Die wirtschaftlichen Folgen der Schließung der Straße von Hormuz

Die Wiedereröffnung – aber der Verkehr bleibt weit unter dem Normalniveau

Am 18. Juni passierten 25 Handelsschiffe die Meerenge – die höchste Tageszahl seit April, aber nur ein Bruchteil des Verkehrs vor der Krise . Analysten von Kpler warnten, dass "Wiedereröffnung nicht gleichbedeutend mit einer Erholung ist" und wiesen darauf hin, dass etwa 119 beladene Tanker im Golf festsaßen . Die US-Seeblockade iranischer Häfen soll bis zum 19. Juli vollständig aufgehoben werden, und der Iran hat sich verpflichtet, sich nach Kräften zu bemühen, den normalen Verkehr im gleichen Zeitraum wiederherzustellen .

Es bleiben jedoch erhebliche Hindernisse. Seeminen, stark gestiegene Versicherungskosten (Kriegsrisikoprämien stiegen von etwa 0,1 % des Schiffs价值的 auf fast 5 %) und beschädigte Infrastruktur bedeuten, dass die Störungen noch mehrere Monate anhalten könnten . Die USA haben angedeutet, dass die Minenräumung bis zu sechs Monate dauern könnte .

Einkaufsmanagerindizes (PMI): Großbritannien spürt den Schmerz, Kanada-Daten nicht verfügbar

Vereinigtes Königreich: Der S&P Global UK Manufacturing PMI fiel im Juni 2026 auf 52,5, nachdem er im Mai mit 53,9 ein Vierjahreshoch erreicht hatte . Obwohl er immer noch über der Expansionsschwelle von 50,0 lag, spiegelte der Rückgang nachlassende Auftragseingänge wider, während die Fabrikproduktion aufgrund von Vorratskäufen in Erwartung steigender Preise ein 21-Monats-Hoch erreichte . Im April und Mai berichteten britische Hersteller über die stärksten Anstiege der Vorleistungskosten seit Mitte 2022 und die schwersten Lieferverzögerungen seit 2022, was direkt auf die Schließung der Straße von Hormuz zurückzuführen war . Bis Juni war der zusammengesetzte PMI für das Vereinigte Königreich auf ein 14-Monats-Tief von 49,4 gefallen und rutschte in die Kontraktionsphase ab .

Kanada: Spezifische Daten zum kanadischen verarbeitenden Gewerbe-PMI für Juni 2026 wurden in den verfügbaren Suchergebnissen nicht erfasst. Ein globaler PMI-Bericht vom Juni 2025 enthielt Kanada in einer Tabelle, aber für Juni 2026 wurden keine aktuellen Werte gefunden . Dies ist eine bemerkenswerte Lücke in der verfügbaren Evidenz.

Kontext Euroraum: Der zusammengesetzte PMI für den Euroraum lag im Juni bei 49,5, immer noch im kontraktiven Bereich, aber gestiegen von 48,5 im Mai . Das verarbeitende Gewerbe war aufgrund der Energiekosten und Lieferunterbrechungen durch den Konflikt besonders schwach. S&P Global stellte fest, dass "die insgesamt größten Auswirkungen auf Lieferketten und Vorleistungskosten bisher eindeutig in Europa zu spüren waren" .

Metallmärkte unter Druck: Stahl und Aluminium

Iranische Stahlexporte: Iranische Exporteure von Stahlknüppeln boten trotz der Schließung der Straße von Hormuz weiterhin Frachten an, aber die Transaktionen waren aufgrund der begrenzten Verfügbarkeit von Schiffen, hohen Versicherungskosten und Transportstörungen instabil . Alternative Logistikkanäle und der Hafen von Chabahar unterstützten einige Exportströme nach China und Indien . Der Iran setzte zudem alle Stahlplatten- und Stahlcoil-Exporte bis zum 30. Mai aus, nachdem konfliktbedingte Schäden jährlich etwa 10 Millionen Tonnen Produktionskapazität lahmgelegt hatten .

Chinas Stahlexporte: Die Unterbrechung traf Chinas Stahlexporte in den Nahen Osten – eine Region, die etwa 14 % des gesamten chinesischen Fertigstahlexportvolumens ausmachte –, da der Schiffsverkehr durch die Meerenge zum Erliegen kam . Bis zum 10. März hatte eine "de facto"-Blockade die chinesischen Stahlexporte in den Persischen Golf praktisch zum Stillstand gebracht. Die Seeversicherer zogen ihre Deckung zurück, und die Frachtraten stiegen um mehr als 30 % .

