Chinas Speicherchip-Zwillinge CXMT und YMTC nutzen den KI-Boom, um die globalen Preisregeln neu zu schreiben

Großaufträge: Über 10 Milliarden US-Dollar gebuchte Nachfrage

CXMT hat Ankerverträge mit Chinas zwei größten Internetunternehmen abgeschlossen:

• Tencent: CXMT unterzeichnete einen mehrjährigen Vertrag im Wert von rund 3 Milliarden US-Dollar (ca. 20 Milliarden RMB) zur Lieferung von Server-DRAM-Chips. Der Deal wurde noch vor dem geplanten Börsengang von CXMT an der Shanghaier STAR-Markt abgeschlossen. Reuters berichtete im Juni 2026 unter Berufung auf drei mit der Angelegenheit vertraute Personen darüber . Die Laufzeit des Abkommens könnte drei bis fünf Jahre betragen, wobei unklar ist, ob HBM-Chips enthalten sind .
• ByteDance: CXMT unterzeichnete eine Fünfjahresvereinbarung im Wert von mehr als 7 Milliarden US-Dollar mit ByteDance (dem chinesischen Mutterkonzern von TikTok), wie drei Quellen berichten . Dies ist der größte gemeldete Liefervertrag des Unternehmens.

CXMT führt zudem aktive Gespräche mit Alibaba Cloud und Xiaomi . Allein die Deals mit ByteDance und Tencent repräsentieren eine gebuchte Nachfrage von über 10 Milliarden US-Dollar und geben CXMT einen massiven Umsatzanker, während das Unternehmen die Produktion von DDR5 und HBM hochfährt . Die fünf größten Kunden des Unternehmens generierten 2025 mehr als zwei Drittel seiner Einnahmen .

Der Preiskampf zwischen CXMT und Huawei

Monatelang hatte CXMT die Preise für Huawei, eines der größten Technologieunternehmen Chinas, erhöht . Der Streit eskalierte so weit, dass CXMT Ingenieure des mit Huawei verbundenen Chipwerkzeugherstellers SiCarrier aus seiner Forschungs- und Entwicklungszone verwies, wie Reuters unter Berufung auf Quellen berichtete . Huawei wehrte sich gegen die Erhöhungen, was zu einem der öffentlichsten innerchinesischen Preiskonflikte im Halbleitersektor führte . CXMT weigerte sich Berichten zufolge, die Preise für Huawei selbst während des Stillstands zu senken .

Diese Konfrontation verdeutlicht die sich verschiebenden Machtverhältnisse in Chinas Halbleiterbranche: CXMT ist zu einem ernstzunehmenden Akteur geworden, der nun mächtig genug ist, um selbst Huawei bei den Preisen herauszufordern . Huawei hat die Kostensteigerungen bislang nicht an seine Telefone weitergegeben, aber Xiaomi und andere chinesische Marken werden durch die höheren Speicherpreise unter Druck gesetzt .

Reaktion der US-Regierung: Der MATCH Act

Im April 2026 brachte eine überparteiliche Gruppe von US-Gesetzgebern – die Senatoren Risch, Ricketts und Kim – den Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware (MATCH) Act ein . Der Gesetzentwurf zielt auf den Export von Chipfertigungsanlagen nach China ab und zwingt ausländische Lieferanten wie ASML, sich den US-Beschränkungen zu unterwerfen oder mit einer erweiterten US-Jurisdiktion zu rechnen .

Die Kernbestimmungen des MATCH Acts :

• Verbot des Verkaufs und der Wartung kritischer Chipfertigungswerkzeuge (einschließlich ASMLs Deep-UV-Immersion-Lithographie-Systeme und kryogener Ätzwerkzeuge) an fortschrittliche Fertigungsstätten in China
• Den US-Verbündeten werden 150 Tage eingeräumt, um ihre Exportkontrollen anzugleichen, andernfalls drohen einseitige Beschränkungen durch die Foreign Direct Product Rule
• Bezeichnung von CXMT, YMTC, SMIC, Hua Hong und Huawei als betroffene Einrichtungen, die Beschränkungen auf dem Niveau der Entity List unterliegen

YMTC steht bereits auf der US-Entity List, was den Zugang zu US-amerikanischen Werkzeugen und Software einschränkt . Micron hat aktiv Lobbyarbeit beim Kongress für die Verabschiedung des MATCH Acts betrieben, um den Kapazitätsausbau von CXMT zu verlangsamen . China hat das Gesetz kritisiert und signalisiert, dass es bereit ist, Gegenmaßnahmen zu ergreifen . Der Gesetzentwurf hat den Auswärtigen Ausschuss des Repräsentantenhauses passiert, aber Mitte 2026 noch nicht das gesamte Repräsentantenhaus oder den Senat durchlaufen .

