Trading-Updates Q2 2026: OMV und Shell im Spannungsfeld von hohen Rohstoffpreisen und Nahost-Krise

Die Energiekonzerne OMV und Shell haben Anfang Juli ihre Trading-Updates für das zweite Quartal 2026 vorgelegt und zeigen damit eindrucksvoll, wie stark die aktuell hohen Rohstoffpreise und die physischen Versorgungsunterbrechungen durch den Nahost-Konflikt das Quartalsergebnis prägen. Die Kernaussage ist eine von zwei gegenläufigen Kräften: Preissteigerungen helfen, Produktionsverluste auszugleichen, die in einigen Fällen erheblich sind.

OMV: Höhere Preise kompensieren Fördereinschränkungen

OMV meldete für das zweite Quartal 2026 durchschnittliche Erdgaspreise, die im Vergleich zum Vorquartal um 21,5% gestiegen sind – eine direkte Folge der erhöhten Energiemarktvolatilität durch den US-amerikanisch-israelischen Konflikt mit dem Iran . Die gesamte Kohlenwasserstoffproduktion stieg im Quartalsvergleich leicht an, blieb aber deutlich unter dem Niveau vor dem Konflikt . Im ersten Quartal 2026 hatte OMV einen durchschnittlichen realisierten Rohölpreis von 73,8 $/bbl erzielt; die offiziellen Q2-Preise werden mit den vollständigen Ergebnissen Ende Juli veröffentlicht .

Prognose angepasst: OMV erwartet nun eine gesamte Kohlenwasserstoffproduktion zwischen 280 kboe/d und 290 kboe/d, nachdem die bisherige Prognose bei „knapp unter 300 kboe/d“ lag (2025: 305 kboe/d). Diese Spanne ist abhängig vom Zeitplan und Umfang der Lockerung von Förderbeschränkungen im Zusammenhang mit dem Nahost-Konflikt . Bereits im ersten Quartal 2026 war die Produktion um 7 % auf 288 kboe/d gesunken – eine direkte Folge des Konflikts .

Ertragsausblick: Der OMV-Konzern geht davon aus, dass die höheren Energiepreise die negativen Auswirkungen auf die Verkaufsmengen durch den Nahost-Konflikt ausgleichen werden . Die Konsensschätzungen für das operative Ergebnis (EBIT) und den Nettogewinn im zweiten Quartal liegen bei 1.505 Millionen Euro, und Analysten sehen aufgrund des Trading-Updates ein Aufwärtspotenzial von etwa 5–6 % . Das Unternehmen erwartet Verbesserungen in nahezu allen Geschäftsbereichen .

Shell: Gas-Handel legt zu, während die Produktion einbricht

Shell prognostiziert für das zweite Quartal 2026 eine Förderung im integrierten Gasgeschäft von 610–650 kboe/d – ein deutlicher Rückgang gegenüber 909 kboe/d im ersten Quartal, der die Auswirkungen des Nahost-Konflikts auf die Mengen aus Katar widerspiegelt . Allerdings ist dies eine Aufwärtsrevision gegenüber der vorherigen Prognosespanne von 580–640 kboe/d . Die LNG-Verflüssigungsmengen werden auf 7,4–7,8 Millionen Tonnen geschätzt (Q1: 7,9 Mio. t), ebenfalls nach oben korrigiert von zuvor 6,8–7,4 Mio. t .

Shell hob am 7. Juli seine Prognosen für die integrierte Gasproduktion und die LNG-Verflüssigung an, woraufhin die Aktie an der Londoner Börse um mehr als 2 % zulegte . Die Upstream-Förderung wurde mit 1.750–1.850 kboe/d angegeben. Die Raffineriemargen wurden mit 20 $/bbl prognostiziert – deutlich höher als im ersten Quartal .

