Kaskadeneffekt des Iran-Kriegs: Kerosinpreis halbiert Gewinne der Airlines und treibt Fed in Richtung Zinserhöhung

Der Hauptgrund: Die Schließung der Straße von Hormus hat die lebenswichtigen Treibstofflieferungen aus dem Nahen Osten nach Europa und Asien massiv gestört . Die Internationale Energieagentur (IEA) schlug bereits Mitte April Alarm: Europa habe nur noch etwa sechs Wochen Kerosinvorräte, sollten die Lieferungen nicht bald wieder anlaufen .

Die Reaktion der Airlines war drastisch. Europäische Gesellschaften strichen tausende Flüge, bauten Millionen Sitzplätze ab und erhöhten die Ticketpreise massiv . Am stärksten betroffen sind Passagiere auf Langstreckenflügen: Die durchschnittlichen Treibstoffkosten pro Langstreckenreisendem stiegen um 88 Euro (etwa 104 US-Dollar) .

Besonders prekär ist die Lage für Airlines, die sich nicht oder nur unzureichend gegen Preisschwankungen am Ölmarkt abgesichert haben (Hedging) . Viele dieser Gesellschaften, so die Nachrichtenagentur Reuters, „erwägen Umstrukturierungen, Übernahmen oder sogar einen Insolvenzantrag“ . Der Druck auf die ohnehin fragilen Bilanzen lastet schwer auf den Aktienkursen der Branche .

Die IATA-Prognose: Halbierte Gewinne

Die Krise hat die gesamte Branche erfasst und die Prognosen der International Air Transport Association (IATA) radikal nach unten korrigiert. Im Juni 2026 senkte die IATA ihre Prognose für den weltweiten Nettogewinn der Luftfahrtbranche für das Jahr 2026 drastisch: Statt der ursprünglich erwarteten rund 41 Milliarden US-Dollar sollen es nur noch 23 Milliarden US-Dollar sein – eine Halbierung des ursprünglichen Wertes .

Die prognostizierte Nettogewinnmarge fiel von ursprünglich 3,9 Prozent auf nur noch 2,0 Prozent – das schwächste Ergebnis seit den Covid-Jahren, wie die IATA selbst einräumt .

Ein Haupttreiber dieser Entwicklung sind die explodierenden Treibstoffkosten. Die IATA rechnet mit einem Anstieg der Kerosinausgaben der Airlines um fast 40 Prozent: von 252 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 350 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 . Der durchschnittliche Kerosinpreis pro Barrel wird für 2026 mit rund 152 US-Dollar veranschlagt – ein Anstieg von 70 Prozent im Jahresvergleich .

Die Reaktion der Finanzmärkte und der Fed

Die Krise bleibt nicht auf die Luftfahrt beschränkt. Der Schock der hohen Ölpreise pflanzt sich durch die gesamte Wirtschaft fort. Ende Juni 2026 – nach vier Monaten anhaltend hoher Inflationszahlen – hatten die Terminmärkte und die kurzfristigen Renditen von US-Staatsanleihen bereits fast zwei Zinserhöhungen der US-Notenbank Fed für das kommende Jahr eingepreist .

Die Fed selbst lässt eine zunehmend restriktive Haltung erkennen. Aus dem Protokoll der Juni-Sitzung der Notenbank ging hervor, dass die Währungshüter anerkennen, dass der durch den Iran-Krieg ausgelöste Ölpreisschub die Inflationssorgen neu entfacht hat, was die Erwartung einer Zinserhöhung verstärkt . Bloomberg Economics prognostiziert sogar, dass die globalen Zinssätze aufgrund der inflationären Effekte des Krieges für Jahre höher bleiben werden .

Die fragile geopolitische Lage verschärft die Situation zusätzlich. Nachdem eine brüchige Waffenruhe Anfang Juli erneut zusammenbrach, stiegen die Rohölpreise wieder sprunghaft an, während die Aktienmärkte fielen. Die Marktvolatilität hält damit unvermindert an .

Selbst im März, als die Fed die Leitzinsen noch stabil hielt, hatte sie ihre Inflationsprognose nach oben korrigiert und für 2026 lediglich eine einzige Zinssenkung signalisiert – eine weit restriktivere Haltung als vor dem Krieg erwartet .