Der Zweistrategien-Krieg um Asiens Finanztalente

Proprietäre Handelsfirmen explizit ausgeschlossen

Am 12. August 2026 stellte das Financial Services and Treasury Bureau klar, dass proprietäre Handelsgeschäfte (Eigenhandel) nicht für diese Vergünstigungen in Frage kommen, da sie nicht der rechtlichen Definition eines "Fonds" entsprechen. Dies schließt Firmen wie Jane Street, Citadel Securities, Jump Trading und ähnliche aus . Spekulationen in der Presse, Hongkong könnte die Regelung doch auf Eigenhandelsfirmen ausweiten, wurden von der Regierung zurückgewiesen . Reuters berichtet, dass diese Klarstellung die Giganten des Eigenhandels von den potenziell lukrativen Steuervorteilen ausschließt .

Singapur: Der technologieneutrale Hub mit KI-Vorteil

Singapuras Gegenstrategie basiert auf dem uneingeschränkten Zugang zu den weltweit fortschrittlichsten künstlichen Intelligenzen – eine Fähigkeit, die in Hongkong ansässigen Firmen zunehmend fehlt.

Uneingeschränkter Zugang zu westlicher KI

Große US-LLM-Anbieter – OpenAI, Anthropic und Google – haben den Zugang zu ihren Vorzeigemodellen für Nutzer in Hongkong aufgrund von US-Sicherheitsbedenken und Datenregulierungsrisiken eingeschränkt oder blockiert . Die Auswirkungen auf die globale Finanzwelt waren unmittelbar. Die Goldman Sachs sperrte ihren Hongkonger Bankern im April 2026 den Zugang zu Anthropics Claude ; JPMorgan folgte im Juni 2026 und unterband den Zugang für seine Hongkonger Mitarbeiter . Dies bedeutet, dass ein quantitativer Analyst oder Portfoliomanager in Hongkong rechtlich nicht dieselben KI-Tools nutzen kann, die seinen Kollegen in Singapur, New York oder London zur Verfügung stehen.

Singapur als designiertes KI-Zentrum

OpenAI wählte Singapur für sein erstes angewandtes KI-Labor außerhalb der USA, investierte 300 Millionen Singapur-Dollar (ca. 234 Millionen US-Dollar) und schuf über 200 Stellen. Im Juli 2026 wurde eine formelle Absichtserklärung (MOU) mit dem singapurischen Ministerium für digitale Entwicklung und Information unterzeichnet . Der Stadtstaat hat vollen, uneingeschränkten Zugang zu OpenAI, Anthropic und anderen KI-Spitzenmodellen . Auch Singapurs Staatsfonds GIC und Temasek haben massiv in Anthropic investiert; GIC war im Mai 2026 einer der Co-Lead-Investoren von Anthropics 65-Milliarden-Dollar-Serie-H-Finanzierungsrunde .

Quantitative und KI-gesteuerte Fonds folgen der KI

Mehrere Berichte beschreiben, wie Singapur auf seinen "KI-Vorteil" setzt und den "uneingeschränkten Zugang zu fortschrittlichen KI-Modellen" als Instrument zur Bindung und Anwerbung von Talenten nutzt, um den Abflüssen nach Hongkong entgegenzuwirken . Die Australian Financial Review titelt: "Singapur lockt Expats mit neuester KI, um den Umzug nach Hongkong zu stoppen" .

Die Wettbewerbslandschaft im Vergleich

Singapurs steuerliche Antwort

Singapur überlässt das Steuerfeld nicht kampflos. Die Monetary Authority of Singapore (MAS) hat Gespräche mit Investmentfirmen über Steuersenkungen für Fondsmanager geführt, um die Wettbewerbsfähigkeit zu erhalten und Talente zu binden . Fondsmanager haben der Regulierungsbehörde mitgeteilt, dass die geplanten Steueränderungen in Hongkong wahrscheinlich zu Verlagerungen dorthin führen werden . Zu den erwogenen Maßnahmen gehört eine Senkung des Steuersatzes im Rahmen eines speziellen Anreizprogramms – auf 10 % des singapurischen Körperschaftssteuersatzes statt der üblichen 17 % .

Fazit: Ein gespaltener Markt

Hongkong konkurriert über das Nettoeinkommen – ein mächtiger, aber schmaler Hebel, der proprietäre Handelsabteilungen bewusst ausschließt und durch die KI-Beschränkungen geopolitisches Gepäck mit sich bringt. Singapur konkurriert über die technologische Infrastruktur – den freien Zugang zu westlichen KI-Tools, den Quant-Fonds und KI-gesteuerte Vermögensverwalter zunehmend als nicht verhandelbare operative Voraussetzung betrachten.

Diese Zweigleisigkeit bedeutet: Steuersensible, traditionelle Vermögensverwalter tendieren zu Hongkong, während quantitative und KI-orientierte Investmentfirmen zu Singapur tendieren – wobei Letzteres gleichzeitig versucht, mit eigenen Steuerzugeständnissen einen zweigleisigen Talentabfluss zu verhindern .