Qualcomm überrascht mit Umsatzplus – doch Gewinn und Ausblick enttäuschen

Q4-Ausblick: Schwächer als erwartet

Qualcomm gab einen Ausblick für das vierte Fiskalquartal 2026, der die Anleger enttäuschte:

• Gewinn je Aktie (Prognose): 2,05–2,25 US-Dollar, gegenüber der Konsensschätzung von 2,23 US-Dollar .
• Umsatz (Prognose): 9,7 Milliarden–10,5 Milliarden US-Dollar .

Das Unternehmen machte für den schwachen Gewinnausblick steigende Speicherkosten und eine allgemeine Inflation bei den Halbleiter-Vorleistungen verantwortlich, die die Margen belasten . Die Aktie fiel nach Bekanntgabe der Nachricht im nachbörslichen Handel um rund 8 % .

Chip-Preiserhöhung: Zweistelliger Aufschlag ab 1. September

Qualcomm hat seine Kunden im Juli darüber informiert, dass die Chip-Preise für Lieferungen nach dem 1. September 2026 um einen zweistelligen Prozentsatz steigen werden . Die Gründe für die Preiserhöhung:

• Steigende Lieferantenkosten – Qualcomm erklärte, es habe „die Fähigkeit, steigende Lieferantenkosten zu absorbieren, vollständig ausgeschöpft“ und keine ausreichenden alternativen Anbieter gefunden .
• Speicher- und Komponentenknappheit – Eine schwere Angebotsverknappung bei Computerteilen, insbesondere Speicher (DRAM/NAND), hat die Vorleistungskosten in der gesamten Lieferkette in die Höhe getrieben .
• Nachfrage nach KI-Infrastruktur – Die hohe Nachfrage nach Hardware für KI-Rechenzentren beansprucht die Fertigungskapazitäten und treibt die Kosten für Wafer und Substrate in die Höhe, die an Qualcomm weitergegeben werden .

Apple-bezogene Einnahmen: Beschleunigter Rückgang

Qualcomm gab bekannt, dass die Einnahmen aus Apple-Produkten schneller als bisher prognostiziert zurückgehen . Da Apple seinen mehrjährigen Übergang zu hauseigenen Modem-Chips fortsetzt, schrumpft der Umsatzstrom aus Apple-Modems für Qualcomm schneller als frühere Prognosen vorhersahen .

Kompensation des Apple-Umsatzrückgangs

Qualcomm gleicht den Rückgang der Apple-bezogenen Einnahmen durch eine aggressive Diversifizierung in Nicht-Handheld-Märkte aus:

• Automotive verzeichnete einen Umsatzsprung von 61 % im Jahresvergleich auf 1,6 Milliarden US-Dollar und ist damit das am schnellsten wachsende Segment .
• IoT und andere angrenzende Märkte tragen ebenfalls zum Wachstum bei, wobei das Unternehmen betont, dass „die Diversifizierung trotz Gegenwind Fahrt aufnimmt“ .

Umsatzentwicklung bei Handy-Chips

Der Umsatz mit Handy-Chips (Smartphones) war ein bemerkenswerter Schwachpunkt:

• 5,1 Milliarden US-Dollar im QCT-Segment Handy, ein Rückgang von 20 % im Jahresvergleich .
• Der Rückgang spiegelt sowohl einen schwachen Smartphone-Ersatzzyklus als auch den Verlust des Apple-Modem-Geschäfts wider .

Umsatzentwicklung im Automobilbereich

Der Automobilbereich war ein herausragendes Segment:

• 1,6 Milliarden US-Dollar Umsatz, ein Plus von 61 % im Jahresvergleich .
• Dies war der Hauptwachstumstreiber innerhalb des QCT-Segments von Qualcomm.

Ausblick auf das Umsatzwachstum außerhalb des Handy-Geschäfts

Qualcomm positioniert sich als diversifiziertes Computer- und Konnektivitätsunternehmen jenseits von Smartphones. Im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen hob das Management die „solide Umsetzung der Wachstumsstrategie“ hervor und verwies auf die Bereiche Automotive, IoT und PC/Windows-on-Snapdragon als wichtige Wachstumstreiber . Die Botschaft des Unternehmens ist, dass die Nicht-Handy-Umsatzströme – insbesondere Automotive und IoT – die konjunkturellen Abschwünge im Smartphone-Markt und den strukturellen Verlust der Apple-Modem-Einnahmen im Laufe der Zeit zunehmend abfedern werden. Die Aktie bleibt kurzfristig aufgrund des Margendrucks durch steigende Speicherkosten unter Druck, aber die Preiserhöhung ist ein direkter Versuch, die Margen ab dem vierten Quartal wiederherzustellen .