Wie die Hormuz-Diplomatie am 5. August 2026 die Märkte umkrempelte: Gold-Rallye, Öl-Crash und sinkende Fed-Zinserwartungen

Gold und Silber auf Höhenflug

Edelmetalle verbuchten ihre stärkste Tagesperformance seit Monaten. Der Goldpreis stieg um rund 4,4 % auf 4.256,85 US-Dollar je Feinunze und erreichte damit den höchsten Stand seit fast sieben Wochen . Laut Kitco notierte Gold bei 4.244,00 US-Dollar, ein Plus von 4,11 % . Die Comex-Gold-Futures kletterten um 173 US-Dollar auf 4.325 US-Dollar .

Silber zog ebenfalls kräftig an: Der Spotpreis stieg um rund 4,16 % auf 61,88 US-Dollar , während Comex-Silber-Futures bei 63 US-Dollar notierten . Andere Quellen verzeichneten Preise zwischen 59,80 und 61,88 US-Dollar mit Gewinnen von drei bis fünf Prozent .

Auslöser des Runs auf Gold und Silber war vor allem die Hoffnung auf ein Ende der Inflationstreiber: Sollte die Straße von Hormus wieder geöffnet werden, würde dies den Ölpreis drücken und damit den Inflationsdruck mindern – was wiederum den Druck auf die Federal Reserve verringern würde, die Zinsen weiter anzuheben. Die Lage am Golf wurde von Analysten als „die wichtigste geopolitische Variable für Gold, Öl und Risikoanlagen“ bezeichnet .

Ölpreis stürzt ab

Die diplomatischen Fortschritte trafen den Ölmarkt mit voller Wucht. Am 5. August fiel der Brent-Rohölpreis um rund 5,3 % auf 79,36 US-Dollar pro Barrel, während die US-Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 5,7 % auf 75,77 US-Dollar nachgab . Diese Verluste weiteten einen bereits heftigen Ausverkauf aus, der in den Tagen zuvor mit einem Rückgang von über sieben Prozent auf Drei-Wochen-Tiefs begonnen hatte, nachdem Präsident Trump einen geplanten Angriff auf Iran abgesagt hatte.

Zur Einordnung: Öl hatte zuvor in der Hochphase des US-Iran-Konflikts bei über 100 US-Dollar gelegen und fiel nun auf unter 80 US-Dollar . Im späteren Verlauf des 5. Augusts erholten sich die Preise teilweise, nachdem Huthi-Rebellen im Jemen einen Angriff auf einen saudischen Tanker im Roten Meer gemeldet hatten. Brent stieg daraufhin auf 80,32 US-Dollar (plus 1,2 Prozent) . Der Angriff der Huthis war eine deutliche Erinnerung daran, dass regionale Störfaktoren die Versorgung auch dann gefährden können, wenn ein umfassenderes US-Iran-Abkommen zustande kommt.

Fed-Zinserwartungen brechen ein

Die Neubewertung des Inflationsrisikos durch die Märkte hatte unmittelbare Auswirkungen auf die Zinserwartungen an die Fed. Am 5. August war die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf 58,4 % gesunken – ein deutlicher Rückgang von 82,4 % Ende Juli, als hohe Ölpreise und anhaltende Inflation eine Zinserhöhung fast sicher erscheinen ließen . Die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Zinspolitik im September stieg auf 41,6 % .

Die zinsempfindlichen zweijährigen US-Staatsanleihen fielen auf ein Zwei-Wochen-Tief, während Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung zurücknahmen . Der fallende Ölpreis dämpfte direkt die Inflationserwartungen und nahm der Fed den Druck, im September zu handeln . Ein separates Prognosemarkt (Polymarket) zeigte, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September auf 48 % gefallen war .

Ausblick der Analysten: Desinflationärer Impuls – aber mit Vorsicht

Die übergeordnete Markterzählung war klar: Analysten betrachteten eine Einigung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus als einen bedeutenden desinflationären Impuls. Dieser würde die Ölversorgungsengpässe lindern, den Inflationsdruck mindern und der Fed mehr Flexibilität geben, die Zinsen stabil zu halten – ein klares Plus für risikoreiche Anlagen und Gold .

Die Märkte zeigten sich jedoch „zwischen Hormuz-Optimismus und Fed-Vorsicht hin- und hergerissen“, so die Beschreibung. Silber hielt sich oberhalb von 60 US-Dollar, da fallende Ölpreise und niedrigere Anleiherenditen die Fed-Unsicherheit ausglichen .

Verbleibende Risiken: Teherans Schweigen, Trumps Ultimatum und regionale Störer

Trotz der beeindruckenden Kursbewegungen blieb die Stimmung der Anleger von „Hoffnung, aber nicht Gewissheit“ geprägt. Mehrere zentrale Risiken blieben bestehen:

1. Teherans fehlende Bestätigung. Der Iran dementierte weiterhin jegliche direkten Verhandlungen mit den USA, was eine Glaubwürdigkeitslücke zwischen dem Optimismus der US-Vertreter und den Aussagen aus Teheran offenbarte . Es lag trotz Fortschritten bei den technischen Routenkoordinaten mit Oman noch kein endgültiges Abkommen vor . Der iranische Außenminister bestand darauf, dass die Wasserstraße „niemals zu ihrem Vorkriegsstatus zurückkehren“ werde .

2. Trumps militärisches Ultimatum. Präsident Trump warnte, die Straße werde „sehr bald“ wieder geöffnet, andernfalls werde Iran „harte Konsequenzen“ tragen müssen, was das Risiko einer neuen militärischen Eskalation aufrechterhielt . „Sollten sie sich zurückziehen, werden sie äußerst hart getroffen“, so Trump .

3. Huthi-Angriffe. Am 5. August meldeten die jemenitischen Huthi-Rebellen einen Angriff auf einen saudischen Tanker im Roten Meer, was eine partielle Ölpreiserholung auslöste . Die vom Iran unterstützten Huthis haben wiederholt bewiesen, dass sie die Schifffahrt auch ohne direkte Beteiligung Irans stören können.

4. Keine endgültige Einigung. Das katarische Außenministerium bestätigte, dass die Gespräche „andauern“, aber noch kein Abschluss erzielt sei . Ein Sprecher Katars erklärte, die Verhandlungen konzentrierten sich auf „eine kurzfristige Lösung, die uns helfen würde, die Gespräche wiederzubeleben“ .

5. Kommende US-Arbeitsmarktdaten. Die Märkte blieben auf die anstehenden Beschäftigungszahlen in den USA fokussiert, die die Fed-Zinserwartungen unabhängig von den Entwicklungen um Hormuz erneut verschieben könnten .

Fazit: Ein entscheidender Tag mit offenem Ausgang

Die diplomatischen Fortschritte am Golf haben am 5. August 2026 einen starken desinflationären Impuls ausgelöst, der drei eng miteinander verbundene Märkte an einem einzigen Tag grundlegend veränderte: Gold und Silber schossen nach oben, die Ölpreise brachen ein und die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung im September halbierte sich nahezu von 82 % auf 58 %. Doch solange Teheran keine Einigung bestätigt, Trumps militärische Drohungen im Raum stehen, Huthi-Angriffe die Region destabilisieren und die wichtigen US-Arbeitsmarktdaten bevorstehen, bleibt die Erleichterung an den Märkten an Bedingungen geknüpft. Die Lage um die Straße von Hormus war und ist die wichtigste geopolitische Variable für Gold, Öl und risikoreiche Anlagen.