Shell erklärte, dass die Handelsergebnisse im integrierten Gasgeschäft voraussichtlich „deutlich besser“ ausfallen werden als im ersten Quartal 2026, was den Produktionsrückgang aus Katar ausgleichen hilft . Die bereinigten Ergebnisse im Marketingsegment werden in etwa auf dem Niveau des ersten Quartals erwartet . Das Unternehmen rechnet im zweiten Quartal mit einem Working-Capital-Zufluss von 1–6 Milliarden Dollar (nach einem Abfluss von 11,2 Milliarden Dollar im Q1) . Die vollständigen Q2-Zahlen werden am 30. Juli 2026 veröffentlicht .

Breitere Auswirkungen auf die Golfstaaten und die regionalen Märkte

Ungleiche Belastung durch den Iran-Konflikt: Die Energieunternehmen am Golf stehen vor einer deutlichen Spaltung – die Preissteigerungen durch den Konflikt haben die Versorgungsunterbrechungen teilweise ausgeglichen, aber die Belastung ist über Sektoren und Länder hinweg höchst ungleich verteilt . Energieproduzenten profitierten von der Preisvolatilität, die durch die Schließung der Meerenge von Hormus verursacht wurde, während Nicht-Energiesektoren mit schweren Beeinträchtigungen zu kämpfen hatten .

Öl- und Gasgewinne voraussichtlich weiterhin stark: Die hohen Rohöl- und Gaspreise steigern die Umsätze der nationalen Ölgesellschaften am Golf, auch wenn einige Produktions- und Exportkapazitäten weiterhin eingeschränkt sind . Analysten schätzen eine geopolitische Prämie von 5–20 $/bbl, die 2026 in die Ölpreise eingeflossen ist . Die HSBC schätzt den durchschnittlichen Brent-Preis für das zweite Quartal 2026 auf 114 $/bbl .

Gemischte Börsen am Golf: Die großen Börsen der Golfregion zeigten sich Anfang Juli uneinheitlich, da Anleger die anstehenden Unternehmensergebnisse, schwächere Ölpreise und erneute Spannungen zwischen den USA und dem Iran abwogen . Saudi-Arabien senkte den offiziellen Verkaufspreis seines Flaggschiffs Arab Light für den asiatischen Markt im August um 11 Dollar pro Barrel – ein Zeichen der Vorsicht hinsichtlich der Nachfrage . Die Aktienmärkte am Golf hatten Ende Mai im Zuge der Hoffnung auf ein Iran-Abkommen und festerer Ölpreise noch zugelegt , doch der Trend bleibt volatil, während die Waffenstillstandsverhandlungen voranschreiten und wieder ins Stocken geraten.

Strukturelle Störung der Infrastruktur: Drohnenangriffe haben Saudi-Arabiens Raffinerie in Ras Tanura getroffen, und Angriffe zwangen Katar zeitweise zur Aussetzung der LNG-Produktion . Diese physischen Schäden an der Energieinfrastruktur am Golf haben die für Shell und OMV verfügbaren Mengen aus der Region direkt reduziert und werden die Q2-Ergebnisse von QatarEnergy und Saudi Aramco belasten, sobald diese veröffentlicht werden.

Fazit: Das zweite Quartal 2026 war eine Geschichte zweier Kräfte – stark gestiegene Rohstoffpreise (Erdgas +21,5 % bei OMV; Rohöl der Sorte Brent, das zu Beginn des Quartals auf rund 120 $/bbl zusteuerte, bevor es wieder nachgab) standen erheblichen physischen Versorgungsunterbrechungen durch den Nahost-Konflikt gegenüber. Shell begegnete dieser Spannung, indem es seine Produktionsprognose anhob und auf hohe Gewinne im Gasgeschäft verwies. OMV setzte auf Preissteigerungen, um die Mengenverluste auszugleichen. Die Märkte am Golf blieben zwischen starken Gegenwinden aus dem Energiesektor und erhöhter geopolitischer Unsicherheit gefangen.