Microsoft schreibt Börsengeschichte: Rekordgewinne und KI-Strategie zahlen sich aus

Die Treiber des Rekordlaufs

1. Azure durchbricht die 100-Milliarden-Schallmauer

Zum ersten Mal überhaupt hat Microsoft offengelegt, dass die Cloud-Plattform Azure im abgelaufenen Geschäftsjahr die Marke von 100 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz überschritten hat. Im vierten Quartal wuchs Azure um 43 Prozent – deutlich stärker als die von Analysten erwarteten rund 40 Prozent .

2. Microsoft Cloud boomt

Der gesamte Cloud-Umsatz des Konzerns (inklusive Azure, Office 365, Dynamics 365) stieg im Quartal um 27 Prozent auf 59,3 Milliarden US-Dollar. Auf das Gesamtjahr gerechnet sind es 214,4 Milliarden US-Dollar .

3. KI-Assistent Copilot wird zum Selbstläufer

Microsofts KI-Assistent Microsoft 365 Copilot hat die Marke von 30 Millionen bezahlten Nutzerplätzen überschritten. Noch wichtiger: Die Zahl der neu hinzugekommenen Plätze hat sich im Vergleich zum Vorquartal mehr als verdoppelt. Das zeigt, dass Unternehmen die KI-Werkzeuge massiv in den Arbeitsalltag integrieren .

4. Milliarden-Auftragspolster

Die sogenannten „Commercial Remaining Performance Obligations“ – also der Auftragsbestand, der noch nicht als Umsatz verbucht ist – sind um 84 Prozent auf 678 Milliarden US-Dollar gestiegen. Das sichert dem Konzern auch für die kommenden Jahre hohe Erlöse .

5. Sondereffekte und disziplinierte Ausgaben

Der bereinigte Gewinn je Aktie von 4,74 US-Dollar blieb von Bewertungseffekten aus Microsofts Beteiligung an OpenAI unberührt. Der US-GAAP-Gewinn von 4,81 US-Dollar profitierte dagegen von Kursgewinnen aus KI-Beteiligungen (unter anderem OpenAI und Anthropic) .

Die Investitionsausgaben (Capex) blieben mit rund 41 Milliarden US-Dollar im Quartal unverändert hoch, was vom Markt als Zeichen disziplinierter Planung gewertet wurde: Die Ausgaben für KI-Infrastruktur laufen nicht aus dem Ruder .

Warum der Rekordkurs besonders bemerkenswert ist

Microsoft zählte bis zu diesen Zahlen zu den schwächsten Werten unter den großen US-Technologieaktien (den sogenannten „Magnificent Seven“) im Jahr 2026. Viele Anleger zweifelten, ob sich die Milliarden-Investitionen in KI jemals auszahlen würden. Der Quartalsbericht lieferte nun die definitive Bestätigung: Ja, die KI-Strategie funktioniert im großen Stil. Dies löste eine gewaltige Erleichterungsrally aus .

Der Börsenwert-Zuwachs von 490 Milliarden US-Dollar an einem einzigen Tag ist größer als die gesamte Marktkapitalisierung von rund 96 Prozent aller Unternehmen im S&P 500 . Zum Vergleich:

• Er übertrifft den gesamten Börsenwert von Nvidia (dem bisherigen Rekordhalter), Meta, Tesla, Visa, JPMorgan Chase und Berkshire Hathaway einzeln.
• Er ist mehr wert als das Bruttoinlandsprodukt ganzer Volkswirtschaften wie Argentinien, Schweden, Norwegen, Thailand, Belgien oder Irland.
• Er entspricht in etwa dem Wert eines Unternehmens wie Walmart, UnitedHealth oder ExxonMobil, das an einem Tag zu Microsofts Marktkapitalisierung hinzugefügt wurde .