Vier Wochen ohne Käufe: Vom 22. Juni bis zum 19. Juli gab Strategy vier Wochen lang keine Bitcoin-Käufe bekannt – die längste Pause seit zwei Jahren . Der letzte Kauf waren 520 BTC am 22. Juni .
730,2 Millionen Dollar durch Aktienverkäufe, null BTC gekauft: In zwei Wochen verkaufte Strategy 7,55 Millionen MSTR-Aktien – 466,7 Millionen Dollar (Woche 6.–12. Juli) plus 263,5 Millionen Dollar (Woche 13.–19. Juli) – und leitete den gesamten Erlös in die USD-Barreserve, nicht in Bitcoin .
3,225 Milliarden Dollar Barreserve: Zum 20. Juli betrug die USD-Reserve von Strategy 3,225 Milliarden Dollar . Die Reserve ist jedoch hauptsächlich für Vorzugsdividenden und Schuldzinsen reserviert .
Bestand: 843.775 BTC zu 75.476 Dollar Durchschnittskurs: Strategy besitzt 843.775 Bitcoins, die für insgesamt 63,69 Milliarden Dollar erworben wurden – ein durchschnittlicher Preis von etwa 75.476 Dollar pro Coin .
Buchverlust bei ~64.500 Dollar pro Bitcoin: Bei einem Bitcoin-Kurs von etwa 64.500–64.610 Dollar beläuft sich der Buchverlust auf die BTC-Position auf rund 9,3–10 Milliarden Dollar (≈ 11.000 Dollar pro Coin × 843.775 BTC) .
Q2 2026: 8,32 Milliarden Dollar Verlust auf digitale Vermögenswerte: Strategy meldete für das zweite Quartal 2026 einen Verlust von 8,32 Milliarden Dollar auf digitale Vermögenswerte, darunter 8,31 Milliarden Dollar an nicht realisierten Verlusten .
BTC-Verkauf Anfang Juli: Am 6. Juli verkaufte Strategy 3.588 BTC für etwa 216 Millionen Dollar – der erste Bitcoin-Verkauf des Unternehmens überhaupt – um Vorzugsdividenden zu finanzieren und die USD-Reserve wieder aufzufüllen .
| Signal | Interpretation |
|---|---|
| Saylors „another color“-Post | Hohe Wahrscheinlichkeit eines Kaufs, der in einem 8-K in der kommenden Woche bekannt gegeben wird. Dies ist sein etabliertes Muster vor einem Kauf . |
| Vierwöchige Kaufpause + massiver Bargeldaufbau | Strategy baut nach dem Q2-Verlust und dem BTC-Verkauf im Juli seinen Dollar-Puffer wieder auf. Saylor wollte wahrscheinlich ein größeres Polster, bevor er die Käufe wieder aufnimmt . |
| 3,225-Milliarden-Reserve ist größtenteils zweckgebunden | Die Barreserve ist nicht vollständig „trockenes Pulver“ – sie bedient Vorzugsdividenden und Schulden . Aber sie bietet eine bedeutende Liquiditätsabsicherung, die es vorher nicht gab. |
| BTC-Kurs ~64.500 vs. Einstandskurs ~75.476 | Käufe zu aktuellen Kursen würden die Durchschnittskosten senken und wären strategisch sinnvoll, wenn Saylor glaubt, dass der Boden nahe ist oder erreicht wurde . |
| Kein Covenant oder Liquidationsauslöser | Das Unternehmen hat keine Schuldenvereinbarungen, die BTC-Verkäufe zu irgendeinem Preisniveau erzwingen – die BTC Floor ARR-Metrik (die ich nicht unabhängig überprüfen konnte) wäre ein internes Modellierungswerkzeug, kein bindender Auslöser. |
Strategy befindet sich in einer defensiven Konsolidierungsphase, nicht in einer Notlage. Die vierwöchige Pause, die Kapitalerhöhung um 730 Millionen Dollar, der kleine BTC-Verkauf zur Deckung der Vorzugsdividenden und der Aufbau einer 3,225 Milliarden Dollar schweren Barreserve deuten alle auf Risikomanagement nach einem harten zweiten Quartal hin. Aber das Unternehmen verfügt noch über ein ATM-Kapitalvolumen von bis zu 23,53 Milliarden Dollar , keine erzwungenen Liquidationsauslöser und einen Chairman, der gerade signalisiert hat, dass er wieder kaufen will. Die BTC Floor ARR-Metrik (die ich im Rahmen des Suchlimits nicht unabhängig verifizieren konnte) wurde als Modellierung einer jährlichen Rückgangstoleranz von 11,34 % beschrieben – was betont, dass es sich nicht um einen Covenant oder Liquidationsauslöser handelt –, was mit den wiederholten Aussagen des Unternehmens übereinstimmt, dass es seine Bitcoins in einem Abschwung niemals verkauft.
Das wahrscheinlichste Szenario: Ein Kauf in der kommenden Woche, wahrscheinlich moderat im Verhältnis zur Barreserve, bekannt gegeben in einem 8-K am Montag, den 28. Juli. Die Pause erscheint taktisch – der Aufbau des Dollar-Puffers – und nicht als strategischer Rückzug von der Bitcoin-Akkumulation.
WSJ — Strategy weist Q2-Verlust von 8,32 Mrd. $ aus, verkauft Bitcoin (6. Juli 2026)
CoinDesk — Strategy verkauft 3.588 BTC für 216 Mio. $ (6. Juli 2026)
The Block — Saylor kündigt nach vier Wochen ohne Käufe „another color“ an (26. Juli 2026)
CoinDesk — Strategy erhöht Barreserven auf 3,225 Mrd. $ (20. Juli 2026)
DiarioBitcoin — Saylor-Nachricht, 3,225 Mrd. $ Reserve, 23,53 Mrd. $ verbleibendes ATM-Volumen (26. Juli 2026)
Benzinga — Strategy nahm 730 Mio. $ ein, kaufte in zwei Wochen kein Bitcoin (20. Juli 2026)
Gate Blog — Strategy hält 843.775 BTC zu 75.476 $ Durchschnitt, ~10 Mrd. $ Buchverlust (14. Juli 2026)
Cryptonews.net — Strategy überspringt vierte Woche in Folge Bitcoin-Käufe (27. Juli 2026)
Investing.com — Strategy verkauft MSTR-Aktien, kauft 520 BTC (22. Juni 2026 — letzter Kauf)
Cryptonomist — Strategy Bitcoin Treasury nimmt 263,5 Mio. $ ein, Barreserve auf 3,225 Mrd. $ (20. Juli 2026)
Yahoo Finance — MSTR baut Dollar-Reserve auf: zweckgebunden für Vorzugsdividenden und Schulden (24. Juli 2026)
CoinDesk — BTC-Kurs 64.610,26 $ (20. Juli 2026)
LinkedIn (Anton Golub) — 7,55 Mio. Aktien, 730 Mio. $ eingenommen, kein BTC gekauft (21. Juli 2026)