Zentralbanken kaufen Gold trotz 25-Prozent-Korrektur

• Geopolitische und Sanktionsrisiken. Die steigenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran, Handelsstörungen und die zunehmende „Bewaffnung“ des Finanzsystems machen Gold als sanktionsresistentes, politisch neutrales Reserveasset wertvoller denn je . Morningstar betont, dass „Sorgen vor möglichen Sanktionen“ ein zentraler Treiber sind .

• Die De-Dollarisierung beschleunigt sich. Die OMFIF-Umfrage 2026 unter globalen öffentlichen Investoren ergab, dass erstmals mehr Zentralbanken planen, ihre Dollarbestände im nächsten Jahrzehnt zu reduzieren statt aufzustocken . Gold profitiert davon ebenso wie der Euro und der Yuan .

• Reservediversifizierung und Sorgen um Staatsverschuldung. Steigende Schuldenstände in den Industrieländern bewegen die Zentralbanken dazu, sich von Staatsanleihen ab- und Gold als wertbeständigem Asset zuzuwenden, das von keiner einzelnen Staatsbonität abhängt .

• Gold hat US-Staatsanleihen als bevorzugtes Reserveasset überholt. Der WGC berichtet, dass Gold aus Sicht der Reserveverwalter kürzlich US-Staatsanleihen als bevorzugtes Reserveasset abgelöst hat .

• Zentralbanken agieren langfristig, nicht taktisch. Sie kaufen zur Portfolio-Absicherung und strategischen Neuausrichtung, nicht zum kurzfristigen Timing. Der BNY/OMFIF-Bericht hebt hervor, dass Gold „nicht wegen seiner Rendite geschätzt wird, sondern wegen seiner Neutralität und Freiheit von politischer Kontrolle“ .

World Gold Council 2026 – Umfrage zu den Goldreserven der Zentralbanken

Die WGC-Umfrage (73 teilnehmende Zentralbanken; veröffentlicht am 16. Juni 2026) zeigt die stärksten Kaufabsichten in der Geschichte der Erhebung :

• Rekordverdächtige 45 Prozent der Zentralbanken beabsichtigen, ihre Goldreserven in den nächsten 12 Monaten aufzustocken – gegenüber 43 Prozent im Jahr 2025 .
• 89 Prozent der Reserveverwalter erwarten, dass die weltweiten Goldbestände der Zentralbanken im kommenden Jahr steigen werden .
• Mengendaten: Die Zentralbanken kauften im ersten Quartal 2026 netto 244 Tonnen Gold – ein Plus von 3 Prozent im Jahresvergleich und über dem Fünfjahres-Quartalsdurchschnitt. Damit ist dies der stärkste staatliche Kaufzyklus seit 1967 . China verlängerte seine Kaufserie auf 18 Monate in Folge .
• Langfristiger Trend: Die Zentralbanken haben in den letzten vier Jahren durchschnittlich rund 1.000 Tonnen Gold pro Jahr angehäuft – doppelt so viel wie der Durchschnitt von 500 Tonnen im vorangegangenen Jahrzehnt .

OMFIF 2026 – Umfrage zu globalen öffentlichen Investoren

Die OMFIF-Umfrage (veröffentlicht am 30. Juni 2026) umfasst über 70 Zentralbanken und Staatsfonds :

• Erster Netto-Rückzug aus dem Dollar. Zum ersten Mal seit Beginn der Befragung planen mehr Reserveverwalter, ihre Dollar-Allokationen über zehn Jahre zu reduzieren als aufzustocken – ein struktureller Wandel, keine Panikreaktion .
• Goldpreiserwartungen. Die Zentralbanken erwarten, dass Gold in den nächsten 12 Monaten in einer Spanne von 5.000 bis 6.000 Dollar je Unze gehandelt wird. Das zeigt die Zuversicht, dass es sich bei der Korrektur um einen zyklischen Rücksetzer innerhalb einer höheren strukturellen Spanne handelt .
• Gold ist strategische Reserveversicherung. 82 Prozent der Zentralbanken halten Gold. Die Studie bezeichnet Gold als Kern-Reserveasset zur Absicherung gegen Finanzsanktionen und geopolitische Fragmentierung. Die Institutionen zeigen sich „noch engagierter“ als zuvor .

Ausblick für Gold 2026

• Analysten-Prognosen. Mehrere Analysten erwarten, dass der Goldpreis 2026 die Marke von 6.000 Dollar je Unze erreichen könnte. Der WGC prognostiziert eine solide Nachfrage der Zentralbanken auf dem Niveau von 2025 .
• Strukturelle Treiber bleiben intakt. Der WGC-Ausblick nennt anhaltende geopolitische Spannungen, eine erhöhte Nachfrage der Zentralbanken, starke ETF-Zuflüsse und eine robuste Nachfrage nach Barren und Münzen als Stützen für Gold im Jahr 2026 .
• Wesentliche Unsicherheiten. Der weitere Verlauf hängt von der Lösung des Iran-Konflikts und der Geldpolitik der Fed ab – beides ist ungewiss . J.P. Morgan stellt fest, dass die Käufe der Zentralbanken bei genauerem Hinsehen etwas „abgekühlt“ sind (vom Tempo der Jahre 2022–2024 mit über 1.000 Tonnen), aber im historischen Vergleich immer noch sehr stark sind .

Kurz gesagt: Die Kurskorrektur hat die Käufe des offiziellen Sektors nicht gebremst, weil die Zentralbanken einen strukturellen Wandel vollziehen – weg von Dollar-denominierten Anlagen und hin zu Gold als neutralem, sanktionsresistentem Reserveasset. Beide Umfragen (WGC und OMFIF) bestätigen, dass dieser Wandel noch an Fahrt gewinnt.