Globale Märkte nach neuen Iran-Sanktionen: Tech-Aktien geben den Ton an

Die neuen US-Sanktionen gegen Iran sorgten am Montag für zusätzliche geopolitische Unsicherheit – einen unmittelbaren Ölpreisschock lösten sie jedoch nicht aus. Die globalen Aktienmärkte gaben nach, wobei vor allem die Schwäche bei Technologie- und Halbleiterwerten den Handel prägte. Gleichzeitig sanken sowohl der Ölpreis als auch die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen. 2

Was „Operation Economic Outcast“ verändert

US-Finanzminister Scott Bessent kündigte die Kampagne „Operation Economic Outcast“ an. Ziel ist es, Iran und Unternehmen sowie Staaten, die Geschäfte mit Teheran ermöglichen, stärker vom US-Finanzsystem abzuschneiden. 4

Die ausgeweiteten Sekundärsanktionen richten sich laut den vorliegenden Berichten insbesondere gegen Aktivitäten in fünf Bereichen:

• digitale Vermögenswerte und damit verbundene Finanzströme,
• Technologie,
• Gold,
• Luftfahrt,
• Schifffahrt. 5

Damit steigt der Druck nicht nur auf iranische Akteure. Auch ausländische Unternehmen und Regierungen, die den Handel mit Iran erleichtern, müssen mit Einschränkungen beim Zugang zum US-Finanzsystem rechnen. Die Maßnahmen erhöhen zudem die Unsicherheit für Handelsrouten und die Schifffahrt im Nahen Osten – einschließlich möglicher Risiken rund um die Straße von Hormus. 5

So bewegten sich die wichtigsten Börsen

Die verfügbaren Marktdaten stammen teilweise aus unterschiedlichen Live-Snapshots. Für die Handelsschlüsse am Montag ergeben sich insbesondere folgende Werte:

• Kospi (Südkorea): minus 3,12 Prozent auf rund 6.697 Punkte. 5
• Hang Seng (Hongkong): minus 1,89 Prozent auf 25.517 Punkte. 5
• Nikkei 225 (Japan): minus 0,76 Prozent auf 65.516 Punkte. 3
• Shanghai Composite: minus 0,59 Prozent auf 3.882 Punkte. 5
• Sensex (Indien): minus 0,22 Prozent auf 77.369 Punkte. 5
• Nifty 50 (Indien): minus rund 0,14 Prozent auf 24.219,05 Punkte – ein Rückgang um 32,95 Punkte. 16
• S&P/ASX 200 (Australien): plus 0,66 Prozent auf 9.163,30 Punkte. 8
• DAX: minus 0,11 Prozent auf 26.106,60 Punkte. 7
• FTSE 100: plus 0,35 Prozent auf 10.854,32 Punkte; einzelne bereitgestellte Marktsnapshots weichen bei den europäischen Indizes voneinander ab. 14

Der gesamteuropäische STOXX 600 schloss unverändert. In den USA fiel der S&P 500 um 0,28 Prozent, während der technologielastige Nasdaq 0,76 Prozent verlor. 16

Warum Asien unterschiedlich reagierte

Südkorea wurde besonders stark getroffen, weil der Kospi stark von Halbleiter- und KI-Unternehmen abhängt. Vor den Quartalszahlen des Chipkonzerns Nvidia reduzierten Anleger ihr Risiko im Technologiesektor. Diese Vorsicht belastete auch den Nasdaq. 1

Hongkong litt ebenfalls unter seiner hohen Technologie- und China-Sensitivität. Der Hang Seng reagierte damit sowohl auf die allgemeine Abkehr von riskanteren Anlagen als auch auf die Unsicherheit über mögliche Folgen der Sanktionen für Handelspartner Irans. 5

In Japan und Indien fielen die Verluste geringer aus. Der Nikkei gab weniger nach als der Kospi, der indische Sensex verlor lediglich 0,22 Prozent. Die unterschiedliche Branchenstruktur und eine geringere Konzentration auf besonders schwache Technologiewerte dürften zur relativen Stabilität beigetragen haben. 35

Australien legte dagegen zu. Der ASX 200 ist stärker von Rohstoff- und Finanzwerten geprägt. Zudem nahm der fallende Ölpreis am Montag zunächst den Druck von Inflations- und Energiekostenängsten. 28

Öl und US-Anleihen: Die unmittelbare Reaktion war anders als erwartet

Trotz der neuen Sanktionen fiel Rohöl um mehr als 2 US-Dollar je Barrel. Nach Angaben von CNBC sank WTI um etwa 2,5 Prozent auf 84,89 US-Dollar, während Brent ebenfalls rund 2,5 Prozent auf 92,06 US-Dollar verlor. 18

Auch die Renditen US-Staatsanleihen gingen zurück. Das zeigt, dass Anleger die Maßnahmen zunächst nicht als unmittelbare Störung der globalen Ölversorgung einpreisten. Stattdessen überwogen offenbar die Sorgen über schwächeres Wachstum, die Technologiekorrektur und die anstehenden geldpolitischen Signale. 2

Warum Indien bei einem Ölpreisanstieg gefährdet wäre

Für Indien bleibt ein höherer Ölpreis dennoch ein wichtiges Folgerisiko. Teureres Rohöl würde die Importrechnung des Landes erhöhen, den Druck auf die Leistungsbilanz verstärken und die heimische Inflation anheizen. Zugleich könnten Importeure stärker US-Dollar nachfragen – ein Faktor, der die Rupie belasten könnte.

Dabei handelt es sich um ein vorausschauendes Risiko und nicht um die unmittelbare Marktreaktion vom Montag: An diesem Tag schloss Öl niedriger. 2

Die nächsten entscheidenden Termine

Die weitere Richtung der Märkte dürfte vor allem von vier Faktoren abhängen:

• dem Symposium in Jackson Hole und der ersten Rede von Kevin Warsh als Fed-Chef,
• den Nvidia-Ergebnissen als Test für die Nachhaltigkeit des KI- und Halbleiterbooms,
• dem PCE-Inflationsbericht, der für die Erwartungen an die US-Geldpolitik besonders wichtig ist,
• einer möglichen Verschärfung der US-Iran-Spannungen, der Sanktionsermittlung oder der Risiken für die Schifffahrt im Golf.

Außerdem beobachten Anleger, ob die von den Märkten eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September bei etwa 40 Prozent bleibt.

Die Botschaft des Montags war damit eher Vorsicht als Panik: Aktien gaben in vielen Regionen nach, Europas Börsen bewegten sich kaum, und die Technologiewerte standen stärker unter Druck als der breite Markt. Die neuen Iran-Sanktionen erhöhten zwar das geopolitische Risiko, bestimmten den Handel aber nicht allein. 16