Goldman Sachs richtet seine Krypto-Strategie neu aus

Bitcoin bleibt der Kern – trotz kleiner Kürzungen

Trotz der Reduzierung anderer Krypto‑ETFs bleibt Bitcoin das wichtigste Engagement der Bank im digitalen Asset‑Sektor.

Nach Auswertung der Meldung hielt Goldman Sachs zum Quartalsende weiterhin etwa:

• 690 Mio. USD im BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• rund 25 Mio. USD im Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

Beide Positionen lagen etwa 10 % unter dem Niveau des Vorquartals. Das deutet eher auf eine taktische Anpassung als auf einen grundlegenden Ausstieg hin.

Deutlich stärkerer Rückgang bei Ethereum

Während Bitcoin nur moderat reduziert wurde, fiel die Anpassung bei Ethereum deutlich stärker aus.

Analysen der 13F‑Daten zeigen, dass Goldmans Ethereum‑ETF‑Bestände um etwa 70 % reduziert wurden.

Das ist bemerkenswert, weil Ethereum Ende 2025 noch zu den größten Krypto‑Positionen der Bank gehörte. Damals lag die gemeldete Ethereum‑ETF‑Allokation in der Größenordnung von rund 1 Milliarde US‑Dollar.

Die aktuellen Zahlen deuten darauf hin, dass Bitcoin intern weiterhin als zentrale institutionelle Krypto‑Position gilt, während Ethereum und andere Altcoins eine deutlich kleinere Rolle spielen.

Umschichtung in Krypto‑Infrastrukturunternehmen

Parallel zum Rückgang bei ETFs hat Goldman Sachs offenbar mehr Kapital in börsennotierte Unternehmen aus dem Kryptoumfeld investiert.

Zu den häufig genannten Firmen im Zusammenhang mit dieser Rotation gehören:

• Circle – Infrastruktur rund um Stablecoins
• Coinbase – Börse, Brokerage und Verwahrung digitaler Assets
• Robinhood – Trading‑Plattform mit wachsendem Kryptohandel
• Galaxy Digital – Finanzdienstleistungen für digitale Assets
• PayPal – Zahlungsnetzwerke und Stablecoin‑Initiativen

Diese Strategie verschiebt das Exposure von reinen Token‑Preisbewegungen hin zu Geschäftsmodellen, die vom Wachstum des gesamten Krypto‑Ökosystems profitieren – etwa durch Handelsgebühren, Verwahrung, Stablecoin‑Emission oder Zahlungsinfrastruktur.

Gleichzeitig Ausbau eigener Krypto‑Produkte

Interessanterweise fällt die Reduzierung bei einigen ETFs zeitlich mit einem anderen Schritt zusammen: Goldman Sachs arbeitet gleichzeitig daran, eigene Krypto‑Investmentprodukte auszubauen.

Im April 2026 reichte das Unternehmen einen Prospekt für den Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF ein.

Der Fonds soll laut Unterlagen mindestens 80 % seines Vermögens in Bitcoin‑bezogene Anlagen investieren und gleichzeitig laufende Erträge generieren. Allerdings weist die Einreichung ausdrücklich darauf hin, dass der Prospekt noch nicht endgültig ist und Anteile erst verkauft werden dürfen, wenn die Registrierung wirksam wird.

Damit zeigt sich eine zweite strategische Stoßrichtung: Goldman positioniert sich nicht nur als Investor, sondern auch als Produktanbieter für institutionelle und private Kunden, die Zugang zu Bitcoin‑basierten Strategien suchen.

Was die 13F‑Meldung insgesamt signalisiert

Zusammengenommen deutet das Filing auf eine klare Anpassung der Krypto‑Strategie hin:

• vollständiger Ausstieg aus XRP‑ und Solana‑ETF‑Positionen
• Bitcoin bleibt das zentrale Engagement im Kryptobereich
• deutlich reduzierte Ethereum‑ETF‑Allokation
• stärkere Investitionen in Infrastruktur‑ und Plattformunternehmen
• parallele Entwicklung eigener Bitcoin‑Investmentprodukte

Die Botschaft wirkt weniger wie ein Rückzug aus dem Kryptosektor – eher wie eine Verlagerung von spekulativen Token‑ETFs hin zu Infrastruktur, Marktstruktur und produktbasierten Einnahmemodellen.

Wichtige Einschränkung: Was eine 13F‑Meldung nicht zeigt

Form‑13F‑Berichte geben nur einen Teil der tatsächlichen Positionen großer Finanzinstitute wieder.

Sie enthalten hauptsächlich bestimmte US‑börsennotierte Aktien und ETFs zum Quartalsende, nicht jedoch:

• Derivate oder Optionsstrategien
• Short‑Positionen
• private Investments
• Handelsaktivitäten innerhalb des Quartals

Die Meldung liefert also einen wichtigen Hinweis darauf, wie Goldman Sachs öffentlich gemeldetes Kapital im Kryptobereich verteilt – sie bildet jedoch nicht die gesamte Krypto‑Strategie der Bank ab.

Trotz dieser Einschränkung zeichnet sich ein klares Bild ab: weniger Altcoin‑ETF‑Beta, mehr Bitcoin‑Fokus und stärkeres Engagement in der Infrastruktur der digitalen Vermögensökonomie.