Baidu Q2 2026: KI wächst, doch Werbung und Gewinn brechen ein

Baidus Zahlen für das zweite Quartal 2026 zeigen die schwierige Übergangsphase des Konzerns: Das neue KI- und Cloud-Geschäft wächst deutlich, kann den Rückgang im traditionellen Such- und Werbegeschäft aber noch nicht auffangen. Umsatz und Gewinn verfehlten die Erwartungen. 136

Die wichtigsten Zahlen

Baidu erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 31,3 Milliarden RMB – umgerechnet etwa 4,62 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Rückgang von 4 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal und von 2 Prozent gegenüber dem ersten Quartal. Die Analystenschätzung, die von LSEG zusammengestellt wurde, lag bei rund 31,96 Milliarden RMB. 13

Der den Baidu-Aktionären zurechenbare Nettogewinn sank von 7,3 Milliarden RMB im Vorjahreszeitraum auf etwa 2,3 Milliarden RMB. Das entspricht einem Minus von rund 68 Prozent. 29

Auch beim bereinigten Ergebnis blieb Baidu hinter den Erwartungen zurück. Berichte nannten einen Non-GAAP-Gewinn von 7,22 US-Dollar je ADS gegenüber erwarteten 9,84 US-Dollar. Bei den Dollar-Umrechnungen einzelner Pro-ADS-Zahlen gibt es in den vorliegenden Berichten allerdings Abweichungen. Die übereinstimmende Aussage lautet: Sowohl Umsatz als auch bereinigter Gewinn lagen unter den Prognosen. 511

Werbung bleibt die größte Belastung

Die Erlöse aus Online-Marketing-Dienstleistungen sanken im Jahresvergleich um 19 Prozent auf 13,1 Milliarden RMB. Baidu verwies dabei auf den intensiven Wettbewerb um die Aufmerksamkeit der Nutzer. Zudem monetarisiert das Unternehmen seine KI-Suche bewusst noch nicht vollständig, weil zunächst Produktqualität und Nutzererlebnis verbessert werden sollen. 26

Hinzu kommt das schwierige wirtschaftliche Umfeld in China. Der anhaltende Abschwung im Immobiliensektor und der schwache private Konsum haben Unternehmen dazu veranlasst, ihre Marketingbudgets zu kürzen oder stärker zu begrenzen. Das belastet Baidus Kerngeschäft mit Such- und Onlinewerbung. 1

Genau hier liegt der Knackpunkt des Quartals: Werbung ist ein großes und unmittelbar einträgliches Geschäft. Die neuen KI-Produkte befinden sich dagegen noch im Aufbau und müssen erst dauerhaft Nutzer, Kunden und Erlöse gewinnen.

KI-Cloud wächst kräftig – reicht aber noch nicht

Das KI-basierte Geschäft von Baidu Core erwirtschaftete 12,5 Milliarden RMB. Das waren 25 Prozent mehr als im Vorjahresquartal und entsprach ungefähr der Hälfte des Umsatzes aus Baidus allgemeinem Geschäft. 57

Besonders dynamisch entwickelte sich die Infrastruktur:

• Der Umsatz mit KI-Cloud-Infrastruktur stieg um 50 Prozent auf 7,3 Milliarden RMB. 3
• Der Umsatz mit GPU-Cloud-Diensten legte um 283 Prozent zu. Das zeigt die wachsende Nachfrage nach Rechenkapazität für KI-Anwendungen. 6
• Der Umsatz mit KI-Anwendungen erreichte 2,5 Milliarden RMB und wuchs lediglich um 3 Prozent. 35
• Die Erlöse aus KI-nahen Marketingdiensten lagen bei 2,6 Milliarden RMB und damit ungefähr auf dem Vorjahresniveau. 315

Die Zahlen belegen Fortschritte, aber auch eine unausgewogene Transformation. Kunden fragen vor allem Recheninfrastruktur nach. Die Umsätze mit konkreten KI-Anwendungen wachsen deutlich langsamer. Langfristig wird für Baidu jedoch entscheidend sein, nicht nur die Infrastruktur hinter der KI zu verkaufen, sondern auch eigene Produkte mit stabiler Nutzung und verlässlicher Monetarisierung zu etablieren.

Warum der Gewinn stärker fällt als der Umsatz

Baidu investiert umfangreich in Recheninfrastruktur und Personal, um im KI-Wettbewerb bestehen zu können. Solche Ausgaben belasten die Margen zunächst, bevor neue Produkte vergleichbare Gewinne erwirtschaften. Berichte führten den starken Rückgang des Nettogewinns außerdem auf schwächere sonstige Erträge zurück, darunter Veränderungen bei Fair-Value-Gewinnen und Wechselkurseffekte. 8

Die vorliegenden Berichte erlauben keine präzise Aufteilung, welcher Anteil des Margendrucks konkret auf Infrastruktur- beziehungsweise Personalkosten entfiel. Das Gesamtbild ist dennoch eindeutig: Baidus KI-Transformation bringt wachstumsstarke neue Umsatzquellen hervor, setzt die Profitabilität aber zugleich unter Druck. 1817

Anleger reagieren – Robin Li gibt sich kämpferisch

Nach der Veröffentlichung der Zahlen fielen Baidus US-notierte Aktien zunächst um rund 7 Prozent. Anleger befürchteten, dass die Schwäche im Werbegeschäft den Fortschritt bei der KI-Transformation weiterhin überwiegt. 7

CEO Robin Li räumte ein, dass Baidus großes Sprachmodell Ernie gegenüber Wettbewerbern wie Alibaba und Moonshot zurückgefallen sei. Er versprach, Ernie durch anhaltende Investitionen in Talente und Technologie wieder an die Spitze der KI-Entwicklung zu bringen. 1

Dabei geht es laut Li nicht nur darum, das Modell selbst zu verbessern. Baidu will auch Anwendungen entwickeln, die eine echte Nutzung und breite Akzeptanz fördern. Die Rückkehr an die Spitze werde Geduld erfordern – und nicht kurzfristig auf Kosten der langfristigen Produktentwicklung optimiert werden können. 1

Was das Quartal für Baidu bedeutet

Die Zahlen sind kein eindeutiger Beleg dafür, dass Baidus KI-Strategie gescheitert ist. Sie zeigen vielmehr, dass das KI-Geschäft – insbesondere die Cloud-Infrastruktur – bereits deutlich wächst. Dieses Wachstum ersetzt bislang jedoch nicht den Umsatz- und Gewinnbeitrag der schrumpfenden Werbesparte.

Die nächste entscheidende Frage lautet deshalb: Kann Baidu seine KI-Investitionen in stärkere Anwendungen, mehr Nutzerengagement und nachhaltige Erlöse verwandeln – während sich das Werbegeschäft stabilisiert? Bis dahin bleibt Baidu ein Unternehmen im Umbau: Traditionelle Umsätze gehen zurück, die KI-Infrastruktur wächst rasant, und der Gewinn trägt die Kosten des Kampfes um technologische Führerschaft. Das Management rechnet zudem kurzfristig mit anhaltendem Druck auf die Online-Marketing-Umsätze. 26