Wenn die Flammen kommen, zahlt der Staat nicht mit: Frankreichs Waldbrände offenbaren eine klaffende Versicherungslücke

Die europäische Waldbrandsaison 2025 war nicht nur eine ökologische Krise – sie wurde zum Stresstest für ein globales Versicherungssystem, das unter dem Klimawandel bereits ächzt. Frankreich trug die Hauptlast: Die Behörden evakuierten über 220.000 Menschen, die wirtschaftlichen Schäden werden auf 10 bis 15 Milliarden Euro geschätzt (11,5 bis 17,3 Milliarden US-Dollar) . Doch die eigentliche Geschichte ist nicht das Ausmaß der Brände, sondern die gewaltige Kluft zwischen den Schäden und dem, was tatsächlich versichert ist. In der gesamten EU sind nur etwa ein Viertel der klimabedingten Katastrophenverluste versichert, in einigen Ländern sinkt dieser Wert auf unter 5 % . Die Saison 2025 hat einen grundlegenden Missstand offengelegt: Die Schäden steigen rasant, aber die Versicherungsdurchdringung bleibt niedrig, und der private Markt zieht sich zurück, anstatt die Deckung auszuweiten.

Frankreich im Epizentrum: Eine humanitäre und wirtschaftliche Bilanz

Frankreich war der Brennpunkt der Krise. Ende Juli 2026 hatten die Waldbrände in der Gironde und bei Biscarrosse an der südwestlichen Küste mehr als 45.000 Hektar vernichtet, landesweit waren über 115.000 Hektar verbrannt – fast doppelt so viel wie im gesamten Jahr 2022 . Etwa 240 Häuser wurden zerstört, die gesamte Halbinsel Cap Ferret wurde per Land und See evakuiert – die Behörden sprachen von der größten Evakuierung in Friedenszeiten in der Geschichte des Landes . Zusammen mit über 75.000 Evakuierten in Spanien wurden insgesamt mehr als 295.000 Menschen in Sicherheit gebracht .

Morningstar DBRS schätzte die gesamten wirtschaftlichen Schäden für Frankreich auf 10 bis 15 Milliarden Euro, warnte jedoch, dass die versicherten Schäden „erheblich geringer“ ausfallen würden . Dafür gibt es zwei Gründe. Erstens wurden große Teile der betroffenen ländlichen, forstwirtschaftlichen oder unbebauten Flächen gar nicht oder nicht in Standard-Sachversicherungen eingeschlossen . Zweitens – und noch entscheidender – behandelt das französische Recht Waldbrände als normale Feuerschäden unter der Garantie Incendie einer Standard-Wohngebäudeversicherung – und nicht als „Catastrophe Naturelle“ (CatNat) .

Der CatNat-Ausschluss: Warum Frankreich kein staatliches Sicherheitsnetz für Waldbrände hat

Das französische CatNat-System, das auf dem Gesetz von 1982 basiert, ist eine öffentlich-private Partnerschaft, die nicht versicherbare Risiken wie Überschwemmungen, Erdbeben und Dürren mit Lehmboden-Schrumpfung abdeckt . Finanziert wird es durch einen Pflichtzuschlag auf alle Sachversicherungsprämien – der zum 1. Januar 2025 von 12 % auf 20 % erhöht wurde – und wird durch den staatlichen Rückversicherer Caisse Centrale de Réassurance (CCR) gestützt . Wird ein Ereignis von der Regierung als CatNat eingestuft, haben die Versicherungsnehmer Anspruch auf Entschädigung, und die Versicherer können auf die staatliche Rückversicherung zurückgreifen.

Doch Waldbrände – ebenso wie Stürme, Hagel und Schneefall – sind ausdrücklich vom CatNat-System ausgeschlossen . Die französische Rechtsordnung betrachtet diese Risiken als „versicherbar“ unter der normalen privaten Feuerversicherung, sodass sie vollständig außerhalb des staatlichen Systems liegen . Der französische Finanzminister Roland Lescure bestätigte, dass die Versicherer die Kosten für Evakuierungen und Sachschäden aus den privaten Policen tragen würden – ohne staatliche Rückendeckung . Das bedeutet, dass das gesamte Waldbrandrisiko in Frankreich allein vom privaten Versicherungsmarkt getragen wird – ohne einen öffentlichen Rückversicherungspool, anders als bei der Hochwasserkomponente von CatNat .

Die Versicherungsschutzlücke der EU: Eine strukturelle Verwundbarkeit

Die französische Situation ist ein Mikrokosmos eines kontinentweiten Problems. Nach Angaben der Europäischen Zentralbank sind nur etwa 25 % der klimabedingten Katastrophenschäden in der EU versichert, in mehreren Ländern liegt dieser Anteil unter 5 % . Insurance Europe, der europäische Versicherungsverband, beziffert die NatCat-Schutzlücke der EU auf rund 65 %, was bedeutet, dass zwei Drittel der Katastrophenkosten nicht versichert sind . Die EZB erwartet, dass diese Lücke weiter wachsen wird, da die klimabedingten Verluste schneller steigen als die Versicherungsaufnahme .

Zum Vergleich: Die spanische Waldbrandsaison 2025 verursachte wirtschaftliche Gesamtschäden von nahezu 5 Milliarden Euro, aber nur 1 Milliarde Euro war versichert – eine Deckungsquote von 20 % . In ganz Europa hat ein Waldbrand noch nie ein versichertes Milliarden-Schadenereignis ausgelöst – nicht, weil die Brände klein sind, sondern weil so wenig des Schadens tatsächlich versichert ist . Munich Re berichtete, dass die verbrannte Fläche Spaniens im Jahr 2025 fast 400.000 Hektar betrug – nahezu das Fünffache des 20-Jahres-Durchschnitts –, doch die versicherten Schäden blieben begrenzt .

