Rohöl. Danach breitete er sich über Raffinerieprodukte aus. Diesel ist für Lkw-Verkehr, Schifffahrt, Bauwirtschaft und Landwirtschaft unverzichtbar. Benzin belastet die Mobilitätskosten der Haushalte, während Heizstoffe mit Beginn der kalten Jahreszeit besonders wichtig werden. Auch die Petrochemie kämpft mit höheren Rohstoff- und Transportkosten.

Ein zentraler Engpass liegt bei den Raffinerien. Reuters berichtete, der Konflikt habe das weltweite Raffineriesystem nahe an seine Belastungsgrenze gebracht. In einer August-Einschätzung lagen die europäischen Dieselpreise mehr als 70 Prozent und die US-Benzinpreise rund 60 Prozent über dem Niveau zu Kriegsbeginn.

Das erklärt, warum Verbraucher nicht automatisch sofort von fallenden Rohölpreisen profitieren. Raffinerien müssen ausgefallene Produktion ersetzen, Lagerbestände wieder auffüllen und Transportnetze sich stabilisieren. Die US-Energieinformationsbehörde EIA rechnete in ihrer August-Prognose mit einem durchschnittlichen Brent-Preis von etwa 85 US-Dollar je Barrel im dritten Quartal 2026. Sobald der Schiffsverkehr durch Hormus und die stillgelegte Förderung wieder anlaufen, sollen die Preise nach dieser Annahme sinken. 1819

Der Lebensmittelschock kommt mit Verzögerung

Energie und Dünger sind zentrale Betriebsmittel der Landwirtschaft. Höhere Treibstoffpreise verteuern Aussaat, Bewässerung, Ernte und den Transport von Agrarprodukten. Wenn Düngemittel knapp oder teuer werden, können Landwirte weniger ausbringen oder ihre Anbauplanung ändern. Diese Entscheidungen wirken sich erst Monate später auf die Ernte aus – und machen die Lebensmittelteuerung zu einer verzögerten Folge des Energieschocks.

Der Nahe Osten ist ein bedeutender Standort für Düngemittelexporte. Der Konflikt störte unter anderem Lieferungen von Harnstoff und Ammoniak. Nach Angaben von Reuters führt die Straße von Hormus normalerweise rund 30 Prozent des weltweit gehandelten Harnstoffs. Gleichzeitig beeinflusste der Düngemittelmangel bereits die Anbauentscheidungen von Landwirten.

Wetterextreme und andere Kriege verschärfen das Risiko. Die Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation der Vereinten Nationen (FAO) warnte, dass die Kriege in Iran und der Ukraine, höhere Rohölpreise, ausbleibende Düngemittellieferungen und El Niño zugleich die Produktionskosten erhöhen und die möglichen Erträge senken könnten. Reuters berichtete außerdem, dass die ukrainischen Getreideexporte in den ersten beiden Augustwochen nach neuen Störungen im Schwarzen Meer im Jahresvergleich um 75 Prozent zurückgingen.

Die Folgen sind nicht überall gleich. Preisempfindliche Verbraucher in Asien, Afrika und anderen Lebensmittelimportländern sind stärker betroffen, weil Lebensmittel dort einen größeren Anteil am Haushaltsbudget ausmachen. Globale Vorräte, Produktivitätsgewinne in der Landwirtschaft und die Rolle wichtiger Exportländer bieten jedoch einen gewissen Puffer. Die verfügbaren Daten rechtfertigen deshalb keine einzelne präzise Prognose für weltweite Ernteausfälle oder einen globalen Anstieg der Armut.

Inflation, Wachstum und die Energieversorgung im Winter

Der Konflikt stellt Regierungen und Zentralbanken vor ein schwieriges Dilemma. Die Wirtschaft wird schwächer, während Energie- und Lebensmittelknappheit die Inflation antreibt. Regierungen können Treibstoff oder Lebensmittel subventionieren, verlagern die Kosten damit aber teilweise in die öffentlichen Haushalte. Hält der Schock an, müssen Haushalte womöglich bei Freizeit, Kleidung und anderen nicht zwingenden Ausgaben sparen, weil Energie, Mobilität und Lebensmittel mehr Einkommen verschlingen.

Für die Versorgung im Winter ist daher die Logistik mindestens so wichtig wie der reine Rohölpreis. Eine formale Wiederöffnung der Straße von Hormus räumt nicht sofort die Warteschlangen der Tanker, stellt keine Versicherungsdeckung her, füllt keine Lager auf und setzt keine Raffinerien unmittelbar wieder in Betrieb. Auch bereits getroffene Anbauentscheidungen lassen sich nicht rückgängig machen, nur weil Dünger und Diesel später wieder verfügbar werden.

