Goldpreis unter Druck: Gewinnmitnahmen nach US-Inflationsdaten

Der Goldpreis ist am Freitag, den 14. August, unter Druck geraten. Anleger nutzten die Gelegenheit, um Gewinne mitzunehmen, nachdem milde US-Inflationsdaten den Kurs des gelben Metalls zuvor auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten getrieben hatten. Die verhaltene Teuerung hat die Aussicht auf eine baldige Zinserhöhung der US-Notenbank Fed weiter geschmälert .

Warum der Goldpreis am Freitag nachgab

• Gewinnmitnahmen nach Rally: Gold war nach der Veröffentlichung der gemäßigten Verbraucherpreise am Mittwoch auf über 4.440 USD je Feinunze gestiegen und hatte damit ein Zwei-Monatshoch erreicht . Am Freitag lösten Anleger diese Positionen auf, was den Goldpreis drückte und auf Wochensicht in die Verlustzone führte .
• Milde Inflationsdaten als Auslöser: Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Juli im Vergleich zum Vormonat nur um 0,1 % und lag im Jahresvergleich bei 3,4 % – genau wie erwartet . Auch die Erzeugerpreise fielen stärker als prognostiziert . Diese verhaltenen Daten veranlassten Händler dazu, nach dem kräftigen Anstieg Kasse zu machen.

Auswirkungen auf die Erwartungen an die Fed

• Zinserhöhung im September vom Tisch: Nach der CPI-Veröffentlichung preisten die Fed-Funds-Futures nur noch eine 40-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung auf der September-Sitzung ein – ein deutlicher Rückgang gegenüber 55 Prozent eine Woche zuvor . Die Märkte sehen nun eine Chance von 56 % für eine Erhöhung bis Oktober .
• Fed bekommt Spielraum: Die Daten untermauern die Erwartung, dass die Fed die Zinsen im September unverändert lässt . Tom Barkin, Präsident der Fed von Richmond, bezeichnete es weiterhin als „offene Frage“, ob überhaupt eine Zinserhöhung nötig sein werde .
• Entwarnung aber noch nicht: Die Kerninflationsrate (Core CPI) sank auf 2,5 % im Jahresvergleich. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass das von der Fed bevorzugte zugrunde liegende Inflationsmaß weiterhin über 3 % liegt – eine spätere Zinserhöhung ist daher nicht vom Tisch .

Ausblick für Edelmetalle

Metall	Aktueller Preis (13. August)	Kurzfristiger Ausblick
Gold	~4.362 USD/oz	JPMorgan prognostiziert 4.300 USD/oz im 3. Quartal und 4.500 USD/oz im 4. Quartal . CPM Group erwartet im August eine Schwächephase (Spanne 3.800–4.200 USD), gefolgt von einer Jahresendrallye .
Silber	~64,61 USD/oz	JPMorgan rechnet im Prognosezeitraum mit Durchschnittswerten von 60–65 USD/oz . Silber ist volatiler, folgt aber den makroökonomischen Treibern von Gold.
Platin	~1.719 USD/oz	Der World Platinum Investment Council (WPIC) prognostiziert für 2026 ein Angebotsdefizit von 297.000 Unzen – das vierte Jahr in Folge. Das sorgt für strukturelle Unterstützung . Platin legte kürzlich an einem Tag um 8 % zu.
Palladium	~1.002 USD/oz	Palladium konnte im frühen August ebenfalls zulegen, liegt aber weit unter seinen Rekordhochs und leidet unter der schwächeren Nachfrage aus der Autoindustrie .

Wichtige Warnhinweise: Analysten mahnen, dass nach den starken Preisanstiegen Ende 2025 und Anfang 2026 eine Phase der Konsolidierung wahrscheinlich ist . Heraeus Precious Metals rechnet damit, dass die Preise zumindest in der ersten Hälfte des Jahres 2026 tendenziell nachgeben, bevor sie sich erholen .

Geopolitische Faktoren als Stütze

• US-Iran-Konflikt / Spannungen um die Straße von Hormus: Der anhaltende Konflikt zwischen den USA und dem Iran sowie die Verhandlungen über eine Wiedereröffnung der Straße von Hormus waren ein wesentlicher Treiber. Diese Auseinandersetzung trieb den Goldpreis im Januar 2026 auf ein Rekordhoch von über 5.100 USD . Der World Gold Council nannte die erhöhten geopolitischen Risiken durch den US-Iran-Konflikt als den größten Einzelfaktor für die Performance von Gold im ersten Halbjahr .
• Allgemeine globale Unsicherheit: Analysten verweisen durchgängig auf die „erhöhte geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheit“ als zentrale Stütze – neben der starken Nachfrage der Zentralbanken und der privaten Anleger .
• Käufe der Zentralbanken: Zentralbanken bleiben strukturelle Käufer von Gold, um ihre Reserven vom Dollar weg zu diversifizieren. Das sorgt für eine anhaltende Nachfrage .
• Safe-Haven-Nachfrage: Die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und anderen Krisenherden treiben weiterhin Kapital in sichere Häfen wie Gold, Silber und Platin .