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Nvidia, Iran-Sanktionen und Zinsängste: Das steckt hinter dem Börsenrückgang
Technologie und Halbleiteraktien waren der wichtigste Belastungsfaktor, weil Anleger vor Nvidias Quartalszahlen Risiken abbauten. Nvidia verlor am Montag rund 2,9 Prozent; der Nasdaq gab deshalb deutlich stärker nach als der Dow Jones.
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Forschungsantwort
Wichtige Erkenntnisse
- Technologie und Halbleiteraktien waren der wichtigste Belastungsfaktor, weil Anleger vor Nvidias Quartalszahlen Risiken abbauten.
- Nvidia verlor am Montag rund 2,9 Prozent; der Nasdaq gab deshalb deutlich stärker nach als der Dow Jones.
- Neue US Drohungen mit sekundären Sanktionen gegen Iran sowie der Handelskonflikt mit Kanada erhöhten die politische Unsicherheit.
- Der Dienstag verlief an den asiatischen Märkten gemischt und nicht als durchgehend zweiter globaler Verlusttag.
KI-Prompt
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Die globalen Aktienmärkte gerieten vor allem deshalb unter Druck, weil Anleger bei hoch bewerteten Technologie- und Halbleiterwerten vorsichtiger wurden. Im Mittelpunkt stand der Quartalsbericht von Nvidia, der am Mittwoch erwartet wurde und als wichtiger Test für die Dynamik der Ausgaben für künstliche Intelligenz gilt. Hinzu kamen neue geopolitische Risiken rund um Iran, Spannungen zwischen den USA und Kanada sowie weiterhin empfindliche Zins- und Anleihemärkte. 1
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Die Ausgangsthese braucht allerdings eine wichtige Korrektur: Der Dienstag war kein einheitlicher zweiter Ausverkaufstag an den globalen Börsen. Der Handel in Asien verlief gemischt. Auch der Ölpreis fiel am Montag deutlich, obwohl er in der Vorwoche wegen der diplomatischen Spannungen am Golf noch auf ein Monatshoch gestiegen war. 2
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Warum Technologieaktien besonders stark nachgaben
Technologie war der zentrale Belastungsfaktor. Investoren wollten vor Nvidias Zahlen offenbar nicht zu stark positioniert sein. Von dem Bericht erhoffen sie sich Hinweise darauf, ob die hohen Investitionen großer Cloud- und Internetkonzerne in KI-Infrastruktur anhalten und ob die Nachfrage nach Hochleistungschips die hohen Bewertungen rechtfertigt. Nvidia verlor am Montag rund 2,9 Prozent und belastete damit den gesamten S&P 500. 1
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Dass der Nasdaq mit einem Minus von 0,76 Prozent deutlich stärker nachgab als der Dow Jones, der 0,26 Prozent zulegte, zeigt die Konzentration des Rückgangs auf Wachstums- und Technologiewerte. Der S&P 500 verlor 0,28 Prozent. Es handelte sich somit eher um eine gezielte Umschichtung weg von zinssensitiven Tech-Aktien als um einen breit angelegten Ausverkauf sämtlicher US-Aktien. 1
Iran-Sanktionen und Handelsstreit erhöhen die Unsicherheit
Die US-Regierung stellte eine mögliche Ausweitung sogenannter sekundärer Sanktionen gegen Unternehmen und Länder in Aussicht, die Geschäfte mit Iran machen. Solche Maßnahmen sollen nicht nur iranische Akteure treffen, sondern auch ausländische Geschäftspartner unter Druck setzen. Das erhöhte zunächst die geopolitische und handelspolitische Unsicherheit. Im weiteren Handelsverlauf bewerteten die Märkte die angekündigten Schritte jedoch als weniger einschneidend als zunächst befürchtet. 1
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Zusätzlichen Druck erzeugte das Scheitern von Gesprächen zwischen Washington und Ottawa sowie die Drohung mit gegenseitigen Zöllen. Betroffen wären insbesondere grenzüberschreitend tätige Unternehmen aus Industrie, Automobilbau und Metallwirtschaft sowie Firmen mit empfindlichen Lieferketten. 3
Öl fiel trotz vorheriger Inflationssorgen
Die Ölpreise waren in der Vorwoche wegen des diplomatischen Stillstands in der Golfregion auf den höchsten Stand seit einem Monat gestiegen. Das nährte die Sorge, dass teurere Energie die Inflation erneut anheizen könnte. Am Montag fiel Rohöl jedoch um mehr als 2 US-Dollar je Barrel beziehungsweise rund 3 Prozent, weil Händler die unmittelbaren Risiken für die iranischen Lieferungen neu bewerteten. Öl war damit Teil des inflationären Hintergrunds, aber nicht der unmittelbare Auslöser des Kursrückgangs am Montag. 2
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Auch die Renditen US-Staatsanleihen gaben am Montag nach und boten den Aktienmärkten eigentlich etwas Unterstützung. Die Rendite zehnjähriger US-Treasuries lag weiterhin bei etwa 4,66 Prozent, nachdem sie zuvor deutlich gestiegen war. Für diese Entlastung reichte es jedoch nicht, um den Verkaufsdruck bei Technologieaktien auszugleichen. 2
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Die wichtigsten Marktbewegungen
- USA am Montag: Der S&P 500 sank um 0,28 Prozent, der Nasdaq um 0,76 Prozent. Der Dow Jones stieg dagegen um 0,26 Prozent.