Aluminiumterminkontrakte: Die Golfstaaten produzieren etwa 9 % der weltweiten Aluminiumversorgung, und der Krieg trieb die Aluminiumpreise direkt in die Höhe . Die Preise stiegen allein im März 2026 um 8 %, und am 28. März griff der Iran die Emirates Global Aluminium an, was zu massiven Produktionsstörungen führte . Über 150.000 Tonnen Metall, die an der London Metal Exchange registriert waren, wurden aus den Lagern abgezogen, was die weitreichende Störung der regionalen Exporte widerspiegelt . Die Aluminiumknappheit hat direkte Auswirkungen auf die Automobil-, Luftfahrt-, Elektronik- und Bauindustrie .

Wie lange wird die Preisnormalisierung dauern?

Analysten sind sich einig, dass die Normalisierung allmählich und nicht sofort erfolgen wird:

• "Mehrere Wochen, wenn nicht Monate" für die Rückkehr der Öl- und Ressourcenverfügbarkeit, aufgrund der Neupositionierung von Schiffen und der Bewertung der Infrastruktur .
• Eine weit verbreitete Faustregel des Man-Group-Portfoliomanagers Albert Chu besagt, dass "für jeden Tag des Hormuz-Ausfalls die globale Energieversorgungskette drei Tage braucht, um sich zu normalisieren" . Eine separate Schätzung aus einer Bloomberg-nahen Analyse deutet auf sieben Tage Erholung pro Tag der Störung hin, was bei einer etwa 120-tägigen Schließung etwa 28 Wochen (rund 7 Monate) bedeuten würde .
• Die DW berichtet, dass Seeminen, erhöhte Versicherungskosten und geopolitische Unsicherheit bedeuten, dass die Störungen mehrere Monate andauern könnten .
• Die UN-Konferenz für Handel und Entwicklung warnte am 30. Juni, dass die Wiedereröffnung zwar sofortige Entlastung für die Energiemärkte bringe, die Erholung der Lebensmittel- und Transportsysteme jedoch länger dauern werde und gefährdete Volkswirtschaften mit anhaltend höheren Kosten konfrontiert seien .
• Das staatliche Ölunternehmen der VAE hat erklärt, dass sich die vollen Schiffsströme möglicherweise erst 2027 normalisieren werden .

Insgesamt wird eine vollständige Preisnormalisierung nicht vor Ende 2026 oder Anfang 2027 erwartet, was Monate der Minenräumung, Infrastrukturreparatur und des Ausgleichs der Lieferketten erfordert .

Das breitere wirtschaftliche Bild

Die OECD revidierte im Juni 2026 ihre globalen Wachstumsprognosen nach unten und warnte, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen eskalieren könnten, falls kein dauerhaftes Friedensabkommen erzielt wird . Oxford Economics schätzte, dass der kombinierte Schock aus reduzierter Ölversorgung, höheren Transportkosten und der geopolitischen Risikoprämie die US-Inflation auf 5,5 % und die Inflation im Euroraum auf 3,5 % treiben würde, wobei die Wirtschaftsleistung im Euroraum und in Japan in der zweiten Jahreshälfte 2026 schrumpfen würde . Die geschäftsführende Direktorin des IWF warnte vor "sekundären und tertiären Auswirkungen", die "Abwärtskorrekturen der globalen Wachstumsprognosen" auslösen könnten .

Neben Öl und Metallen unterbrach die Schließung auch die Ströme von Schwefel (die Golfstaaten machen etwa 45 % des weltweiten Angebots aus), Methanol und hochwertigen Eisenerzpellets – Rohstoffe, die für die Düngemittelproduktion, grüne Energietechnologien und die industrielle Fertigung unerlässlich sind . Die Krise machte deutlich, dass die Straße von Hormuz nicht nur ein Öl-Engpass ist, sondern ein Dreh- und Angelpunkt des gesamten globalen Rohstoffhandels.

Die wichtigsten Erkenntnisse

• Die Meerenge wurde am 18. Juni 2026 wiedereröffnet, aber der Verkehr liegt noch weit unter dem Vorkrisenniveau.
• Der britische verarbeitende PMI fiel im Juni auf 52,5, da die Vorratskäufe nachließen; Kanada-PMI-Daten für Juni 2026 liegen in den Quellen nicht vor.
• Die Aluminiumpreise stiegen im März um 8 %; die iranischen Stahlexporte wurden fortgesetzt, jedoch mit instabilen Transaktionen.
• Eine vollständige Preisnormalisierung wird für Ende 2026 oder Anfang 2027 erwartet, wobei Minenräumung, Schiffsneupositionierung und die Neujustierung der Lieferketten zu der Verzögerung beitragen.