Speicherchip-Krise 2026: Warum Apple die Preise anhebt, Amazon 220 Milliarden USD investiert und der Superzyklus bis 2028 anhält

Jassy sagte gegenüber Analysten, dass Amazon selbst bei einer Investition von 220 Milliarden US-Dollar immer noch nicht genügend Rechenzentrumskapazitäten haben werde, um die Nachfrage zu decken . Die Märkte reagierten positiv: Die Amazon-Aktie stieg nach der Ankündigung, da Anleger die These der massiven KI-Investitionen goutierten .

Amazons Ausgaben sind Teil einer breiteren Welle. Die fünf größten US-amerikanischen Cloud- und KI-Infrastrukturanbieter – Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta und Oracle – haben für 2026 gemeinsam Investitionen in Höhe von 660 bis 690 Milliarden US-Dollar zugesagt, fast doppelt so viel wie 2025 .

Apples Reaktion: „Unvermeidliche“ Preiserhöhungen

Apple war der sichtbarste Reaktionär im Bereich der Unterhaltungselektronik auf den Anstieg der Speicherkosten:

• In einem Interview mit dem Wall Street Journal am 17. Juni bezeichnete CEO Tim Cook die Kosten für Speicherchips als „nicht mehr tragfähig“ und nannte Preiserhöhungen für iPhone, Mac und iPad „unvermeidlich“ .
• Am 25. Juni erhöhte Apple die Preise für MacBooks und iPads . Am 30. Juli bestätigte Cook, dass Apple die Preise bei einigen Konfigurationen „widerwillig um 100–etwas Prozent“ angehoben habe .
• Apple hatte sich zuvor mit günstigeren NAND-Beständen eingedeckt, um seine Margen bis Anfang 2026 zu puffern. Dieser Puffer neigt sich nun dem Ende zu. Die vollen Kostenauswirkungen werden ab Juni 2026 erwartet .
• Bernstein-Analysten stellten fest, dass Apple von den Preiserhöhungen unter den großen Hardwareherstellern am „immunsten“ sei. Sie schätzten die Auswirkung auf den vierteljährlichen Gewinn pro Aktie auf nur etwa 0,3 %, während kleinere Marken weitaus weniger Schutz genießen .

Die historische Rallye der Speicherchip-Aktien

Die Aktien von Speicherchip-Herstellern erlebten 2026 eine historische Rallye:

• Der Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index stieg in sechs Wochen um 60 % bis Mai .
• Micron legte in einer einzigen Woche (Anfang Mai) um rund 35 % zu – die beste Woche seit 2008 – und verzeichnete im Vormonat einen Anstieg von über 80 % .
• SanDisk und Micron legten am 18. Juni erneut zu, nachdem Apple bestätigt hatte, dass es die Preise weitergeben werde .
• Der weltweite monatliche Speicherumsatz erreichte im Juli einen Rekordwert von 74,6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 31,7 % im Vormonatsvergleich entspricht, so UBS .
• Analysten von UBS und Bernstein beschrieben einen strukturellen „Superzyklus“, der durch die KI-Nachfrage nach DRAM und HBM (High Bandwidth Memory) angetrieben wird, die das Angebot übersteigt .

Preissteigerungen bei Unterhaltungselektronik in der Breite

Die Weitergabe der gestiegenen Speicherkosten an die Verbraucher war breit gefächert und beschränkte sich nicht nur auf Apple:

• Die DRAM-Vertragspreise stiegen im ersten Quartal 2026 um 90–95 % im Quartalsvergleich, gefolgt von 58–63 % im zweiten Quartal .
• Die NAND-Vertragspreise stiegen im zweiten Quartal 2026 um 70–75 % im Quartalsvergleich und beschleunigten sich damit von einem Anstieg von etwa 60 % im ersten Quartal .
• Diese Kostensteigerungen führten in der gesamten Branche zu höheren Preisen für Laptops, Tablets, Smartphones und SSDs .

Lieferkettenprognosen bis 2028

Laut TrendForce, dem Marktforschungsunternehmen der Branche, unterscheidet sich die Prognose je nach Speichertyp:

• Das DRAM-Angebot wird mindestens bis 2027 knapp bleiben. Die KI-Nachfrage – insbesondere nach HBM für KI-Beschleuniger – bleibt der Haupttreiber, und das Angebot kann nicht Schritt halten .
• Das NAND-Flash-Angebot wird voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte 2027 ins Gleichgewicht kommen, da die Wafer-Produktion steigt und Prozessumstellungen die Kapazität erhöhen, wodurch die SSD-Knappheit endet. Ein Angebotsdefizit von 4–6 % wird das gesamte Jahr 2026 über anhalten .
• Einige Finanzinstitute, darunter Goldman Sachs und Aletheia Capital, haben gewarnt, dass der strukturelle Mangel an DRAM, NAND und HBM bis 2028 andauern könnte, was deutlich länger ist als frühere Prognosen, die eine Entspannung Ende 2027 erwarteten .
• TrendForce hat seine Prognose für die Marktgröße des Speichermarktes deutlich nach oben korrigiert und erwartet, dass die Branche bis 2027 die Marke von 1,28 Billionen US-Dollar überschreiten wird, wobei der Aufwärtstrend bei den Preisen anhalten wird .