Vietnam wechselt am 21. September in den FTSE-Status „Secondary Emerging“

Das Wichtigste auf einen Blick

FTSE Russell hat in seiner am 21. August 2026 veröffentlichten halbjährlichen Überprüfung bestätigt, dass Vietnam im Rahmen der FTSE Global Equity Index Series (GEIS) vom Status Frontier Market in die Kategorie Secondary Emerging Market wechselt. Die Änderung gilt ab der Markteröffnung am Montag, 21. September 2026.

Für Anleger, die globale Indexfonds abbilden, ist vor allem die Wertpapierliste entscheidend: FTSE nimmt zunächst 117 vietnamesische Wertpapiere in seine globalen Indexuniversen auf. Die daraus erwarteten Käufe werden allerdings nicht an einem einzigen Handelstag abgewickelt, sondern über die Umsetzung im September und weitere Tranchen im Jahr 2027 verteilt.

Zeitplan: Start im September, weitere Tranchen 2027

Die Änderungen sollen nach Börsenschluss am 18. September 2026 umgesetzt werden und ab dem darauffolgenden Marktstart gelten.

Der Abschied Vietnams aus der FTSE Frontier Index Series erfolgt in einer einzigen Tranche. Die Aufnahme in die FTSE GEIS und die damit verbundenen Indizes beginnt dagegen in mehreren Tranchen. Damit sollen Indexfonds und andere Indexnutzer Zeit erhalten, ihre Portfolios anzupassen.

Nach einer veröffentlichten Umsetzungsschätzung entfallen rund 10 Prozent der erwarteten Käufe passiver Fonds auf die erste September-Tranche. Die übrigen 90 Prozent sollen über drei weitere Tranchen im Jahr 2027 verteilt werden. Dabei handelt es sich um eine Marktschätzung zum erwarteten Kapitalfluss – nicht um einen von FTSE Russell garantierten Betrag oder verbindlichen Zeitplan.

Welche vietnamesischen Aktien neu aufgenommen werden

FTSE hat 117 vietnamesische Wertpapiere für den FTSE Total-Cap identifiziert:

• 3 Large Caps
• 3 Mid Caps
• 21 Small Caps
• 90 Micro Caps

Die 27 Large-, Mid- und Small-Cap-Werte werden in den FTSE All-Cap Index aufgenommen. Die sechs Large- und Mid-Cap-Werte kommen zusätzlich in den FTSE All-World Index. Dieser bildet Large- und Mid-Cap-Unternehmen aus dem globalen Aktienuniversum von FTSE ab.

Large Caps

• Vietcombank (VCB)
• Vingroup (VIC)
• Vinhomes (VHM)

Mid Caps

• BIDV (BID)
• Hoa Phat Group (HPG)
• VPBank (VPB)

Diese sechs Titel sind damit die vietnamesischen Neuzugänge im FTSE All-World Index.

Small Caps

21 Small-Cap-Werte werden in den FTSE All-Cap und den FTSE Total-Cap aufgenommen. Die vorliegenden Berichte nennen unter anderem folgende Titel:

• FPT (FPT)
• Gelex (GEX)
• HDBank (HDB)
• HSC Securities (HCM)
• Masan Consumer (MCH)
• Masan Group (MSN)
• Novaland (NVL)
• SHB
• Sacombank (STB)
• SeABank (SSB)
• SSI Securities (SSI)
• Vinamilk (VNM)
• Vietcap Securities (VCI)
• VietJet

Die verfügbaren Auszüge nennen nicht alle 21 Small Caps. Die Liste oben ist daher als Zusammenstellung der im bereitgestellten Material identifizierten Titel zu verstehen, nicht als vollständige Liste.

Micro Caps

Die übrigen 90 Wertpapiere werden ausschließlich in den FTSE Total-Cap Index aufgenommen. Das bereitgestellte Material bestätigt sowohl die Zahl als auch die Indexzugehörigkeit, nennt aber nicht alle 90 Titel einzeln.

