Warum Europa sein 80%-Gas-Speicherziel für den Winter verfehlt

Bereits im März 2026 hatte die Europäische Kommission die Mitgliedstaaten aufgefordert, von den Flexibilitätsregelungen Gebrauch zu machen und das Füllziel so früh wie möglich von 90 % auf 80 % zu senken . Selbst dieses 80%-Ziel scheint nun unerreichbar. Equinor-CEO Anders Opedal sagte am 22. Juli, dass Europa das 80%-Ziel vor dem Winter wahrscheinlich verfehlen werde, was die Region „anfälliger für Preisschwankungen" mache . Der Finanzvorstand des Unternehmens betonte in der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal erneut, dass Europa „mit großen Unsicherheiten in den Herbst und Winter gehen könnte" .

Wie die drei Faktoren die Krise erklären

1. Hitzewelle treibt die Nachfrage

Der Juni 2026 war der heißeste Monat, der jemals in Westeuropa aufgezeichnet wurde . Zahlreiche Städte leiden unter Rekordtemperaturen, was die Stromnachfrage für Klimaanlagen in die Höhe treibt und gleichzeitig konventionelle Kraftwerke sowie Kernkraftwerke zu Produktionseinschränkungen zwingt . Das El-Niño-Phänomen von 2026 verstärkt die Hitzewelle zusätzlich . Der Energieverbrauch der privaten Haushalte in der EU für Kühlung hat sich zwischen 2018 und 2024 verdoppelt . Eine höhere Stromnachfrage bedeutet, dass mehr Gas zur Stromerzeugung verbrannt wird – und zwar während der sommerlichen Befüllungssaison, was Gas direkt von der Speicherinjektion abzieht.

Frankreichs Stromnachfrage erreichte von April bis Mitte Juli den höchsten Sommerwert seit 2022 , und die Stromrechnungen in Deutschland und Frankreich stiegen allein in einer Woche um über 700 Millionen Euro aufgrund der Hitzewelle . Die britischen Strompreise schnellten auf das Doppelte des Jahresdurchschnitts 2026, als Rekordhitze die Nachfrage ankurbelte und das Angebot verknappte . Am 24. Juni stellte Belgien mit über 1 € pro kWh einen Strompreisrekord zum Sonnenuntergang auf .

2. US-Iran-Konflikt stört globale LNG-Ströme

Der US-Iran-Konflikt hat die Schifffahrt durch die Straße von Hormus beeinträchtigt, eine kritische Wasserstraße für LNG-Tanker aus Katar und anderen Produzenten im Nahen Osten . Die europäische Energie-Regulierungsbehörde ACER identifizierte den Iran-Konflikt als Hauptgrund dafür, dass die EU-Staaten das 90%-Speicherziel voraussichtlich verfehlen werden .

Equinor warnte bereits im Mai 2026, dass die europäischen Gasvorräte „kritisch" werden könnten, wenn die Störungen in der Straße von Hormus 1–3 Monate andauern . Das Unternehmen erklärte, es habe keine freien Öl- und Gaskapazitäten, um den Ausfall zu kompensieren . In der Telefonkonferenz zu den Q2-Ergebnissen stellte das Management fest, dass die Hormus-Situation „rund 20 % des globalen LNG blockiert" und Europa direkt betrifft, weil „etwa 30 % der Versorgung aus LNG kommen müssen" .

Am 21. Juli 2026 erhöhte Goldman Sachs seine TTF-Preisprognosen für das dritte und vierte Quartal auf 60 €/MWh bzw. 53 €/MWh (zuvor 41 €/MWh und 40 €/MWh) und verwies auf eine „langsame Erholung der Hormus-Exporte" und angespannte Winterbilanzen, die wenig Raum für Fehler lassen . Goldman warnte, dass TTF auf 65 €/MWh steigen müsste, um die asiatische LNG-Nachfrage zu dämpfen und die Versorgung Europas zu sichern .

TTF ist bereits zweimal stark angestiegen. Im März 2026 schoss der Benchmark in einer Woche um rund 76 % nach oben und berührte kurzzeitig 70 €/MWh, als der Iran-Krieg begann . Nach einer Phase der Entspannung zogen die Preise im Juli wieder an, erreichten am 20. Juli die 60-Euro-Marke und stiegen bis zum 23. Juli auf 62,75 € .

3. Verschärfter Wettbewerb durch asiatische Käufer

Equinors CEO erklärte, die Marktanspannung habe den „Wettbewerb mit Abnehmern in Asien und anderen Regionen" um verfügbare LNG-Ladungen verstärkt . Europa kann Asien bei Spot-LNG nicht mehr einfach überbieten, weil die asiatische Nachfrage – insbesondere aus China, Indien und Südkorea – ebenfalls robust ist. Equinors Finanzvorstand stellte bereits im Mai fest, dass „ungünstige Preisunterschiede" zwischen Europa und anderen Märkten dazu führen, dass die Angebotsmengen hinter dem zur Speicherbefüllung Nötigen zurückbleiben . Europa muss einen deutlichen Aufschlag bieten, um Ladungen von Asien wegzulocken, was direkt zu höheren TTF-Preisen führt.

Zusammenfassung der aktuellen Lage

Die Gas-Koordinierungsgruppe der Europäischen Kommission erklärte am 1. Juli 2026, es bestehe „keine unmittelbare Sorge" um die Versorgungssicherheit , räumte jedoch ein, dass die Speicherstände unter den Durchschnittswerten vor der Krise lägen. Die Führung von Equinor schlägt weitaus größeren Alarm. Der Markt preist einen angespannten Winter ein: TTF bei 62,75 €/MWh zum 23. Juli, rund 75 % höher als im Vorjahr , und Goldman warnt, dass jede weitere Angebotsstörung die Preise deutlich in die Höhe treiben könnte .