Ryanair ist jetzt schuldenfrei – so hat es der Billigflieger geschafft, und das kommt als Nächstes

Dieser Moment ist vor allem wegen seiner Folgen bemerkenswert: Ohne Schuldendienstverpflichtungen ist die gesamte Flotte von 620 Flugzeugen unbelastet – das bedeutet, kein einziges Flugzeug ist als Sicherheit verpfändet –, was laut Management den Kostenvorteil gegenüber verschuldeten Wettbewerbern vergrößert . Zum Jahresende umfasste die Flotte 647 Maschinen, darunter alle 210 treibstoffsparenden B737-8200 „Gamechanger“-Modelle .

Ein Rekordjahr in Zahlen

Ryanair veröffentlichte die Ergebnisse für das am 31. März 2026 zu Ende gegangene Geschäftsjahr am 18. Mai. Die wichtigsten Zahlen aus dem FY26-Bericht :

• Gewinn nach Steuern (vor Sondereffekten): 2,26 Milliarden Euro – ein Sprung von 40 Prozent im Vergleich zu 1,61 Milliarden Euro im Vorjahr.
• Gesamtumsatz: 15,54 Milliarden Euro, 11 Prozent mehr als im Vorjahr.
• Passagierzahlen: 208,4 Millionen, ein Plus von 4 Prozent trotz anhaltender Lieferverzögerungen bei Boeing.
• Durchschnittlicher Ticketpreis: 51 Euro – ein Anstieg um 10 Prozent, der den Rückgang von 7 Prozent aus dem Vorjahr umkehrte.
• Bruttoliquidität zum Jahresende: 3,6 Milliarden Euro, nach Ausgaben von 1,9 Milliarden Euro für Investitionen, 1,2 Milliarden Euro für Schuldentilgung und mehr als 900 Millionen Euro Ausschüttungen an die Aktionäre.

Die Nebenerlöse – etwa für Aufgabegepäck, Sitzplatzwahl und andere Extras – stiegen um 6 Prozent auf 4,99 Milliarden Euro, also rund 24 Euro pro Passagier . Die operativen Kosten stiegen moderat um 6 Prozent, was auf Pro-Passagier-Basis nur einem Plus von 1 Prozent entspricht.

Investment-Grade-Glaubwürdigkeit

Sowohl S&P als auch Fitch bewerten Ryanair mit BBB+ bei stabilem Ausblick, eine Einstufung, die das Unternehmen über mehrere Quartale hinweg gehalten hat . Die Ratingagenturen nennen die unbelastete Flotte, die starke Liquiditätsgenerierung und eine revolvierende Kreditlinie über 1,1 Milliarden Euro, die bis 2030 nicht in Anspruch genommen wurde, als zentrale Stützen .

Wohin fliegt Ryanair als Nächstes?

Befreit von Anleihezahlungen richtet das Management den Fokus nun auf Wachstum. Das kurzfristige Ziel lautet 216 Millionen Passagiere im Geschäftsjahr 2027, ein Plus von rund 4 Prozent .

Die langfristige Ambition ist deutlich ehrgeiziger: Ryanair will bis 2034 jährlich 300 Millionen Passagiere befördern – ein Ziel, das Konzernchef Michael O'Leary direkt an den bevorstehenden Einsatz der Boeing 737 MAX-10 knüpft . Der Auftrag über bis zu 300 dieser Maschinen – 150 feste Bestellungen plus 150 Optionen – wurde im Mai 2023 erteilt .

Zeitplan für die Boeing MAX-10

• Zertifizierung: Boeing strebt die FAA-Zulassung für die MAX-10 für den Spätsommer 2026 (das dritte Quartal) an .
• Erste Auslieferungen: Boeing hat Ryanair schriftlich bestätigt, dass die ersten 15 Maschinen im Frühjahr 2027 eintreffen sollen – pünktlich gemäß den Vertragsterminen .
• Auswirkungen auf die Flotte: Die MAX-10 wird in der Ryanair-Konfiguration 228 Passagiere fassen – 21 Prozent mehr als die ältere 737NG – und dabei 20 Prozent weniger Treibstoff verbrauchen. Eine Kombination, die das Management als bahnbrechend für die Stückkosten beschreibt .

Ryanair hat zudem die Rekrutierung von Piloten forciert und dafür jährlich rund 25 Millionen Euro für Schulungen eingeplant, um die neuen Jets direkt nach ihrer Ankunft einsetzen zu können .

Zwar verlief Boeings Produktionserholung uneinheitlich – frühere Verzögerungen bei den „Gamechangern“ erzwangen im Januar 2025 eine Senkung des Passagierziels –, doch die Airline erklärt nun, dass alle 210 Gamechanger-Maschinen ausgeliefert sind und der Zeitplan für die MAX-10 intakt bleibt .

Das größere Bild

Ryanairs Schuldenfreiheit bedeutet nicht, dass die Fluggesellschaft keine Kredite mehr aufnehmen wird. Das Management hält an einer revolvierenden Kreditlinie über 1,1 Milliarden Euro fest und hat angedeutet, attraktive Finanzierungen für künftige Flugzeugbestellungen oder opportunistische Aktienrückkäufe nutzen zu können . Doch zum ersten Mal seit dem Börsengang hat die Airline keine zwingenden Anleiherückzahlungen mehr vor sich.

Diese Entwicklung katapultiert Ryanair in eine exklusive Gruppe von Fluggesellschaften, die den Großteil ihrer Flotte vollständig besitzen. Diese Struktur bietet Schutz in Abschwungphasen und volle Flexibilität bei Kapazitätsentscheidungen. Während die Gruppe mit einer sauberen Bilanz und 620 unbelasteten Flugzeugen in den Sommer startet, liegt der Fokus nun voll auf der MAX-10-Offensive und dem Weg zu 300 Millionen Passagieren.