Die Auswirkungen für Hausbesitzer sind gravierend. Wie Balz Grollimund, Leiter Catastrophe Perils bei Swiss Re, anmerkte, sind Waldbrandschäden in Südeuropa in der Regel nicht durch nationale Versicherungspools abgedeckt. Hausbesitzer müssen daher selbst eine private Versicherung suchen – und da sich das Klimarisiko verschärft, wird die Nachfrage wahrscheinlich steigen, während das Angebot schrumpft .

Ein globaler Rückzug aus der Feuerrisikodeckung

Der Rückzug aus dem Feuerrisiko beschränkt sich nicht auf Europa. Im Jahr 2025 erreichte die weltweite Schutzlücke bei Naturkatastrophen einen Rekordwert von 424 Milliarden US-Dollar, da private Versicherer sich aus dem Klimarisiko zurückzogen, anstatt steigende Kosten zu absorbieren . Große US-Versicherer – State Farm, Allstate und Chubb – haben sich aus der Ausstellung neuer Hausbesitzer-Policen in Kalifornien zurückgezogen . Ähnlicher Rückzugsdruck entsteht in Florida und Louisiana, wo eskalierende Hurrikanschäden die privaten Versicherungsmärkte destabilisieren, sowie in Teilen Australiens und Südeuropas . Seit 2022 haben sieben der zwölf größten Versicherer Kaliforniens ihr Neugeschäft pausiert oder eingeschränkt, was mehr Hausbesitzer in den staatlichen FAIR-Plan drängt, den letzten Auffangversicherer .

Die Rückversicherer haben diese Dynamik verstärkt. In den Jahren 2025–2026 hielten sie an einer disziplinierten Kapitalallokation und strengen Zeichnungsstandards fest, was die Fähigkeit der Erstversicherer, Waldbrandrisiken zu absorbieren, einschränkte . Die versicherten globalen Naturkatastrophenschäden beliefen sich im Jahr 2025 auf insgesamt 107 Milliarden US-Dollar, angetrieben vor allem durch sekundäre Gefahren wie Waldbrände, die einen Rekordanteil von 92 % der gesamten globalen Versicherungsschäden ausmachten . Allein die Waldbrände in Los Angeles verursachten versicherte Schäden in Höhe von rund 40 Milliarden US-Dollar .

Was die Daten sagen: Die wichtigsten Zahlen auf einen Blick

Kennzahl	Daten	Quelle
Evakuierungen in Frankreich (Brände 2026)	220.000+
Grenzüberschreitende Evakuierungen gesamt	295.000+
Wirtschaftliche Schäden Frankreich (Morningstar DBRS)	10–15 Mrd. € (11,5–17,3 Mrd. $)
Versicherte Schäden (Frankreich 2026)	„Erheblich geringer“; kein genauer %-Satz
Spanien 2025: Gesamtschäden vs. versichert	5 Mrd. € gesamt, 1 Mrd. € versichert (20%)
EU-Versicherungsdurchdringung Klima	≈25 %; in einigen Ländern <5 %
EU-NatCat-Schutzlücke (Insurance Europe)	≈65 %
Global versicherte NatCat-Schäden 2025	107 Mrd. $
Globale Schutzlücke 2025	Rekord: 424 Mrd. $
Europäischer Waldbrand: Größtes versichertes Ereignis?	Keines hat 1 Mrd. $ erreicht

Lehren: Ein System am Rande der Versicherbarkeit

Die europäische Waldbrandsaison 2025 hat einen strukturellen Missstand offengelegt, der alle Regionen betrifft. Die wirtschaftlichen Schäden steigen rapide, aber die Versicherungsdurchdringung bleibt niedrig (≈25 % in der EU), und Frankreich verfügt über keinen öffentlichen Entschädigungsmechanismus für Waldbrände. Die Folge ist eine große und wachsende Schutzlücke, die auf nicht versicherte Hausbesitzer, nationale Versicherer und letztlich auf die Steuerzahler fällt – allerdings im Fall Frankreichs ohne staatliche Auffangnetze . Weltweit ziehen sich Versicherer und Rückversicherer vom Feuerrisiko zurück, anstatt die Deckung auszuweiten, was darauf hindeutet, dass sich die Lücke ohne politische Eingriffe weiter vergrößern wird .

Analysten und Aufsichtsbehörden haben begonnen, nach Lösungen zu suchen. Die Europäische Zentralbank hat politische Optionen zur Verringerung der Klima-Versicherungsschutzlücke gefordert . Morningstar DBRS befürwortete ein vorgeschlagenes EU-weites öffentlich-privates Rückversicherungssystem zur Verbesserung der Deckung und Finanzstabilität und wies darauf hin, dass derzeit nur 20 % der Naturkatastrophenschäden in der EU versichert sind . Doch diese Vorschläge stehen vor großen politischen und wirtschaftlichen Hürden: In Frankreich ist das bestehende CatNat-System bereits durch steigende Schadensforderungen aufgrund von Dürre und Lehmboden-Schrumpfung belastet. Die Aufnahme des Waldbrandrisikos würde das ohnehin angespannte System, das für „nicht versicherbare“ Gefahren konzipiert wurde, noch weiter unter Druck setzen .

Fürs Erste bleibt das Waldbrandrisiko in Europa in den Händen privater Versicherer – zu einem Zeitpunkt, an dem die globale Branche ihre Klimaexponierung aktiv umpreist und sich aus ihr zurückzieht. Die Saison 2025 hat vielleicht kein versichertes Milliarden-Schadenereignis in Europa hervorgebracht, aber sie hat eines klargemacht: Die derzeitige Architektur ist nicht für die Feuer der Zukunft gebaut.