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- Technologie und Halbleiter: Nvidia verlor etwa 2,9 Prozent und war damit einer der schwersten Belastungsfaktoren für den S&P 500.
- Asien am Montag: Der südkoreanische Kospi fiel um rund 3,1 Prozent auf 6.696,96 Punkte, der japanische Nikkei um 0,74 Prozent auf 65.528,09 Punkte. Der indische Sensex gab 0,22 Prozent auf 77.369,11 Punkte nach.
- Asien am Dienstag: Das Bild war uneinheitlich. Der Nikkei lag in einem frühen Marktbild 0,4 Prozent im Plus bei 65.811,19 Punkten, während der Kospi 0,4 Prozent auf 6.675,88 Punkte verlor.
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- Europa: Der pan-europäische Stoxx 600 schloss am Montag unverändert bei 654,21 Punkten.
- Rohstoffe und alternative Anlagen: Rohöl notierte nach dem kräftigen Rückgang bei etwa 82 US-Dollar je Barrel. Gold lag in den zitierten Marktständen bei rund 4.680 bis 4.700 US-Dollar, Bitcoin nahe 79.000 US-Dollar.
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Für den australischen ASX 200 und den indischen Nifty 50 liegt in den bereitgestellten Belegen kein verifizierter Tagesabschluss für Montag oder Dienstag vor. Für den ASX All Ordinaries wurde lediglich ein Stand von 9.316,70 Punkten ohne Tagesveränderung angegeben. 8
Diese Termine könnten die nächste Marktbewegung auslösen
Nvidias Quartalszahlen
Der Umsatz wird mit ungefähr 92 Milliarden US-Dollar erwartet. Entscheidend ist für die Märkte aber nicht nur der zurückliegende Quartalsumsatz. Anleger werden besonders auf den Ausblick, Aussagen zur Nachfrage großer Cloud-Anbieter, die Margen und die Nachhaltigkeit der KI-Investitionen achten. Ein enttäuschender Ausblick könnte den Abbau von Positionen bei Chipwerten verlängern. Eine starke Prognose könnte die Technologierally dagegen wiederbeleben. 1
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US-Inflationsdaten und Wachstum
Der bevorstehende PCE-Inflationsbericht gilt als besonders wichtiger Preisindikator für die US-Notenbank Federal Reserve. Ein höher als erwarteter Wert könnte die Hoffnung auf eine Lockerung der Geldpolitik dämpfen oder sogar neue Zinserhöhungsängste auslösen. Ein moderater Bericht würde den Druck auf die Anleiherenditen verringern. 1
Auch die Daten zum Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal sind relevant. Eine Kombination aus starkem Wachstum und hartnäckiger Inflation würde eher für eine straffe Geldpolitik sprechen. Schwächere Wachstumsdaten könnten dagegen Erwartungen an spätere Zinssenkungen neu beleben.
Kevin Warsh in Jackson Hole
Besondere Aufmerksamkeit gilt außerdem der ersten großen Grundsatzrede von Fed-Chef Kevin Warsh in Jackson Hole. Die Märkte werden nach Signalen zu Inflation, Wachstum, der Bilanzpolitik der Notenbank und der Schwelle für weitere Zinsschritte suchen. 2
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Was das für Technologieaktien bedeutet
Die Richtung der Märkte hängt nun wesentlich davon ab, ob die anstehenden Inflations- und Wachstumsdaten eine Zinserhöhung im September wahrscheinlicher oder unwahrscheinlicher machen. Steigende Renditen und ein besonders straffer Ton der Fed wären für langfristig bewertete Technologieunternehmen problematisch, weil künftige Gewinne dann weniger wert sind. Sinkende Renditen und ein weniger strenger Ausblick könnten den Sektor dagegen stützen. 2
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Die Leute fragen auch
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Was sind die wichtigsten Punkte, die zuerst validiert werden müssen?
Technologie und Halbleiteraktien waren der wichtigste Belastungsfaktor, weil Anleger vor Nvidias Quartalszahlen Risiken abbauten. Nvidia verlor am Montag rund 2,9 Prozent; der Nasdaq gab deshalb deutlich stärker nach als der Dow Jones.
Was soll ich als nächstes in der Praxis tun?
Neue US Drohungen mit sekundären Sanktionen gegen Iran sowie der Handelskonflikt mit Kanada erhöhten die politische Unsicherheit.