Ex-DeepMind-Forscher dominieren die Wall Street: EquiLibre Technologies im Porträt

EquiLibre Technologies, ein Prager KI-Lab, das von drei ehemaligen DeepMind-Forschern gegründet wurde, hat eine Bewertung von 500 Millionen Dollar erreicht. Das Startup setzt Reinforcement-Learning-Algorithmen, die ursprünglich für Poker entwickelt wurden, im Finanzhandel ein. Die Partnerschaft mit der quantitativen Handelsfirma Tower Research Capital ermöglicht inzwischen ein tägliches Handelsvolumen in Milliardenhöhe. Hier ist ein faktengeprüfter Bericht über die Geschichte des Unternehmens, seine Behauptungen und die erheblichen Unbekannten, die bestehen bleiben.

Die Gründer und ihre Poker-KI-Vergangenheit

EquiLibre Technologies wurde von Martin Schmid, Matej Moravčík und Rudolf Kadlec gegründet – drei tschechischen Forschern, die sich während ihrer Promotion an der Karls-Universität und der University of Alberta kennenlernten . Sie waren die Hauptautoren von DeepStack, der ersten KI, die 2017 professionelle menschliche Spieler in Heads-up No-Limit Poker besiegte. Später entwickelten sie bei DeepMind den Player of Games (auch bekannt als "Student of Games"), einen einheitlichen Algorithmus für Spiele mit vollständigen und unvollständigen Informationen . Google übernahm ihr DeepStack-Team im Jahr 2017, und alle drei wechselten zu DeepMind nach London, bevor sie 2022 gingen, um EquiLibre zu gründen .

Von Poker mit unvollständigen Informationen zum Finanzhandel

Die Kernidee von EquiLibre ist, dass Finanzmärkte strukturell analog zu Spielen mit unvollständigen Informationen wie Poker sind – nicht wie Schach oder Go, bei denen alle Informationen auf dem Brett sichtbar sind. Sowohl beim Poker als auch beim Handel agieren die Teilnehmer mit verborgenen Informationen, müssen Risiken managen und die Dynamik des Bluffens verstehen, und sie müssen darüber nachdenken, was andere Akteure glauben .

EquiLibres System nutzt Reinforcement Learning und Counterfactual Regret Minimization (CFR) – dieselbe Algorithmenfamilie, die DeepStack antrieb – um KI-Agenten zu trainieren, die kurzfristige Directional Bets auf Aktien und ETFs platzieren . Schmid sagte, die Gründer hätten erkannt, dass ihre Pokerarbeit "eine perfekte Grundlage für eine neue Art von Handelsalgorithmus" sei .

Die von Creandum angeführte Series A und die Bewertung von 500 Millionen Dollar

Mitte 2026 gab EquiLibre bekannt, dass es eine Series-A-Runde unter der Führung von Creandum abgeschlossen habe, der schwedischen Risikokapitalgesellschaft, die für frühe Wetten auf Spotify und Klarna bekannt ist . Die Runde bewertete das Unternehmen mit 500 Millionen Dollar . Entscheidend ist: Die genaue Höhe der Series A wurde nicht bekannt gegeben – weder das Unternehmen noch Creandum haben den Dollarbetrag veröffentlicht . Creandums Vizepräsident Cameron Sellers bestätigte TechCrunch jedoch, dass es sich um den größten Einzelscheck handele, den die Firma jemals auf einmal in ein Unternehmen gesteckt habe . Frühere Berichte von PitchBook und CB Insights zeigen, dass EquiLibre vor der Series A bereits rund 21,3 Millionen Dollar in früheren Seed- und Venture-Runden eingesammelt hatte .

