Re Protocol: Dezentrale Rückversicherung an der Börse – Coinbase Ventures steigt ein

Die wichtigsten Kennzahlen im Überblick

• 500 Millionen US-Dollar an ausgestellten Prämien bis heute, die fast eine Million US-amerikanische Haushalte abdecken
• Jährliche Prämienrate von einer Milliarde US-Dollar, die für Anfang 2027 prognostiziert wird
• 258 Millionen US-Dollar Total Value Locked zum 18. Juni 2026 (DeFiLlama); Re selbst berichtet von rund 270 Millionen US-Dollar Gesamtwert über Ethereum, Base, Avalanche und Arbitrum
• Eine Deckungslücke von 1,8 Billionen US-Dollar im globalen Rückversicherungsmarkt, die das Protokoll adressieren will
• Cover Re sichert 35 Versicherungsgesellschaften in den USA ab und hat bis Juni 2026 Prämien in Höhe von 490 Millionen US-Dollar gebucht

Die verzinslichen Token: reUSD und reUSDe

Nutzer hinterlegen Stablecoins (USDC, USDe, sUSDe), um zwei Tranchen-Token zu prägen, die jeweils ein unterschiedliches Risiko-Rendite-Profil aufweisen:

reUSD – Die Senior Tranche

• Wird als „Basis-Plus“ bezeichnet und ist die Senior Tranche, die auf Base läuft
• Zielt auf risikoärmere, stabile Renditen aus dem risikofreien Zinssatz zuzüglich einer Spanne von 250 Basispunkten ab. Die Rendite setzt sich aus Off-Protocol-Rückversicherungsprämien und Onchain-DeFi-Strategien zusammen
• Derzeit wird eine Zielrendite von etwa 8 %–12 % APR angestrebt
• Wird als kapitalgeschützt und mit geringer Volatilität beschrieben, bietet häufigere Liquidität und bei verfügbarer Kapazität sofortige Rücknahmen

reUSDe – Die Junior Tranche

• Steht in der Kapitalstruktur unter reUSD (das Eigenkapital von Cover Re absorbiert Verluste zuerst) und erwirtschaftet den risikofreien Zinssatz zuzüglich einer Spanne von 850 Basispunkten
• Ziel sind höhere Renditen: historisch 16 %–25 % APR netto, aktuell werden Zielkorridore von etwa 12 %–16 % angegeben
• Rücknahmen erfolgen vierteljährlich

Beide Token erzielen eine gemischte Rendite aus zwei Quellen: (i) Zeichnungsprämien aus Rückversicherungsverträgen (Off-Protocol-Kapital, das den SOFR-Satz erwirtschaftet) und (ii) Onchain-Renditestrategien, wie dem Ethena-Basis-Trade, für brachliegendes Kapital .

Strategische Investition von Coinbase Ventures

Die Höhe der Investition wurde nicht bekannt gegeben . Re gab an, die Mittel zur Erweiterung der Zeichnungskapazität, zur Stärkung des Protokollteams und zur Beschleunigung der institutionellen Akzeptanz von reUSD zu verwenden, das bereits auf dem Base-Netzwerk von Coinbase läuft . Coinbase Ventures ist der Venture-Arm der größten Krypto-Börse der USA und unterstützt Unternehmen, die den Zugang zu Finanzinfrastruktur durch Kryptowährungen erweitern .

Infrastruktur und Transparenz

• Chainlink stellt eine tägliche Onchain-Überprüfung und Bestätigung der Sicherheitensalden sicher. Jeder Dollar der Besicherung ist entweder auf der Chain einsehbar oder wird täglich bestätigt
• Fireblocks wird für die Verwahrung und das sichere Vermögensmanagement eingesetzt

Seed-Runde und frühere Finanzierung

Re nahm eine Seed-Runde in Höhe von 14 Millionen US-Dollar am 28. September 2022 ein, angeführt von Morgan Creek Digital, SiriusPoint und Exor, mit Beteiligung von Tribe Capital, Defy, Stratos und Framework Ventures .

Der RE Governance-Token

RE ist der Governance-Token des Re-Protokolls. Er wurde im Rahmen eines Token Generation Events eingeführt, das am 26. Mai 2026 von der Resilience Foundation angekündigt wurde . Der Handel startete am 18. Juni 2026 an fünf großen Börsen, wobei Coinbase den Token auf seinem Spotmarkt listete – parallel zur Ankündigung der strategischen Investition von Coinbase Ventures . Das reUSD-Token von Re war bereits vor der Investition auf dem Base-Netzwerk von Coinbase verfügbar . Binance listete RE mit einem Seed-Tag, der auf hohe Volatilität hinweist und von den Nutzern das Bestehen eines Tests vor dem Handel verlangt .

Die Billionen-Chance: Die 1,8-Billionen-US-Dollar-Deckungslücke

Re schätzt eine Deckungslücke von 1,8 Billionen US-Dollar im letzten Jahrzehnt, die auf den mangelnden effizienten Zugang zu Rückversicherungskapital zurückzuführen ist . Das Protokoll macht Rückversicherung – eine strukturell unkorrelierte Anlageklasse – erstmals onchain verfügbar und bietet DeFi-Nutzern eine Renditequelle, die von Ereignissen wie Unfällen und Sachschäden und nicht von Krypto-Marktzyklen angetrieben wird . Der globale Rückversicherungsmarkt wird auf ein jährliches Prämienvolumen von über einer Billion US-Dollar geschätzt .