Zhipu AI: ZCode-Start gegen Anthropic, Kursverlust und Chip-Krise – die Woche im Überblick

In dieser Woche (2. Juli 2026) veröffentlichte Zhipu ein neues Tool, mit dem Entwickler eigenständige Coding-Assistenten (Agenten) auf Basis von GLM-5.2 erstellen können. Damit verschärft sich der Wettbewerb mit Anthropics Claude Code-Plattform. Die South China Morning Post berichtet, dass das Tool es Entwicklern ermöglicht, „autonome Coding-Assistenten zu bauen". Dies geschieht zeitgleich mit Anthropics Entscheidung, eine versteckte Code-Tracking-Funktion für chinesische Nutzer von Claude Code zu entfernen .

Reuters berichtete am 2. Juli ebenfalls, dass GLM-5.2 im Silicon Valley aufgrund seiner Coding- und Agentenfähigkeiten Aufmerksamkeit erregt, die „fast mit den führenden US-Angeboten mithalten können" .

Technische Eckdaten des Modells:

• Architektur: 744 Mrd. Parameter insgesamt, ca. 40 Mrd. aktiv (MoE)
• Kontextfenster: 1 Mio. Token (nutzbar, nicht nur angekündigt)
• Lizenz: MIT Open Weights (keine regionalen Beschränkungen)
• Leistung: Liegt auf Langzeit-Benchmarks etwa 1 % hinter Claude Opus 4.8

2. Kursrückgang & globaler Halbleiterausverkauf

Die genannte Zahl von 16,6 % Kursverlust lässt sich in den vorliegenden Quellen für diese Woche nicht als ein einzelnes Ereignis bestätigen. Allerdings sind mehrere signifikante Rückgänge dokumentiert:

• 23. Juni 2026: Zhipu stürzte um 15,2 % ab – der stärkste Tagesverlust seit dem Börsengang – im Zuge eines breiten Ausverkaufs von KI-Aktien in Hongkong . Berichte erwähnen auch einen intraday Einbruch von bis zu 25 %, bevor sich die Verluste etwas reduzierten. Die Aktie eröffnete etwa 14 % tiefer bei 2.060 HK$ pro Aktie .
• Ende Juni 2026: Zhipu und MiniMax verloren innerhalb von zwei Wochen mehr als 40 % ihres Marktwerts, als Anleger die Bewertungen chinesischer LLM-Entwickler neu bewerteten. Bis zum 12. Juni war die Zhipu-Aktie auf 1.097 HK$ gefallen, ein Rückgang von 44,9 % gegenüber dem Höchststand .
• 1.–2. Juli 2026 (diese Woche): Eine neue Verkaufswelle erreichte die Märkte. Am 1. Juli löste die Nachricht, dass Meta in das KI-Cloud-Infrastrukturgeschäft einsteigt (um überschüssige Rechenzentrumskapazitäten zu verkaufen), eine globale Halbleiter-Rallye aus . Speicherchip-Hersteller wie Micron und SanDisk verloren am 1. und 2. Juli rund 10,6 % . Der Philadelphia Semiconductor Index fiel an zwei Tagen um bis zu 6 % – der schlechteste Quartalsstart seit Monaten . Axios zufolge war Metas Cloud-Plan der Auslöser, der Überangebotsängste schürte .

Direkte Auswirkungen auf Zhipu in dieser Woche: Eine spezifische Bestätigung für den Rückgang von 16,6 % liegt in den Quellen nicht vor. Im weiteren Kontext befand sich Zhipu bereits in einer deutlichen Korrektur von seinem Höchststand, als der durch Meta ausgelöste Halbleiterausverkauf zusätzlichen Druck auf die bereits unter Druck stehenden KI-Werte in Hongkong ausübte.

3. Finanzielle & Marktentwicklung seit dem Börsengang in Hongkong im Januar 2026

Börsengang und erster Höhenflug

Der meteoritische Aufstieg und die scharfe Korrektur

• Bis zum 13. Februar: Die Aktie war gegenüber dem Ausgabepreis um 320 % gestiegen, und Zhipu beauftragte Banken für eine Zweitnotierung in Shanghai .
• Bis zum 2. Juni: Chairman Liu Debing häufte ein Vermögen von 22,4 Mrd. US-Dollar an, da die Aktie im Jahresverlauf um fast 1.000 % zulegte .
• Höchste Marktkapitalisierung: Eine Quelle nennt einen Höchststand von etwa 1,07 Billionen HK$ (ca. 137 Mrd. US-Dollar) um Mitte Juni .
• Bis zum 12. Juni: Die Aktie fiel auf 1.097 HK$, ein Rückgang von 44,9 % gegenüber dem Höchststand .
• Bis zum 23. Juni: Caproasia (LinkedIn) meldete immer noch einen Anstieg von +1.717 % im Jahresvergleich zum Ausgabepreis, bei einem Marktwert von etwa 119 Mrd. US-Dollar .
• Aktuelle Situation: Die Aktie liegt weiterhin deutlich über ihrem Ausgabepreis, hat aber seit dem Höchststand im Juni stark korrigiert und sieht sich nun zusätzlichen Gegenwinden durch den globalen Chip-/Meta-Ausverkauf dieser Woche ausgesetzt.

Finanzielle Fundamentaldaten

• Umsatz GJ2025: 724,3 Mio. RMB (ca. 100 Mio. US-Dollar), ein Anstieg von 132 % im Jahresvergleich .
• H1-Verluste (2025, implizit): Im ersten Halbjahr 2025 stiegen die F&E-Kosten um 86 % auf 228 Mio. US-Dollar – mehr als das Achtfache des damaligen Umsatzes .
• Nettoverlust GJ2024: 2,96 Mrd. RMB (ca. 410 Mio. US-Dollar), gestiegen gegenüber dem Vorjahr .
• Profitabilität: Das Unternehmen ist weiterhin tief defizitär. Reuters merkt an, dass Zhipu einen „tückischen Weg zur Profitabilität" beschreitet und hohe Summen für das Modelltraining ausgibt, während die Einnahmen im Verhältnis zu den Kosten gering bleiben . Das Unternehmen hat die Preise für den Zugang zu seinen KI-Modellen im Jahr 2026 bereits zweimal erhöht, um die Monetarisierung voranzutreiben .

Zusammenfassung

In dieser Woche hat Zhipu die Produktseite mit einem neuen GLM-5.2-Agenten-Tool vorangetrieben, das im Wettbewerb mit Anthropics Claude Code steht . Gleichzeitig war das Unternehmen einem anhaltenden Marktdruck durch eine breitere KI-/Tech-Bewertungskorrektur und dem frischen, durch Metas Cloud-Pläne ausgelösten Halbleiterausverkauf ausgesetzt. Die Aktie liegt zwar immer noch dramatisch über ihrem IPO-Kurs im Januar, ist aber von ihrem Höchststand Mitte Juni um 40–50 % gefallen. Finanziell wächst Zhipu mit einem schnellen Umsatzplus (~132 % im Jahresvergleich), verbrennt aber weiterhin hohe Summen für Forschung und Entwicklung bei fehlender kurzfristiger Profitabilitätsperspektive .