EU-Krypto-Markt vor der MiCA-Zäsur: Nur 17 % der Firmen haben die Lizenz

Der EU-Kryptomarkt steht in den letzten Tagen vor einem beispiellosen regulatorischen Umbruch. Die Übergangsfrist der Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) endet am 1. Juli 2026. Ab diesem Datum ist jedes Unternehmen, das EU-Kunden Krypto-Dienstleistungen ohne vollständige MiCA-Lizenz anbietet, rechtswidrig und muss den Betrieb sofort einstellen . Hier der aktuelle Stand in allen entscheidenden Dimensionen.

Lizenzdurchdringung – eine verschwindende Minderheit

• Rund 210 Firmen haben eine vollständige MiCA-Zulassung erhalten – von etwa 1.200+, die zuvor unter nationalen VASP-Registrierungen operierten. Das entspricht einer Umwandlungsrate von knapp 17 % .
• Bezieht man die Zahl auf den breiteren Pool von über 3.000 registrierten Einheiten, sinkt der lizenzierte Anteil auf etwa 6,5–7 % .
• 83 % des Sektors haben entweder das Zeitfenster verpasst oder befinden sich mitten in einem Verfahren ohne Garantie auf Genehmigung vor der Frist .
• Nur 14 lizenzierte Unternehmen sind berechtigt, eine zentrale Kryptobörse (Centralized Exchange) zu betreiben .

Konsequenzen für unlizenzierte Firmen nach dem 1. Juli

Die europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA ist unmissverständlich: Es gibt keine Gnadenfrist, keine Verlängerungen, keine Ausnahmen . Die konkreten Folgen:

• Sofortige Betriebseinstellung. Die Firmen müssen ihren EU-Kunden die Dienste entziehen und geordnete Abwicklungspläne umsetzen – etwa die Übertragung von Vermögenswerten auf lizenzierte Anbieter oder in die Selbstverwahrung der Kunden .
• Laufende Anträge zählen nicht. Die ESMA hat klargestellt, dass ein schwebender Antrag keine Genehmigung darstellt – Firmen ohne erteilte Lizenz müssen den Dienst einstellen .
• Frankreichs Finanzmarktaufsicht AMF warnt vor Geldstrafen, schwarzen Listen und möglicher Strafverfolgung, einschließlich bis zu zwei Jahren Haft und 30.000 Euro Geldbuße .
• Die ESMA hat öffentlich bekräftigt, dass unlizenzierte Anbieter, die nach der Frist operieren, gegen EU-Recht verstoßen und mit Durchsetzungsmaßnahmen rechnen müssen .

Beispiele aus der Praxis

• Conio (Italien): Das Fintech hat rechtzeitig die volle MiCAR-Zulassung in Italien erhalten und ist einer der zugelassenen CASPs .
• BitGo Europe: Hat eine MiCA-konforme Infrastruktur im gesamten EWR-Raum aufgebaut, einschließlich Verwahrung, KYC und API-Diensten, und besitzt doppelte EU-Zulassungen nach MiCA und dem Zahlungsdiensterahmen .
• Bitget EU: Besitzt keine MiCA-Zulassung und ist im ESMA-Register der autorisierten CASPs (Stand Ende Mai 2026) nicht gelistet . Am 17. Juni 2026 hat Bitget EU jedoch einen MiCAR-Antrag bei der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) eingereicht – der Antrag ist in Prüfung, eine Lizenz liegt noch nicht vor .

Breitere Marktumwälzung

• Schätzungsweise 75 % der bestehenden Plattformen werden ihre Berechtigung verlieren und den EU-Markt verlassen müssen .
• Die Zahl der Anbieter ist bereits von rund 3.167 VASPs auf etwa 183–210 autorisierte CASPs geschrumpft . Bis zu 80 % der derzeit aktiven Börsen riskieren, nach dem 1. Juli nicht mehr operieren zu dürfen .
• Millionen europäischer Privatanleger könnten mit Kontosperrungen oder Zwangsübertragungen konfrontiert werden, falls ihre Börse keine Lizenz erhalten hat .

Der Zweiklassenmarkt

• Autorisierte Firmen (etwa 210) können ihre Dienste per „Passporting“ in alle 27 EU-Mitgliedstaaten (plus EWR) anbieten – mit einer einzigen Zulassung in einem EU-Land. Etwa 86 % des bisherigen Marktzugangs bleiben durch das Passporting lizenzierter CASPs erhalten .
• Nichautorisierte Firmen (die verbleibenden 83 %+) müssen ihre EU-Aktivitäten bis zum 1. Juli 2026 einstellen, dürfen keine neuen EU-Kunden mehr aufnehmen und müssen bestehende Beziehungen beenden – eine klare regulatorische Kluft zwischen der lizenzierten Minderheit und der unlizenzierten Mehrheit .