Alphabet und Tesla stürzen ab: Wie die Angst vor explodierenden KI-Ausgaben die Börse erschütterte

Die wichtigsten Finanzzahlen von Alphabet und Tesla

Hauptsorge: Alphabets vierteljährliche Investitionen von 44,9 Mrd. USD überstiegen den operativen Cashflow von 39,1 Mrd. USD, und der freie Cashflow wurde erstmals seit Jahren negativ . Auch bei Tesla kippte der freie Cashflow ins Negative, und die operative Marge brach auf nur 1,4 Prozent ein – der niedrigste Wert seit langem .

Auswirkungen auf die Magnificent Seven

• Alle sieben Mag-7-Aktien fielen am 23. Juli .
• Die Gruppe verlor an einem einzigen Handelstag rund 767–797 Milliarden US-Dollar an Börsenwert – der schlimmste Tag seit dem Zoll-Schock im April 2025 .
• Der Nasdaq fiel um über 2 Prozent, der S&P 500 gab rund 1,2 Prozent nach, und der Dow verlor zwischenzeitlich mehr als 600 Punkte .
• Tesla schloss mit einem Minus von 14,6 Prozent bei etwa 320 US-Dollar ; Alphabet fiel um 7,2 Prozent auf 317,69 US-Dollar .
• Der Ausverkauf war breit angelegt: Amazon, Apple, Microsoft, Meta und Nvidia gaben ebenfalls nach, da der Markt das KI-Investitionsrisiko im gesamten Sektor neu bewertete .

Auswirkungen auf die asiatischen Märkte

Am Freitag, dem 24. Juli, folgten die asiatischen Märkte der Wall Street nach unten. Der MSCI Asia Pacific Index fiel um 0,8 Prozent, wobei Japan, Südkorea und Australien allesamt Verluste verzeichneten . Der Tech-Ausverkauf wurde durch den Anstieg des Brent-Ölpreises auf über 100 US-Dollar pro Barrel infolge des eskalierenden Nahost-Konflikts noch verstärkt. Es entstand ein "perfekter Sturm" aus KI-Ausgabenangst und ölpreisgetriebenen Inflationssorgen . Die Schwellenländeraktien Asiens unter Führung Südkoreas gaben angesichts der beiden Schocks nach .

Ausblick auf die bevorstehenden Berichte von Microsoft, Meta, Amazon und Apple

Der Konsens unter Analysten und in Marktkommentaren ist, dass die verbleibenden Mag-7-Unternehmen nun unter dreifacher Beobachtung stehen:

1. Investitionsausgaben & freier Cashflow – Die Anleger werden verlangen, dass die KI-Ausgaben messbar in Umsätze umgemünzt werden und nicht nur Geld verbrennen .
2. Cloud-Wachstum – Microsoft Azure und Amazon AWS werden genau beobachtet, ob sie an das 82-prozentige Wachstum von Google Cloud anknüpfen können .
3. Rentabilität – Nachdem Teslas operative Marge von 1,4 Prozent den Markt schockierte, stehen die Margen von Meta und Amazon unter dem Mikroskop .

Konkrete Termine für die Q3-Berichte dieser Unternehmen standen zum 25. Juli noch nicht fest. Der Ausverkauf hat die Latte jedoch deutlich höher gelegt: Sollten Microsoft, Meta, Amazon oder Apple ähnliche Capex-Steigerungen ohne eine proportionale Verbesserung des freien Cashflows melden, sind weitere Kursverluste zu erwarten .