Samsung vor Rekordquartal: 86 Billionen Won Gewinn durch KI-Chip-Boom

Damit würde Samsungs eigener Rekord von 57,2 Billionen Won aus dem Vorquartal (Januar bis März 2026) locker übertroffen ^RCT. Einzelne Analysten hatten die Latte zwischenzeitlich sogar auf 100 Billionen Won gelegt. Mehrere Häuser, darunter Kiwoom Securities, haben ihre Schätzungen jedoch nach unten korrigiert – Grund sind höhere als erwartete Rückstellungen für Mitarbeiterprämien ^EMNE.

Die ausgewiesene Zahl ist beachtlich, aber Analysten betonen, dass die „Kern"-Profitabilität des Speichergeschäfts noch weit höher liegt. Eine Analyse kommt zu dem Schluss, dass der „Core Operating Profit" bei etwa 104–106 Billionen Won läge, wenn man die Bonus-Rückstellungen von 15–17 Billionen Won wieder hinzurechnet ^K.

Wie ordnet sich Samsung ein? Ein Vergleich mit Nvidia, Apple und Saudi Aramco

Zum Vergleich: Im ersten Quartal 2026 belegte Samsung mit 38 Milliarden Dollar Betriebsgewinn Platz drei der weltweit börsennotierten Unternehmen – hinter Apple (50,85 Mrd. $) und Nvidia, wenn man den Staatskonzern Saudi Aramco außen vor lässt ^MBC. Die genauen Vergleichszahlen für das zweite Quartal 2026 liegen noch nicht vollständig vor, aber die verfügbaren Daten deuten darauf hin, dass Samsungs prognostizierte 60–62 Milliarden Dollar es im Quartal auf Platz zwei katapultieren könnten – vor Apple und Nvidia, nur hinter Saudi Aramco ^KE.

Wichtiger Hinweis: Die Vergleiche werden durch unterschiedliche Geschäftsjahre und Berichtskennzahlen erschwert. Samsungs 60–62 Milliarden Dollar sind eine Betriebsgewinn-Prognose, während andere Vergleichsunternehmen den Nettogewinn oder andere Rechnungslegungsstandards ausweisen. Die exakte Rangfolge wird erst klar sein, wenn alle Unternehmen ihre Zahlen vorgelegt haben.

Vier Treiber des Rekordgewinns

1. KI-gesteuerte Dominanz bei Speicherchips (der Hauptmotor)

Die Sparte Device Solutions (DS), die das Speicherchip-Geschäft beheimatet, ist der alles überragende Gewinnbringer. Im ersten Quartal 2026 steuerte die DS-Sparte schätzungsweise 53,7 Billionen Won bei – satte 93,8 % des gesamten Betriebsgewinns – bei einer sagenhaften operativen Marge von 65,7 %, die kurzzeitig sogar Nvidia überflügelte ^TNT.

Auch im zweiten Quartal 2026 steigen die Preise für DRAM und NAND weiter rasant. Analysten von Mirae Asset Securities schätzen, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASP) für NAND im zweiten Quartal um 60 % im Quartalsvergleich klettern werden – angetrieben von der KI-Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory (HBM) und einer strukturellen Verknappung des Speicherangebots ^S. Samsung selbst und Branchenanalysten sprechen von einem „beispiellosen Superzyklus" ^ME.

2. Mitarbeiterbeteiligung (ein dämpfender Faktor)

Der Rekordgewinn kommt nicht ohne erhebliche Kosten. Der Tarifabschluss mit der Samsung-Gewerkschaft – der das Unternehmen nur knapp vor einem Streik bewahrte – löste eine massive, einmalige Erfolgsbeteiligung aus ^KE. Die Schätzungen über die Höhe der Rückstellungen variieren:

• Berichten zufolge wird diese Rückstellung den Betriebsgewinn im zweiten Quartal um schätzungsweise 11 Billionen Won oder mehr schmälern ^EN.
• Nomura Securities hingegen wertet die Rückstellungen als möglicherweise „niedriger als erwartet", was eine positive Überraschung bedeuten könnte ^M.

Ein Analyst fasste die Situation treffend zusammen: „Die richtige Lesart ist nicht 'der Gewinn fiel von 100 Billionen Won auf 89 Billionen Won'. Es ist eher: 'Das Kerngeschäft Speicher erreichte eine Profitabilität von über 100 Billionen Won, aber Samsung verbucht die Kosten für die Überschussbeteiligung der Mitarbeiter im zweiten Quartal'" ^K.

3. Verbraucherförderung und die MX-Sparte

Samsungs Mobilfunk-Sparte (MX) bleibt zwar profitabel – geschätzte 3,4 Billionen Won im ersten Quartal –, steht aber durch höhere Marketingkosten unter Druck und wird im Vergleich zum Halbleiter-Regen die Gesamtprofitabilität voraussichtlich leicht belasten ^S. Das Management erwartet einen saisonalen Rückgang der MX-Umsätze und -Erträge aufgrund steigender Komponentenkosten und Werbeausgaben zur Verteidigung von Marktanteilen ^P.

4. Der alles überlagernde KI-Superzyklus

Der rote Faden, der alles miteinander verbindet, ist der KI-getriebene Halbleiter-Superzyklus. Die massiven Investitionen der großen Tech-Konzerne in KI-Infrastruktur haben eine strukturelle Speicherknappheit verursacht. Diese „Big-Tech-Prämie" hat die Preise für DRAM und NAND weit über die historischen Trends getrieben. Die Preise für Standard-DRAM sollen im Quartalsvergleich um 55 %, die für NAND um 72 % gestiegen sein ^B.

Worauf Anleger jetzt achten sollten

Samsung wird seine vorläufige Gewinnprognose für das zweite Quartal 2026 voraussichtlich am oder um den 7. Juli 2026 veröffentlichen, der ausführliche Quartalsbericht folgt dann am 23. Juli ^FW. Die entscheidenden Kennzahlen sind:

• Ausgewiesener Betriebsgewinn: Liegt er beim Konsens von ~86–87 Billionen Won oder wird er durch die Bonus-Rückstellungen noch stärker gedrückt?
• Kern-Betriebsgewinn: Analysten werden auf den Gewinn vor den einmaligen Bonus-Kosten schielen, der ein klareres Bild der zugrundeliegenden KI-getriebenen Ertragskraft zeichnet.
• Ausblick für das zweite Halbjahr 2026: Die Kommentare des Managements zur weiteren Nachfrage- und Preisentwicklung werden entscheidend für den Aktienkurs sein.

Zusammenfassend: Samsung wird voraussichtlich einen Betriebsgewinn von rund 86–87 Billionen Won (~60–62 Milliarden US-Dollar) für das zweite Quartal 2026 bekannt geben. Das wäre der höchste Quartalsgewinn der Unternehmensgeschichte und würde Samsung im Quartal unter die zwei oder drei profitabelsten Unternehmen der Welt katapultieren – hinter Saudi Aramco und möglicherweise Nvidia. Der Gewinn ist fast vollständig eine Geschichte von KI-getriebenen Speicherchip-Preisen, die jedoch durch hohe, einmalige Bonus-Rückstellungen für die Belegschaft etwas getrübt wird.