Digitaler Euro: EU-Parlamentsausschuss stimmt für die Einführung einer europäischen Digitalwährung

Wie der digitale Euro funktionieren soll: Ein EZB-Wallet, vertrieben über Banken und Fintechs

Der digitale Euro ist als digitale Zentralbankwährung (CBDC) konzipiert – ein elektronisches Wallet, das von der EZB ausgegeben, aber von Geschäftsbanken und Zahlungsdienstleistern (PSP), einschließlich Fintechs, vertrieben wird . Der ECON-Ausschuss verabschiedete ein "Single-Währungs-Paket" aus drei Rechtsakten, die die Einführung des digitalen Euro, seine Bereitstellung durch Zahlungsdienstleister und einen Rahmen für Bargeld- und Digital-Euro-Dienstleistungen regeln .

Im Vertriebsmodell fungieren Banken und PSPs als kundennahe Schnittstelle. Das Eurosystem übernimmt dabei die Gebühren für das System und die Abwicklung, um die Ertragsmodelle der Banken zu schützen . Die EZB schätzt die Einführungskosten für die Banken auf 4 bis 5,8 Milliarden Euro – deutlich niedriger als frühere Branchenschätzungen, da die Banken Infrastruktur gemeinsam nutzen und Synergien heben können .

Der Zeitplan für die Einführung 2029 und der Pilotversuch 2027

Die Vorbereitungsphase der EZB lief von November 2023 bis Oktober 2025, gefolgt von einer technischen Bereitstellungsphase ab November 2025 . Sollte die Gesetzgebung 2026 verabschiedet werden, plant die EZB einen 12-monatigen Pilotversuch ab der zweiten Jahreshälfte 2027 mit ausgewählten Zahlungsdienstleistern und Endnutzern . Die Banque de France bestätigt, dass ein "Pilotversuch bereits Mitte 2027 durchgeführt werden könnte" . Bei Erfolg des Pilotprojekts könnte die schrittweise Einführung 2029 beginnen .

Warum Europa eine eigene Digitalwährung will: Zahlungssouveränität

Das primäre geopolitische Motiv für den digitalen Euro ist die Verringerung der Abhängigkeit von US-dominierten Zahlungsnetzwerken. In einer Studie des Europäischen Parlaments heißt es, die "fortgesetzte Abhängigkeit von Nicht-EU-Zahlungsnetzwerken, insbesondere Visa und Mastercard, stelle eine strukturelle Verwundbarkeit für die europäischen Banken und die finanzielle Souveränität der Union dar" . Laut EZB-Daten wickeln Visa und Mastercard rund 61 % der Kartenzahlungen im Euroraum ab und nahezu alle grenzüberschreitenden Kartentransaktionen .

EZB-Direktoriumsmitglied Piero Cipollone erklärte im April 2026, der digitale Euro werde "Europas übermäßige Abhängigkeit von nichteuropäischen Anbietern verringern" und sicherstellen, dass Europäer "mit ihrem Geld – überall im Euroraum – mit einem weit verbreiteten, kostengünstigen Zahlungsmittel bezahlen können" . EU-Wirtschaftskommissar Valdis Dombrovskis ergänzte im Januar 2026, dass das europäische Zahlungsökosystem "weitgehend von nichteuropäischen Akteuren beherrscht" werde, was "in einem zunehmend polarisierten und fragmentierten globalen Umfeld Schwachstellen schaffe" . Diese Dynamik hat sich durch die sich verschlechternden transatlantischen Beziehungen und die Fragmentierung der globalen Zahlungslandschaft noch verstärkt .

Bedenken der Banken: Wird der digitale Euro Einlagen abziehen?

Die Geschäftsbanken haben erhebliche Bedenken geäußert, dass der digitale Euro zu einem Abfluss von Kundeneinlagen führen könnte, wenn Kunden Geld von ihren Konten bei Geschäftsbanken in das von der EZB ausgegebene digitale Wallet umschichten . Die EZB räumt in ihren eigenen Untersuchungen ein, dass eine CBDC "bei falscher Ausgestaltung Risiken für die Finanzstabilität bergen und die Struktur und das Volumen der Bankenintermediation beeinträchtigen könnte" . Von der Europäischen Kommission zitierte Studien deuten darauf hin, dass es in Abhängigkeit vom Ausmaß des Einlagenabzugs zu einem spürbaren Rückgang der Eigenkapitalrendite der Banken kommen könnte, der vor allem kleinere und mittlere Institute treffen würde . Die jährlichen Gebührenausfälle für die Banken könnten zwischen 2,1 und 4,2 Milliarden Euro liegen, der damit verbundene Refinanzierungsbedarf durch die Ersetzung von Einlagen auf 3 bis 11 Milliarden Euro geschätzt werden .

Die EZB argumentiert jedoch, dass diese Risiken beherrschbar seien. Die technischen Daten der EZB zeigen, dass im üblichen Geschäftsverlauf die Auswirkungen auf die Einlagen "bei allen geprüften Höchstgrenzen begrenzt" seien; bei einer Obergrenze von 3.000 Euro oder weniger sei mit keinen aggregierten Abflüssen von Bankeinlagen zu rechnen . Die EZB verweist zudem auf das im Gesetzentwurf enthaltene Vergütungsmodell, das sicherstelle, dass die Banken für ihre Dienstleistungen "angemessen entschädigt" werden, da das Eurosystem die System- und Abwicklungsgebühren übernimmt . Eine Reuters-Analyse vom Mai 2026 stellt fest, dass die Differenzen zwischen EZB und Banken die Bemühungen um ein eigenes, europäisches Zahlungssystem erschweren .

Kernfunktionen: Kostenlose Basisdienste, Halteobergrenzen und Offline-Funktion

Der digitale Euro ist mit Schutzmechanismen zur Wahrung der Finanzstabilität ausgestattet:

• Kostenlose Basisdienste: Für Privatpersonen werden die grundlegenden Zahlungsdienste des digitalen Euro kostenlos angeboten .
• Halteobergrenze: Es wird eine Obergrenze für die Anzahl digitaler Euro festgelegt, die eine Person halten kann. Dies soll Massenabflüsse von Einlagen aus dem Bankensystem verhindern und die Finanzstabilität sichern . Die technischen Daten der EZB bestätigen, dass Halteobergrenzen ein zentrales Instrument zur Begrenzung der Verdrängung von Einlagen sind .
• Online- und Offline-Funktion: Der digitale Euro ist sowohl für Online- als auch für Offline-Transaktionen konzipiert, um die Nutzung auch ohne Internetzugang zu ermöglichen .

Die nächsten Schritte

Mit der Abstimmung im ECON-Ausschuss ist der Weg für eine Abstimmung im Plenum des Europäischen Parlaments frei, die voraussichtlich im Juli 2026 stattfinden wird . Anschließend beginnen die Trilog-Verhandlungen mit dem Rat der Europäischen Union. Sollte das Gesetzespaket bis Ende 2026 verabschiedet werden, kann die EZB den für 2027 geplanten Pilotversuch starten und die Ausgabe des digitalen Euro für 2029 anpeilen .