Die "Software Vendor Agreement" mit Tower Research Capital

EquiLibre arbeitet im Rahmen eines Software Vendor Agreement (SVA) mit Tower Research Capital, einer quantitativen proprietären Handelsfirma . Ein SVA ist eine Gewinnbeteiligungsvereinbarung, bei der das externe Team (EquiLibre) seine Software und Algorithmen an Tower lizenziert, Zugang zu Towers globalen Börsenverbindungen und Infrastruktur erhält und die Gewinne mit Tower teilt – typischerweise im Verhältnis 50/50 –, während es sein eigenes geistiges Eigentum und seine Markenautonomie behält .

TechCrunch und Towers eigene Ankündigung zufolge handeln EquiLibres Algorithmen nun Milliarden von Dollar täglich im S&P 500 und Nasdaq durch diese Partnerschaft . Das Startup testete seinen Prototyp zunächst auf Kryptomärkten, bevor es um 2025 auf US-Aktien umstellte .

Die Behauptung der "perfekten Bilanz"

EquiLibre behauptet, seine Handelsagenten hätten "eine perfekte Bilanz von null negativen Monaten seit Bestehen" geliefert – das heißt, jeder Kalendermonat seit Beginn des Live-Handels war profitabel . Dies ist eine bemerkenswerte Behauptung. In einem Interview mit TechCrunch räumte Mitgründer Martin Schmid ein, dass das Unternehmen zwar "noch in der Anfangsphase" sei, die bisherige Erfolgsbilanz aber ein Grund zum Stolz sei . Die Behauptung umfasst sowohl die Krypto- als auch die Aktienphase, wobei der genaue Zeitrahmen nicht angegeben wird.

Skepsis und offene Fragen

Mehrere wichtige Vorbehalte bleiben bestehen:

• Nicht offengelegte Series-A-Höhe – Die Höhe der Runde ist vertraulich, sodass nicht unabhängig überprüft werden kann, ob die Bewertung von 500 Millionen Dollar auf soliden Fundamentaldaten beruht oder mit einer relativ geringen Primärinvestition erzielt wurde .
• "Null negative Monate" ist nicht geprüft – Die vom Startup selbst gemeldete Performance wurde nicht von einem externen Prüfer verifiziert .
• Sehr kurze Live-Erfolgsbilanz – EquiLibre ist erst nach dem Krypto-Testing zum Live-Aktienhandel übergegangen, und ein Zeitraum von einigen Monaten oder sogar ein paar Jahren profitabler Monate ist statistisch gesehen dünn für eine Handelsstrategie .
• Die Poker-Markt-Analogie ist im großen Maßstab unbewiesen – Auch wenn sie akademisch fundiert ist, ist die Anwendung von CFR-Algorithmen auf Echtzeit-, Hochfrequenz- und Multi-Asset-Handel mit Transaktionskosten, Liquiditätsbeschränkungen und Regimewechseln weitaus schwieriger als in einem simulierten Pokerspiel. Es gibt keine unabhängige Studie, die EquiLibres Ansatz über einen vollständigen Marktzyklus, einschließlich eines größeren Abschwungs, validiert hat .
• Transparenz – Das Unternehmen veröffentlicht keine detaillierten Performance-Kennzahlen, Sharpe-Ratios, Drawdowns oder die Anzahl der laufenden Strategien .
• Prager Talentpool – Obwohl die Gründer zweifellos zur Weltspitze gehören, baut das Unternehmen seinen KI-Forschungshub in Prag auf, einem kleineren Talentpool als London oder New York, auch wenn es Berichten zufolge leitende KI-Forscher aus dem Ausland angeworben hat .

Fazit

EquiLibre Technologies hat eines der glaubwürdigsten Gründungsteams im KI-gesteuerten Handel, eine echte, umsatzgenerierende Partnerschaft mit einer großen Quant-Firma und eine bemerkenswerte, selbstberichtete Erfolgsbilanz. Aber die nicht offengelegte Series-A-Höhe, die kurze Live-Historie und das Fehlen einer geprüften Performance durch Dritte machen die Geschichte zu einer vielversprechenden mit erheblichen Unbekannten – noch keine bewährte Disruption des quantitativen Finanzwesens.