Vingroup und Vinhomes bereits im Fokus ausländischer Anleger

Besonders deutlich war die Positionierung bei Vingroup und Vinhomes. In einer August-Sitzung waren VIC und VHM die beiden größten Netto-Käufe ausländischer Anleger. Zugleich verzeichnete der Gesamtmarkt den vierten Handelstag in Folge Nettozuflüsse aus dem Ausland.

Dem war eine Phase mit ausländischen Verkäufen vorausgegangen. Als Gründe wurden unter anderem Unsicherheit über Zölle, Beschränkungen für ausländische Beteiligungen und der starke Einfluss der Vingroup-Gruppe auf den vietnamesischen Leitindex genannt. Vingroup und verbundene Unternehmen machten im März laut damaliger Berichterstattung mehr als 20 Prozent dieses Index aus.

Die FTSE-Aufnahme kann daher eine zusätzliche Nachfragequelle schaffen und einen Teil des früheren Verkaufsdrucks ausgleichen. Ein automatischer Umschwung bei den ausländischen Kapitalabflüssen ist daraus jedoch nicht abzuleiten. Entscheidend sind unter anderem die tatsächliche Fondsgröße, der Zeitpunkt der Käufe und die Frage, welche Indizes die jeweiligen Fonds genau abbilden.

Erwartete Kapitalzuflüsse: bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar

Vor der Überprüfung lagen Schätzungen für mögliche Zuflüsse passiver Fonds bei etwa 1,3 bis 1,5 Milliarden US-Dollar.

Diese Zahlen stammen von Marktanalysten und Finanzinstituten – FTSE Russell selbst garantiert weder die Höhe noch den tatsächlichen Zufluss. Der gestaffelte Umsetzungsplan ist deshalb entscheidend: Selbst wenn sich die Prognosen weitgehend bestätigen, wird das Geld nicht auf einmal in den vietnamesischen Markt fließen. Erwartet wird zunächst eine kleinere Tranche im September, gefolgt von weiteren Käufen im Jahr 2027.

Warum die FTSE-Hochstufung keine MSCI-Hochstufung garantiert

Die neue FTSE-Klassifizierung ist ein wichtiger Schritt, bedeutet aber nicht, dass MSCI automatisch oder kurzfristig dieselbe Entscheidung trifft. Beide Indexanbieter prüfen Märkte unabhängig voneinander und wenden jeweils eigene Kriterien an.

Für Vietnam bestehen laut der verfügbaren Berichterstattung weiterhin mehrere Herausforderungen. Dazu gehören Beschränkungen des ausländischen Eigentums sowie die hohe Konzentration im Leitindex durch das große Gewicht der Vingroup-Gruppe.

FTSE Russell wertete Fortschritte bei der Marktzugänglichkeit und bei operativen Reformen positiv. Dazu zählen Maßnahmen, die es globalen Anlegern erleichtern sollen, den vietnamesischen Markt effizient abzubilden.

Ein Zeitplan für eine MSCI-Hochstufung wird durch das vorliegende Material jedoch nicht belegt. Die belastbare Schlussfolgerung lautet daher: Eine unmittelbar bevorstehende MSCI-Hochstufung ist nicht nachgewiesen.

Und was ist mit Telecom Egypt?

Die vorliegenden FTSE-Unterlagen besagen, dass Ägypten in der Zwischenüberprüfung im März 2026 auf der Beobachtungsliste für eine mögliche Rückstufung vom Status „Secondary Emerging“ zu „Frontier“ blieb.

Eine separate Entscheidung vom 21. August 2026, die speziell die Einstufung von Telecom Egypt im FTSE Emerging Markets Index verändert hätte, wird durch die bereitgestellten Belege nicht bestätigt. Diese angebliche Änderung sollte daher nicht als Ergebnis der Überprüfung dargestellt werden.