ASML auf Rekordjagd: Schwache US-Jobdaten, KI-Rückenwind und die Vorfreude auf die Q2-Zahlen

Der Juni-Arbeitsmarktbericht: Deutlich schwächer als erwartet

Das US-Arbeitsministerium (Bureau of Labor Statistics) meldete am 2. Juli 2026 einen Zuwachs von nur 57.000 neuen Stellen (Nonfarm Payrolls) im Juni. Die Konsensschätzung der von Reuters befragten Ökonomen hatte bei rund 113.000 bis 114.000 gelegen ^RLH. Die Enttäuschung wurde noch dadurch verstärkt, dass die Zuwächse der Vormonate April und Mai um insgesamt 74.000 Stellen nach unten korrigiert wurden. In der Summe ergibt sich unter Einbeziehung der Revisionen sogar ein Rückgang von 17.000 Stellen ^RL. Der Bericht gilt als der schwächste monatliche Anstieg im Jahr 2026 und als klares Signal für einen abkühlenden Arbeitsmarkt ^RB.

Trotz des schwachen Kopfwerts sank die Arbeitslosenquote überraschend auf 4,2 Prozent – den niedrigsten Stand seit einem Jahr. Dieser Rückgang ist jedoch weniger auf eine verbesserte Beschäftigungslage zurückzuführen als vielmehr auf einen Rückgang der Erwerbsbeteiligung auf 61,5 Prozent. Rund 720.000 Menschen haben sich vom Arbeitsmarkt zurückgezogen ^RR. In der sektoralen Betrachtung zeigte sich ein gemischtes Bild: Das Gesundheits- und Sozialwesen baute 47.000 Stellen auf, während der Freizeit- und Gastgewerbesektor Stellen verloren hat ^RL.

Europäische Märkte im Rekordrausch: Zinssenkungshoffnungen beflügeln

Die schwachen US-Arbeitsmarktdaten entfachten an den europäischen Börsen einen Kurssprung. Der europaweite STOXX 600 schloss am Donnerstag, dem 2. Juli, mit einem Plus von 1,4 Prozent auf einem Rekordhoch. Die Rally setzte sich am Freitag fort und der Index markierte ein weiteres Allzeithoch ^MHISK. Auch die großen nationalen Indizes verzeichneten kräftige Gewinne: Der deutsche DAX legte um 2,2 Prozent zu, der britische FTSE 100 stieg um 1,7 Prozent und der französische CAC 40 gewann 1,7 Prozent ^IS.

Der Mechanismus ist klar: Die schwachen Jobdaten senkten die Wahrscheinlichkeit einer baldigen Zinserhöhung durch die US-Notenbank Fed. Die Wetten auf eine Zinserhöhung im Juli fielen unter 20 Prozent. Auch die Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung im September sank von rund 65 Prozent vor dem Bericht auf etwa 53 Prozent ^RR. Niedrigere Zinserwartungen senken die Kapitalkosten und stützen die Bewertung von Wachstums- und Technologieaktien. Anleger rotierten in die Sektoren Gesundheit, Finanzen und Verteidigung, die die breiten Gewinne anführten ^I.

Die Treiber des ASML-Kursanstiegs

Der Kursanstieg von ASML auf 1.403,40 Euro ist keine reine Eintagsfliege, sondern das Ergebnis einer Kombination mehrerer gewichtiger Faktoren:

• KI-Infrastruktur als Dauerbrenner: Die extrem ultravioletten (EUV) Lithografiemaschinen von ASML sind für die Fertigung der modernsten KI-Chips unverzichtbar. Diese Nachfrage ist ein zentraler Treiber des Rekord-Auftragsbestands.
• Rekordauftragsbestand von 45 Milliarden Euro: Der volle Auftragsbuch verschafft ASML eine außergewöhnliche Umsatzvisibilität und war ein wesentlicher Grund für die Anhebung der Kursziele durch Analysten. JPMorgan erhöhte das Ziel auf 2.200 Dollar, Bank of America auf 2.345 Dollar ^RM.
• Angehobene Jahresprognose für 2026: ASML erwartet nun für das Gesamtjahr einen Nettoumsatz von 36 bis 40 Milliarden Euro bei einer Bruttomarge von 51 bis 53 Prozent ^S.
• Frühere Impulse wirken nach: Bereits im Juni hatte die Ankündigung von Intel, dass der verbesserte 18A-P-Prozessknoten in die Risikoproduktion gehe – ein Schritt, der fortschrittliche Lithografie-Werkzeuge von ASML erfordert – die Aktie auf ein früheres 52-Wochen-Hoch getrieben. Dieser Schwung setzte sich in den Juli fort ^RR.

Hinweis: Der Schlusskurs von 1.403,40 Euro war zum damaligen Zeitpunkt ein 52-Wochen-Hoch. Das Allzeithoch von ASML lag zum Handelsschluss bei 1.989,44 Dollar, erreicht am 30. Juni 2026. Das 52-Wochen-Hoch liegt bei 1.999,96 Dollar ^HM.

ASML Q2 2026: Ausblick auf die Zahlen am 15. Juli

ASML wird die Zahlen für das zweite Quartal 2026 am 15. Juli 2026 vorlegen. Basierend auf der Unternehmensprognose vom 15. April und den Analystenerwartungen ergeben sich folgende Eckdaten und Beobachtungspunkte:

Unternehmensprognose (nach Q1 2026):

• Nettoumsatz: 8,4 Milliarden bis 9,0 Milliarden Euro (Mittelwert: 8,7 Milliarden Euro) ^S
• Bruttomarge: 51 bis 52 Prozent ^S
• Gesamtjahresausblick 2026 (angehoben): Nettoumsatz 36 bis 40 Milliarden Euro, Bruttomarge 51 bis 53 Prozent ^S

Konsenserwartungen der Analysten:

• Gewinn pro Aktie (EPS): Etwa 8,03 Dollar ^T
• Umsatzerwartung: Analysten hatten mit rund 8,94 Milliarden Euro gerechnet, sodass die Prognose von 8,7 Milliarden Euro als etwas verhalten angesehen wurde ^N

Wichtige Beobachtungspunkte:

1. Umsetzung im Q2: Ob ASML die Spanne von 8,4 bis 9,0 Milliarden Euro beim Umsatz und eine Bruttomarge von 51 bis 52 Prozent erreicht ^T
2. Neubestellungen (Net Bookings): Dies ist der entscheidende Frühindikator für die künftigen Umsätze. Anleger werden gespannt sein, ob die starke Dynamik aus dem vierten Quartal 2025 mit Aufträgen von 13,2 Milliarden Euro anhält ^E
3. Hoch-NA-EUV-Rampe: Updates zur Auslieferung der nächsten Generation von Hoch-NA-EUV-Lithografiesystemen und der KI-getriebenen Nachfrage ^E
4. China & Exportkontrollen: Jegliche Kommentare zu den bestehenden Exportbeschränkungen und dem China-Geschäft werden mit Spannung erwartet ^T

Die Analysten sind dem Wert gegenüber weiterhin überwiegend positiv gestimmt.