SK Hynix schreibt Geschichte: Mega-Börsengang an der Nasdaq – 29,65 Milliarden Dollar

SK Hynix, der weltweit zweitgrößte Speicherchip-Hersteller und dominante Lieferant von High-Bandwidth Memory (HBM) für Nvidias KI-Beschleuniger, sorgt für eine Premiere an der Nasdaq. Das Unternehmen wird am 10. Juli 2026 American Depositary Receipts (ADRs) unter dem Ticker SKHY im Nasdaq Global Select Market listen – ein Börsengang, der zu den größten eines ausländischen Unternehmens in den USA zählen dürfte .

Terminplan und Struktur des Deals

Der Zeitplan steht fest:

• Start des Bookbuildings: 6. Juli 2026
• Endgültige Preisfestsetzung: 9. Juli 2026
• Erster Handelstag: 10. Juli 2026
• Emissionsvolumen: Bis zu 17,79 Millionen neue Aktien, das entspricht rund 2,5 % der ausstehenden Aktien. Der maximale Erlös liegt bei etwa 29,65 Milliarden Dollar (45,45 Billionen Won)
• ADR-Verhältnis: 10 ADRs entsprechen einer Stammaktie
• Indikativer ADR-Preis: Rund 166 Dollar pro ADR, basierend auf dem Schlusskurs der Stammaktie vom 23. Juni
• Konsortialführer (Underwriter): Bank of America Securities, Citigroup, Goldman Sachs und J.P. Morgan

Es handelt sich nicht um einen klassischen Börsengang eines Privatunternehmens. SK Hynix gibt neue Aktien aus, die als Basis für die in den USA notierten ADRs dienen. So kann das Unternehmen Kapital aufnehmen, ohne eine primäre Börsennotierung in den USA einzuführen . Der endgültige Angebotspreis und die genaue Zahl der ADRs werden nach Abschluss des Bookbuilding-Prozesses festgelegt. Die genannten 29,65 Milliarden Dollar sind daher die Obergrenze .

Bemerkenswert niedrige Underwriter-Gebühr

Ein starkes Indiz für die außergewöhnliche Verhandlungsposition des Unternehmens: SK Hynix erwägt eine Underwriter-Gebühr von nur 0,5 % des Emissionserlöses . Das liegt weit unter den für große US-Notierungen üblichen 1 bis 3 % . Mit 0,5 % liegt die Gebühr sogar unter der von SpaceX‘ Börsengang (0,67 %) . Bei einem Deal von über 29 Milliarden Dollar würde dies etwa 130 Millionen Dollar an Basisgebühren ausmachen . SK Hynix könnte den Banken darüber hinaus leistungsabhängige Boni zahlen .

Verwendung der Erlöse

Das Unternehmen hat angekündigt, die gesamten Erlöse aus der Emission in Investitionen zu stecken, konkret:

• Finanzierung der neuen Chip-Fabriken in Yongin und Cheongju, Südkorea
• Anschaffung von ASML-Belichtungsanlagen der extremen Ultraviolett-Lithografie (EUV)

In den Pflichtmitteilungen wurde bestätigt, dass die Mittel für 45,5 Billionen Won an Investitionsausgaben für neue HBM- und Verpackungskapazitäten verwendet werden .

Das Unternehmen hinter dem Deal

SK Hynix ist nicht irgendein Chip-Hersteller – es ist der Dreh- und Angelpunkt des aktuellen KI-Hardware-Booms.

Rekordzahlen

• Rekordumsatz Q1 2026: 52,58 Billionen Won (35,5 Milliarden Dollar), ein Plus von 198 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum
• Rekord-Operating Profit: 37,61 Billionen Won, was einer sensationellen Marge von 72 % entspricht
• Nettogewinn: 40,35 Billionen Won, ein Anstieg von 398 % gegenüber dem Vorjahr
• Zum ersten Mal lag der Quartalsumsatz des Unternehmens über 50 Billionen Won

Aufnahme in den Billionen-Dollar-Club

Am 27. Mai 2026 überschritt SK Hynix‘ Marktkapitalisierung die Marke von einer Billion Dollar. Die Aktie legte an diesem Tag um 9,3 % zu (zwischenzeitlich sogar um 14,9 %) . Das Unternehmen reiht sich damit neben Samsung Electronics und Micron Technology in den exklusiven Billionen-Dollar-Club ein . Die Aktie hat sich im Jahr 2026 bisher um rund 250 % verteuert .

HBM-Dominanz und ausverkaufte Produktion

• SK Hynix ist der dominante Zulieferer von HBM für Nvidias KI-Beschleuniger und kontrolliert schätzungsweise 57 bis 62 % des weltweiten HBM-Marktes
• Die gesamte Speicherchipproduktion des Unternehmens für 2026 ist bereits ausverkauft
• Das Management hat erklärt, dass die Nachfrage nach HBM-Chips die Fertigungskapazitäten für mindestens drei weitere Jahre übersteigen wird

Der regulatorische Prozess

• Eine vertrauliche Einreichung bei der SEC (Formular F-1) erfolgte im März 2026
• Die Genehmigung der SEC lag Ende Juni 2026 vor, gefolgt von der öffentlichen Einreichung am 30. Juni
• Am 1. Juli reichte SK Hynix die endgültige Registrierungserklärung ein, in die auf Anforderung der SEC auch die Prozessrisiken aufgenommen wurden

Ein rekordverdächtiger Deal

Sollte das maximale Volumen von 29,65 Milliarden Dollar erreicht werden, wäre dies der größte ADR-Börsengang aller Zeiten und würde den bisherigen Rekord von Alibaba (21,8 Milliarden Dollar im Jahr 2014 an der NYSE) übertreffen . Gemessen am Emissionsvolumen wäre es einer der größten Aktienverkäufe weltweit. Nur SpaceX‘ Börsengang (rund 86 Milliarden Dollar) hätte ein höheres Volumen; der saudische Ölkonzern Aramco kam 2019 auf 25,6 Milliarden Dollar .