Nvidia und die Wall Street: Ein 500-Milliarden-Dollar-Pakt für die KI-Infrastruktur

• Apollo Global Management
• Blackstone Inc.
• BlackRock Inc.
• Brookfield Asset Management
• Goldman Sachs Group Inc.
• KKR & Co.

Jensen Huang sagte in einem CNBC-Interview, er habe nur diese sechs Firmen für das Engagement angefragt – und keine habe abgelehnt .

Jensen Huangs Auftritt bei CNBC

Huang war am 10. August 2026 bei CNBC in der Sendung „Closing Bell: Overtime" zu Gast, gemeinsam mit mehreren Führungskräften der beteiligten Finanzhäuser . Dort argumentierte er, dass Nvidias GPUs zu „investierbaren Infrastrukturwerten" geworden seien – einer völlig neuen Anlageklasse . BlackRock-CEO Larry Fink unterstützte diese These auf demselben Programm und verglich die Chips mit hypothekenbesicherten Wertpapieren .

Die 25%-Rückdeckungsklausel

Huang stellte klar, dass Nvidias Rolle unterstützend, nicht primär sei. Das Unternehmen könne eine Restwertgarantie von maximal 25 % des Einzelprojektwerts übernehmen . In absoluten Zahlen bedeutet dies, dass Nvidia potenziell bis zu 125 Milliarden Dollar der insgesamt 500 Milliarden Dollar absichert . Die verbleibenden 75 % des Finanzierungsrisikos tragen die Wall-Street-Partner . Huang präzisierte diese Obergrenze auf X (ehemals Twitter) und bezeichnete sie als Rahmenwerk zur Stützung des Restwerts .

Kein fester Zeitrahmen und keine verbindlichen Deals

Die 500-Milliarden-Dollar-Summe ist kein fest zugesagtes Kapital, sondern das angestrebte Volumen aus den unverbindlichen Absichtserklärungen . Es gibt keinen festen Zeitplan für die Aufbringung der Gesamtsumme; die tatsächliche Mittelvergabe hängt von der Einzelfallprüfung jedes Projekts ab . Die Initiative ist als Rahmenabkommen konzipiert – Kreditgeber prüfen und finanzieren Projekte auf Einzelfallbasis .

Ziel: Expansion über die Hyperscaler hinaus

Die Finanzierungsplattformen richten sich an ein breites Kundenspektrum: Hyperscaler (Microsoft, Amazon, Google), führende KI-Labore und vor allem auch KI-Startups wie Anthropic und OpenAI . Nvidia ist bei der Unterstützung von KI-Startups besonders aggressiv: Das Unternehmen hat bereits rund 53 Milliarden Dollar in etwa 170 Deals investiert, die von LLM-Entwicklern über KI-Cloud-Anbieter bis hin zu Robotik-Unternehmen reichen . Im Juli 2026 berichtete Reuters, dass Nvidia plane, bis zu 100 Milliarden Dollar in OpenAI zu investieren und den ChatGPT-Entwickler mit Rechenzentrums-Chips zu beliefern .

Kontext: Broadcoms ähnliche Bemühungen

Nvidia ist mit diesem Ansatz nicht allein. Bereits im Juni 2026 hatte Broadcom eine 35-Milliarden-Dollar-Plattform für KI-Infrastruktur mit Apollo und Blackstone aufgelegt . Im Juli begannen Banken wie die Bank of America und Morgan Stanley, Teile dieses Finanzierungspakets zu handeln, das an Broadcoms und Anthropics Bestellungen maßgeschneiderter Chips gebunden ist . Am 14. August 2026 schätzte ein Analyst der Bank of America, dass Broadcoms KI-Chip-Finanzierungsvehikel bis Mitte 2029 eine Summe von bis zu 370 Milliarden Dollar an vorrangigen Schulden erreichen könnte – ein Ausblick, der die Broadcom-Aktie um über 5 % fallen ließ .

Skepsis: Überhöhte Bewertungen und Überkapazitäten

Analysten haben mehrere Risiken identifiziert:

• Zirkuläres Risiko: Nvidia sichert bis zu 125 Milliarden Dollar ab – dies schafft ein korreliertes Risiko für den Fall, dass der KI-Boom ins Stocken gerät . Kritiker bemängeln, dass die Endnachfrage nach KI bisher nicht genügend Cashflows generiert, um die aufgebauten Leverage-Verhältnisse zu rechtfertigen .
• Wertverfall der Hardware: Eine schnelle Wertminderung der Hardware – verstärkt, wenn China den Markt mit günstiger Rechenleistung überschwemmt – könnte die Beleihungswerte dieser Kredite einbrechen lassen .
• Überkapazitäts-Sorgen: BlackRock-CEO Larry Fink verglich die Chip-besicherten Kredite mit hypothekenbesicherten Wertpapieren, ein Vergleich, der aufgrund der Parallelen zur Finanzkrise von 2008 für Aufsehen sorgte . Analysten befürchten zudem überhöhte Chip-Bewertungen und eine potenzielle Überkapazität an KI-Rechenleistung .