Russlands Urals-Öl stürzt auf 50 Dollar ab: Wie der US-Iran-Deal Moskaus Haushalt sprengt

Das ist eine dramatische Kehrtwende gegenüber April 2026, als Urals an den baltischen Häfen kurzzeitig auf 116 Dollar/Barrel und am Schwarzen Meer auf 114 Dollar schoss – eine Folge des damaligen Iran-Konflikts . Dieser kriegsbedingte Höhenflug war nur von kurzer Dauer. Vor dem Iran-Krieg war Urals im Dezember 2025 unter dem Druck US-amerikanischer Sekundärsanktionen und rekordhoher Abschläge auf Brent sogar auf 39,18 Dollar/Barrel gefallen .

Die Budgetannahme für 2026

Das russische Finanzministerium hatte den Bundeshaushalt 2026 auf der Grundlage eines angenommenen durchschnittlichen Urals-Preises von 59 Dollar/Barrel entworfen, wie Finanzminister Anton Siluanow im September 2025 erklärte . Die Nachrichtenagentur Interfax zitiert ihn mit den Worten: „Das russische Finanzministerium legt der Ausarbeitung des Bundeshaushalts einen prognostizierten Durchschnittspreis von 59 Dollar pro Barrel für Urals zugrunde“ . Bei 50 Dollar/Barrel liegt Urals rund 15 Prozent unter der Budget-Baseline – jeder exportierte Barrel spült also weniger Geld in die Staatskasse als geplant.

Die Rolle des US-Iran-Deals und der Wiedereröffnung der Straße von Hormus

Dies ist der mit Abstand wichtigste kurzfristige Auslöser für den Verkaufsdruck. Am 14. und 15. Juni 2026 unterzeichneten die USA und der Iran eine Absichtserklärung zur Beendigung ihres monatelangen Krieges und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus für die Handelsschifffahrt . Die Ankündigung ließ die globalen Ölpreise sofort einbrechen: Brent fiel am 15. Juni um rund 4,9 Prozent auf 83 Dollar/Barrel; auch WTI gab deutlich nach .

Bereits am 19. Juni fuhren im Rahmen einer Übergangsvereinbarung wieder Tanker durch die Meerenge, wodurch iranisches Rohöl physisch auf die Exportmärkte zurückkehrte . S&P Global berichtete, dass die „Erwartung einer Wiedereröffnung der Straße von Hormus im Zuge eines US-Iran-Friedensabkommens“ der Haupttreiber des Ölpreisverfalls sei, und stellte fest, die Stimmung in Bezug auf ein Überangebot habe sich bereits gedreht – auch wenn die physischen Märkte den Sommer über angespannt bleiben dürften . Der Guardian kommentierte, die Märkte seien in der Hoffnung gestiegen, der Deal könne „die schwerste Energiekrise der Marktgeschichte“ lösen . Da der Iran-Krieg zuvor rund 20 Prozent des weltweiten Öl- und LNG-Transits vom Markt genommen hatte (BBC), ist seine Umkehrung ein massiver angebotsseitiger Schock für die Preise .

Haushaltsbelastung für Moskau

Schon vor dem Urals-Crash auf 50 Dollar standen die russischen Staatsfinanzen massiv unter Druck. Das Haushaltsdefizit des Bundes für Januar bis Mai 2026 erreichte 6,01 Billionen Rubel (2,6 % des BIP) – das Eineinhalbfache der für das Gesamtjahr geplanten Lücke, wie Meduza berichtete . Im Februar 2026 hatte Reuters gemeldet, das Defizit könne sich bis Jahresende aufgrund sinkender Öleinnahmen und rückläufiger Käufe Indiens fast verdreifachen .

Die Öl- und Gaseinnahmen waren für 2026 mit 7,8 Billionen Rubel (107 Milliarden Dollar) veranschlagt. Doch das Institut für Wirtschaftspolitik (IEP) schätzte bereits vor der Wiedereröffnung von Hormus, dass Mindereinnahmen von bis zu 2 Billionen Rubel bei den Öleinnahmen wahrscheinlich seien, wenn der Rubel bei rund 80/$ bleibe . Eine umfassendere Einnahmenschätzung vom Juni 2026 beziffert die Gesamteinnahmen auf 38,2 Billionen Rubel – 2,1 Billionen Rubel (28 Milliarden Dollar) weniger als ursprünglich im Haushaltsgesetz vorgesehen . Die Zahlungen der Öl- und Gasunternehmen an den Bundeshaushalt waren im Februar 2026 – noch vor dem jüngsten Kollaps – bereits um 44 Prozent im Jahresvergleich eingebrochen .

BIP-Wachstumsprognosen gesenkt

Im Mai 2026 kappte die russische Regierung ihre BIP-Wachstumsprognose für 2026 deutlich. Vize-Ministerpräsident Alexander Nowak erklärte, die Regierung erwarte nun ein Wachstum von gerade einmal 1 Prozent oder weniger – bedingt durch schwächere Öleinnahmen, hohe Inflation und die massiven Kriegsausgaben . Die BOFIT-Prognose der finnischen Zentralbank vom Juni 2026 sieht das russische Wachstum 2026 bei rund 1 Prozent und in den Jahren 2027/2028 weiter nachlassend, da die positiven Effekte der hohen Ölpreise verpuffen . Die Weltbank stellt in ihrem jüngsten Russland-Ausblick fest, dass sich die fiskalischen Bedingungen 2025 mit einem Einbruch der Öleinnahmen um 30 Prozent „deutlich verschlechtert“ hätten, und sieht den Ausblick 2026 stark von der Ölpreisentwicklung abhängig . Die britische Denkfabrik BISI berichtete, das russische Wirtschaftsministerium habe eine „überraschend ehrliche“ Prognose mit gekappten BIP-Erwartungen und drastisch gesenkten Investitionsprojektionen veröffentlicht .

Zusammenfassung

Urals liegt nun rund 9 Dollar unter der Haushalts-Baseline von 59 Dollar, die Wiedereröffnung von Hormus durch den US-Iran-Deal ist der unmittelbare Auslöser des Preisverfalls, und Russlands Defizit war bereits vor diesem jüngsten Rückschlag explodiert. Die Regierung hat die BIP-Wachstumsprognose bereits auf rund 1 Prozent gesenkt. Eine weitere fiskalische Verschlechterung ist so gut wie sicher – es sei denn, die Preise erholen sich. Doch das ist angesichts der allmählich zurückkehrenden iranischen Lieferungen unwahrscheinlich.