Straße von Hormus: 100 Millionen Barrel Öl stecken fest – Räumung dauert Monate

Physische und logistische Engpässe

Trotz des Mitte Juni angekündigten Rahmenabkommens zwischen den USA und dem Iran bestehen weiterhin konkrete Hindernisse:

Minenräumung – Allianz Economic Research schätzt, dass die Minenräumung allein 30 bis 50 Tage dauern wird . Solange die Fahrrinne nicht vollständig geräumt ist, bleibt der Tankerverkehr eingeschränkt.

Versicherungen und Besatzungszurückhaltung – Reeder zögern, in das Gewässer zurückzukehren, solange keine verbindlichen Versicherungszusagen vorliegen. Auch die Besatzungen sind nicht bereit, eine Zone zu durchqueren, in der der Iran zuvor gedroht hatte, nicht koordinierte Schiffe zu zerstören .

Neustart von Raffinerien und Infrastruktur – Raffinerien und petrochemische Anlagen, die während des Konflikts stillgelegt wurden, brauchen Zeit für die Wiederinbetriebnahme. Energieexperten erwarten allgemein, dass es Monate dauern wird, bis die Produktion wieder das weltweite Nachfrageniveau erreicht . Marktanalysten spekulieren, dass es bis Ende Juli dauern könnte, bis Minenräumer den Reedern die Sicherheit der Passage bestätigen können .

Koordination mit dem iranischen Militär – Das tatsächliche Transitaufkommen bleibt deutlich gedämpft, weil der Iran weiterhin verlangt, dass Schiffe seine Streitkräfte koordinieren müssen, was jede Passage erschwert .

Begrenzte Lagerkapazitäten an Land – Lashier betonte zudem, dass „die meisten Tanks an Land voll sind, bevor das Rohöl verarbeitet werden kann“. Dies bedeute, dass sich der Engpass wahrscheinlich von der Meerenge selbst auf Tankerwarteschlangen vor den Entladehäfen und die Aufnahmekapazität der Raffinerien verlagern werde .

Das Basisszenario von Allianz geht davon aus, dass 65 % des ausgefallenen Flusses von 4–5 Millionen Barrel pro Tag innerhalb von drei Monaten wiederhergestellt sein werden, 80 % innerhalb von vier Monaten und eine vollständige Normalisierung bis zum Jahresende erreicht wird . Die US-Energieinformationsbehörde EIA hatte zuvor gewarnt, dass es bis Ende 2026 oder Anfang 2027 dauern könnte, bis sich die Ströme vollständig normalisieren . Saudi-Aramco-CEO Amin Nasser warnte ebenfalls, dass es selbst bei einer sofortigen Wiedereröffnung Monate dauern würde, bis der Markt ein Gleichgewicht findet, und jede weitere Verzögerung die Normalisierung bis 2027 hinauszögern könnte .

Preis- und Marktstabilität für das zweite Halbjahr 2026

Der Markt hat eine teilweise Erholung bereits eingepreist, doch Volatilität ist weiterhin zu erwarten.

Brent-Rohöl fiel nach der Nachricht über das Abkommen am 16. Juni auf rund 78,96 Dollar pro Barrel – der erste Schlusskurs unter 80 Dollar seit Monaten . Zuvor lag der Preis bei etwa 90 Dollar, nachdem er im Mai während des Höhepunkts der Krise durchschnittlich 107 Dollar pro Barrel betragen hatte . Am 23. Juni notierte Brent bei 77,91 Dollar pro Barrel .

Goldman Sachs senkte seine Brent-Prognose für das vierte Quartal 2026 auf 80 Dollar pro Barrel (von 90 Dollar) und den Durchschnitt für 2027 auf 75 Dollar, unter der Annahme einer reibungslosen Wiedereröffnung des Korridors . Die Bank geht nun davon aus, dass sich die Golfexporte bis Ende Juli auf Vorkriegsniveau normalisieren .

Bloomberg-Analysen schätzten, dass eine vollständige Wiedereröffnung Brent um 15–20 % auf 70–75 Dollar pro Barrel drücken könnte, womit die gesamte geopolitische Prämie verschwinden würde .

Rosneft-CEO Igor Setschin prognostizierte einen durchschnittlichen Brent-Preis von 95–96 Dollar bis Ende 2026 bei baldiger Öffnung der Meerenge, der innerhalb von 12 Monaten auf 80–85 Dollar zurückgehen würde .

Bank of America rechnete bei einer vollständigen Wiedereröffnung mit einem durchschnittlichen Brent-Preis von 82 Dollar pro Barrel in diesem Jahr, wobei der Preis in der zweiten Jahreshälfte größtenteils zwischen 70 und 80 Dollar liegen würde .

J.P. Morgan erwartete, dass Brent auch bei einer Wiedereröffnung im Juni für den Großteil des Jahres 2026 im niedrigen dreistelligen Bereich bleiben würde, da beschleunigte Lagerabbauten und logistische Engpässe den Markt eng halten würden .

Die Internationale Energieagentur (IEA) hat erklärt, dass sich der Markt „allmählich“ erholen werde, bevor er 2027 in einen deutlichen Überschuss kippe .

Der Konsens der Quellen ist, dass das zweite Halbjahr 2026 einen allmählichen Preisrückgang auf 75–85 Dollar pro Barrel bringen wird, der Weg jedoch aufgrund des brüchigen Waffenstillstands, der langsamen physischen Räumung und des massiven Überhangs gestrandeter Barrel, die schneller auf den Markt kommen könnten, als die Logistik verkraften kann, holprig sein wird.