Breitere Marktauswirkungen: Die Ära der "Chipflation"

• SK Hynix erreicht die Billionen-Marke: SK Hynix stieß im Mai 2026 gemeinsam mit Samsung und Micron in den Club der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über einer Billion US-Dollar vor, angetrieben durch den KI-Speicherboom . SK Hynix meldete einen Gewinnsprung von 62 Prozent im Quartalsvergleich und erklärte, dass die Kunden bereits das gesamte Speicherchip-Sortiment des Unternehmens für 2026 gesichert hätten . Der operative Jahresgewinn 2025 von SK Hynix hat sich mehr als verdoppelt .
• Steigende Kosten für Unterhaltungselektronik: Die DRAM-Knappheit hat die Preise Mitte 2025 innerhalb eines Monats verdoppelt, und die Auswirkungen treffen nun Smartphones, Server und PCs . S&P Global Market Intelligence hat dokumentiert, wie der KI-Speicherboom das Angebot an Legacy-DRAM verknappt und die Preise weiter nach oben treibt .
• Kapazitätsrennen und drohende Überkapazitäten: CXMT plant für 2026 eine Wafer-Erweiterung um 50.000–60.000 Stück mit einem Ausrüstungsbudget von 5–6 Milliarden US-Dollar, und auch YMTC baut aggressiv aus – die Inbetriebnahme seines dritten Fertigungswerks in Wuhan wird von 2027 auf die zweite Jahreshälfte 2026 vorgezogen . Branchenanalysten warnen, dass sich die Knappheit bis Ende 2027 in ein Überangebot verwandeln könnte . Ein ehemaliger Samsung-Präsident hat öffentlich davor gewarnt, dass die Speicherpreise in der zweiten Jahreshälfte 2027 fallen könnten, wenn die chinesischen Kapazitäten ans Netz gehen .
• CXMTs finanzieller Höhenflug: Das Unternehmen erzielte im ersten Quartal 2026 einen Nettogewinn von 33 Milliarden Yuan (4,8 Milliarden US-Dollar) bei einem Umsatz von 50,8 Milliarden Yuan und drehte damit einen Vorjahresverlust von 2,8 Milliarden Yuan in einen Gewinn . Im Gesamtjahr 2025 stieg der Umsatz von CXMT im Jahresvergleich um 156 Prozent auf rund 8,6 Milliarden US-Dollar . Das Unternehmen bereitet einen Börsengang am Shanghaier STAR-Markt vor, bei dem es bis zu 8,6 Milliarden US-Dollar einnehmen will .

Wichtiger Hinweis: Die spezifische Prägung des Begriffs "Chipflation", die SK Hynix zugeschrieben wird, konnte in dieser Recherche nicht unabhängig aus offiziellen Stellungnahmen verifiziert werden. Die breitere inflationäre Dynamik – steigende DRAM-/NAND-Kosten, die sich auf die Preise von Endverbrauchergeräten auswirken – ist jedoch gut dokumentiert.

Der Aufstieg von CXMT und YMTC stellt eine der folgenreichsten Machtverschiebungen in der Halbleiterindustrie seit Jahrzehnten dar. Mit Anker-Deals von über 10 Milliarden US-Dollar, Produktionskapazitäten, die an die der etablierten Marktführer heranreichen, und einem US-Kongress, der hastig neue Gesetze verabschiedet, um ihre Dynamik zu bremsen, haben Chinas Speicherchip-"Zwillinge" die Wettbewerbsdynamik eines Marktes grundlegend verändert, der einst von nur drei Unternehmen dominiert wurde.