Straße von Hormus: Brent-Rallye treibt Öl auf 89,67 US-Dollar – Inflationsängste und Zinserhöhungsspekulationen kehren zurück

Energie & Rohstoffe: Brent treibt auf 90 US-Dollar zu

Brent-Rohöl stieg auf 89,67 US-Dollar pro Barrel. Die Brent-Futures zur Oktober-Lieferung legten am Dienstag um etwa 2 % auf 89,61–89,67 US-Dollar pro Barrel zu, was den vierten Rallye-Tag in Folge bedeutete und die Preise rund 24 % über dem Niveau vor dem Konflikt liegen ließ. Die Straße von Hormus blieb für den meisten Schiffsverkehr faktisch geschlossen .

Die EIA hob ihre Preisprognosen für 2026 an. In ihrem am Dienstag veröffentlichten August-„Short-Term Energy Outlook“ hob die EIA ihre Brent-Prognose für 2026 auf 87 US-Dollar pro Barrel an, gegenüber 82 US-Dollar in ihrer Juli-Prognose. Die Prognose für den US-Benzinpreis an der Zapfsäule wurde auf 3,78 US-Dollar pro Gallone erhöht. Die Behörde ging davon aus, dass die Beschränkungen in der Straße von Hormus bis August andauern würden, wobei nur noch etwa acht Schiffe pro Tag die Meerenge passieren, verglichen mit rund 120 vor der Krise . Die EIA schätzte die stillgelegte Produktion für Juli auf 5,5 Millionen Barrel pro Tag .

Die Deutsche Bank warnte vor wiederauflebenden Inflationsängsten. Die Strategen der Deutschen Bank stellten fest, dass Brent die Marke von 85 US-Dollar durchbrochen und nahe 88 US-Dollar geschlossen hatte. Sie verwiesen auf höhere 6-Monats-Futures und steigende Euro-Inflationsswaps, die die Spekulation auf eine restriktivere Gangart der Zentralbanken anheizten .

Zinsen & Geldpolitik: Eine restriktive Neubewertung

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 6,2 Basispunkte. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe kletterte wieder über 4,70 % und erreichte damit das Niveau vom Januar 2025. Die restriktiven Äußerungen der Cleveland-Fed-Präsidentin Beth Hammack trugen zu dieser Bewegung bei .

Die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September stieg wieder über 50 %. Nachdem der schwache Arbeitsmarktbericht vom Juli die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf rund 44 % gedrückt hatte, ließ der ölpreisgetriebene Inflationsschreck die Wahrscheinlichkeit wieder über 50 % steigen . Drei Fed-Vertreter hatten sich bei der vorherigen Sitzung für eine sofortige Zinserhöhung ausgesprochen, und die Märkte hatten Anfang des Monats vor der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten eine Wahrscheinlichkeit von rund 63 % für eine Zinserhöhung im September eingepreist .

Der einjährige Euro-Inflationsswap stieg auf 2,39 %. Steigende Energiekosten ließen die Inflationserwartungen im Euroraum steigen, was mit der Beobachtung der Deutschen Bank übereinstimmte, dass die Euro-Inflationsswaps parallel zur Brent-Rallye anzogen .

Aktien & Devisen: Märkte in der Warteschleife

US-Aktien zeigten sich vor dem für Mittwoch erwarteten CPI-Bericht zurückhaltend. Angesichts des auf 90 US-Dollar zusteuernden Brent-Preises, der Neubewertung der Fed-Politik und der für den nächsten Tag anstehenden Veröffentlichung der Juli-Verbraucherpreise (CPI) agierten die Aktienmärkte vorsichtig. Der Dollar tendierte während der asiatischen Sitzung seitwärts und ignorierte erneute Angriffe im Nahen Osten, da die Devisenmärkte auf die Inflationsdaten warteten .

Ein breiterer restriktiver Hintergrund war gegeben. Die Reserve Bank of Australia (RBA) beließ die Zinssätze am Dienstag unverändert, signalisierte aber eine restriktive Haltung. Gleichzeitig wetteten Händler zunehmend darauf, dass die Bank of Japan bereits im nächsten Monat erneut straffen könnte .

Geopolitik: Diplomatie an einem kritischen Punkt

Abgesehen von den unmittelbaren Marktbewegungen blieb die diplomatische Lage prekär. Katar bezeichnete die Gespräche zwischen dem Iran und Oman über die Zukunft der Meerenge als an einem „kritischen Punkt“. Diese spezifische Einschätzung konnte in den verfügbaren Quellen nicht unabhängig verifiziert werden, doch der weitere Kontext – schwindende Hoffnungen auf ein US-Iran-Abkommen und neue Angriffe auf Schiffe – entsprach der sich verschlechternden Lage, die die Märkte einpreisten . Die Krise um die Straße von Hormus, einschließlich der laufenden Vermittlungsbemühungen zwischen dem Iran und Oman, bleibt der zentrale Treiber aller oben genannten Marktbewegungen.

Fazit: Der 12. August stand ganz im Zeichen eines von der Straße von Hormus ausgelösten Energieschocks, der sich auf die Zinsmärkte, die Inflationserwartungen und die Wetten auf die Zentralbankpolitik auswirkte. Alles hängt nun vom US-Verbraucherpreisbericht (CPI) am Mittwoch ab.