Amazon überweist die letzten 35 Milliarden Dollar an OpenAI

Die Amazon-Investition war in zwei Teile gegliedert:

• Erste Tranche: 15 Milliarden Dollar. Dieser Betrag floss als Vorzugsaktien der Serie C und war bis zum 31. März 2026 vorgesehen .
• Zweite Tranche: 35 Milliarden Dollar. Der genaue Betrag laut SEC-Unterlagen lautet 34.999.999.447,98 Dollar. Die Zahlung war an bestimmte, nicht öffentlich beschriebene Auslöser geknüpft . Vor der Vereinbarung wurde berichtet, dass dazu ein Börsengang von OpenAI oder ein AGI-Meilenstein gehören könnte .

Die Vertragsdefinition dieser Meilensteine ist in den SEC-Einreichungen geschwärzt . Bemerkenswert ist deshalb der Ablauf der zweiten Zahlung: Amazon überwies die restlichen 35 Milliarden Dollar, obwohl OpenAI weder an die Börse gegangen ist noch einen öffentlich verkündeten AGI-Durchbruch erzielt hat – zumindest nach den vorliegenden Berichten . Warum Amazon die Tranche zu diesem Zeitpunkt abrief, bleibt damit teilweise im Dunkeln.

Wie groß ist Amazons Anteil an OpenAI?

Durch die vollständige Investition hält Amazon nun ungefähr fünf Prozent an OpenAI . Die Finanzierungsrunde von OpenAI wuchs später von ursprünglich 110 Milliarden auf 122 Milliarden Dollar. Die Bewertung stieg dabei auf 852 Milliarden Dollar – damit handelte es sich um die größte private Finanzierungsrunde der Geschichte .

Für Amazon steckt darin ein möglicher finanzieller Hebel: Sollte OpenAI weiter an Wert gewinnen oder später einen Börsengang anstreben, könnte die Beteiligung deutlich wertvoller werden. Sicher ist das allerdings nicht – eine private Bewertung ist kein garantierter Börsenwert.

Der eigentliche Kern: die AWS-Verbindung

Die 50 Milliarden Dollar sind eng mit einer umfassenden Geschäftsbeziehung verknüpft. Für Amazon ist die Beteiligung daher auch ein Infrastruktur- und Vertriebsdeal.

AWS wird zentral für OpenAI-Produkte

AWS ist im Rahmen der mehrjährigen Partnerschaft der exklusive Cloud-Vertriebspartner für OpenAI Frontier. Die Unternehmensplattform soll Organisationen beim Aufbau, Einsatz und Management von Teams aus KI-Agenten unterstützen .

Darüber hinaus entwickeln Amazon und OpenAI gemeinsam eine sogenannte Stateful Runtime Environment. Sie soll OpenAI-Modelle über Amazon Bedrock verfügbar machen und KI-Anwendungen ermöglichen, Kontext zu behalten, an früheren Aufgaben weiterzuarbeiten sowie auf verschiedene Software-Tools und Datenquellen zuzugreifen .

Auch bei der Hardware werden die Verbindungen enger: OpenAI will mehr maßgeschneiderte KI-Chips von Amazon einsetzen, darunter Trainium und Inferentia . OpenAI hat sich außerdem verpflichtet, über AWS zwei Gigawatt Rechenkapazität auf Trainium-Chips zu nutzen .

Ein deutlich größerer Cloud-Vertrag

Eine bereits bestehende mehrjährige Vereinbarung zwischen OpenAI und AWS über 38 Milliarden Dollar wurde um weitere 100 Milliarden Dollar über acht Jahre erweitert . Damit wird OpenAI zu einem besonders wichtigen Kunden für Amazons Cloud-Sparte – und AWS erhält im Gegenzug eine engere Verbindung zu einem der bekanntesten KI-Anbieter weltweit.

Was die Investition über Amazons KI-Strategie sagt

Amazon setzte bei Bedrock bisher auf eine Multi-Modell-Strategie und bot dort unter anderem Modelle von Anthropic, Meta und Mistral an. Die OpenAI-Beteiligung verändert dieses Bild nicht vollständig, setzt aber einen besonders starken strategischen Schwerpunkt.

Der Deal ist Teil eines größeren Wettlaufs der großen Cloud-Konzerne um KI-Rechenleistung. Der Quartalsbericht, der zeitgleich mit den Nachrichten über die OpenAI-Investition veröffentlicht wurde, zeigte für AWS einen Auftragsbestand von 496 Milliarden Dollar. Laut Analysten übersteigt die Nachfrage die verfügbare Kapazität deutlich .

Die Herausforderung bleibt die Finanzierung dieser Expansion. KI-Rechenzentren, Chips und Stromversorgung erfordern enorme Ausgaben. Amazons Wette muss sich daher nicht nur über den Wert der OpenAI-Beteiligung auszahlen, sondern auch über zusätzliche Cloud-Umsätze und eine stärkere Position im Geschäft mit KI-Infrastruktur.

So reagierte die Wall Street

Die Nachricht über den Abschluss der Investition traf auf starke Ergebnisse für das zweite Quartal. Die Amazon-Aktie legte daraufhin um 14,53 Prozent auf 269,73 Dollar zu .

Auch die Analysten blieben überwiegend optimistisch. Für Amazon bestand zuletzt ein „Strong Buy“-Konsens mit 37 Kaufempfehlungen; mehrere Analysten erhöhten ihre Kursziele und verwiesen auf die Dynamik bei AWS sowie steigende Margen .

Canaccord-Genuity-Analystin Maria Ripps schrieb, der Markt belohne nun Belege für die Strategie: AWS beschleunige wieder, während die Margen stiegen und die Nachfrage bis 2027 sichtbar über der Kapazität liege. Die Nutzung von KI-Inferenz in Unternehmen stehe zudem noch am Anfang .

Das war eine deutliche Kehrtwende gegenüber dem 23. Juli. Damals war die Amazon-Aktie in einem breiteren Ausverkauf bei Technologiewerten um fast fünf Prozent gefallen, nachdem Sorgen über die hohen KI-Investitionen von Alphabet die Anleger verunsichert hatten .

Was als Nächstes wichtig wird

Für OpenAI ist die Finanzierung nun vollständig geschlossen und schafft zusätzlichen Spielraum für Modelle, Forschung und Rechenzentren. Für Amazon besteht die Wette aus zwei Teilen: einer möglichen Wertsteigerung der OpenAI-Beteiligung und der strategischen Bindung eines führenden KI-Unternehmens an AWS.

Offen bleibt, wie die ursprünglich vorgesehenen Bedingungen für die zweite Tranche letztlich ausgelegt wurden. Ob ein Börsengang oder ein AGI-Meilenstein lediglich verschoben, anders definiert oder für die Zahlung nicht mehr erforderlich war, lässt sich aus den öffentlich zugänglichen Unterlagen nicht eindeutig ablesen . Die kommenden Quartale werden vor allem zeigen, ob aus Amazons gewaltigem Kapitaleinsatz auch dauerhaft mehr Cloud-Umsatz und Rendite entstehen.