Ein frühes Modell der Federal Reserve Bank of Dallas verdeutlichte die Größenordnung des Risikos: Wenn eine Schließung knapp 20 Prozent des weltweiten Ölangebots vom Markt nimmt, könnte der durchschnittliche WTI-Preis im zweiten Quartal 2026 auf 98 US-Dollar je Barrel steigen. Das globale reale BIP-Wachstum würde in diesem Modell annualisiert um 2,9 Prozentpunkte sinken. Eine Wiederöffnung nach einem Quartal könnte dagegen einen deutlichen Gegenschub auslösen. Die Berechnung hängt allerdings von Dauer und Geschwindigkeit der Erholung ab. 14

Wovon der Ölausblick für 2027 abhängt

Die EIA erwartet, dass die Förderung und die Handelsströme in den meisten Regionen Anfang 2027 wieder annähernd das Vorkriegsniveau erreichen. Gleichzeitig könnten bis zum Jahresende 2027 noch rund 600.000 Barrel Öl pro Tag ausfallen. 1923

Unter ihren Erholungsannahmen prognostiziert die EIA für Brent einen Durchschnittspreis von etwa 87 US-Dollar je Barrel im Jahr 2026 und 69 US-Dollar im Jahr 2027. Für den US-Einzelhandel erwartet sie durchschnittliche Benzinpreise von 3,78 US-Dollar je Gallone im Jahr 2026 und 3,29 US-Dollar im Jahr 2027. 17

Das sind bedingte Prognosen, keine Garantien. Neue Angriffe auf Schiffe, Schäden an Öl-, Strom- oder Wasseranlagen am Golf oder eine erneute faktische Schließung würden das Szenario der Normalisierung infrage stellen. Auch das optimistischere IEA-Szenario eines deutlichen Ölüberschusses im Jahr 2027 setzt eine dauerhaft funktionierende Straße von Hormus und ein stärkeres Angebotswachstum als Nachfragewachstum voraus. 41024

Warum globale Aktien steigen können, während die Golfstaaten leiden

Steigende globale Aktienindizes bedeuten nicht, dass alle Regionen und Branchen vom Konflikt profitieren. Große Indizes werden stark von großen Technologiekonzernen und den Erwartungen an Investitionen in künstliche Intelligenz beeinflusst. Die Volkswirtschaften am Golf hängen dagegen unmittelbarer von Schifffahrt, Energieexporten, Tourismus, Immobilienvertrauen und der Sicherheit ihrer Infrastruktur ab.

Dieser Gegensatz erklärt, warum die Märkte am Golf besonders heftig auf Meldungen zu Waffenruhen und Diplomatie reagierten, statt einfach den globalen Aktienindizes zu folgen. Reuters berichtete von einer uneinheitlichen Entwicklung an den Golfbörsen, während Anleger den gestörten Schiffsverkehr durch Hormus, stockende Verhandlungen und wechselnde Ölpreise bewerteten.

Die Quellen belegen eine klare Belastung für Unternehmen in der Golfregion, insbesondere in den Bereichen Energie, Banken und Immobilien. Sie belegen jedoch nicht, dass Katar, die Vereinigten Arabischen Emirate oder der Immobilienmarkt in Dubai insgesamt gegenüber einem eindeutig definierten Vorkriegsmaßstab schlechter abgeschnitten haben. Die regionale Wirkung ist gemischt: Höhere Ölpreise können einigen Energieunternehmen helfen, während blockierte Exporte, höhere Finanzierungskosten und schwindendes Vertrauen andere Branchen treffen.

Warum die Entlastung selbst nach einer vollständigen Öffnung langsam kommt

Eine dauerhafte Wiederöffnung wäre ein entscheidender erster Schritt. Der wirtschaftliche Übertragungsmechanismus braucht jedoch Zeit:

1. Tanker müssen wieder regelmäßig fahren, und Versicherer müssen das Risiko akzeptieren.
2. Produzenten müssen stillgelegte Förderanlagen hochfahren und beschädigte Einrichtungen reparieren.
3. Raffinerien müssen ihre Produktion normalisieren und Produktlager auffüllen.
4. Fahrpläne, Frachtraten und Handelsverträge müssen sich stabilisieren.
5. Landwirte und Lebensmittelproduzenten können erst in den nächsten Aussaat- und Erntezyklen reagieren.

Das bedeutet: Die Kraftstoffmärkte können sich schneller entspannen als die Lebensmittelmärkte. Selbst wenn der Ölpreis fällt, können Düngemittelmangel und reduzierte Anbauflächen die Getreideversorgung bis zur Ernte 2027 belasten.

Das größte wirtschaftliche Risiko: ein andauernder Stillstand

Ende August beschrieben Berichte den Konflikt als sich verhärtenden Stillstand, der bis weit in das Jahr 2027 reichen könnte. Der ungelöste Streit betrifft nicht nur die Diplomatie, sondern auch die Kontrolle und Sicherheit rund um die Straße von Hormus. 3

Für Haushalte und Unternehmen bedeutet das anhaltende Unsicherheit. Händler müssen die Möglichkeit neuer Unterbrechungen einpreisen. Reedereien müssen entscheiden, ob Fahrten versicherbar sind. Regierungen müssen Subventionen gegen die Belastung der öffentlichen Finanzen abwägen. Zentralbanken stehen vor der Aufgabe, die Inflation einzudämmen, ohne eine konjunkturelle Schwäche unnötig zu verschärfen.

Die wichtigste Schlussfolgerung lautet: Eine Wiederöffnung kann Erleichterung bringen, aber sie ist noch keine Normalisierung. Die Weltwirtschaft wird sich vom Hormus-Schock erst dann vollständig erholen, wenn Energieflüsse, Schifffahrt, Raffinerien, Düngemittelversorgung, Lebensmittelproduktion und Vertrauen gleichzeitig wieder Tritt fassen.