Verkauft BlackRock wirklich Bitcoin?

Doch bereits am 14. Mai drehte sich das Bild wieder: Spot‑Bitcoin‑ETFs verbuchten Nettozuflüsse von rund 131 Millionen US‑Dollar, angeführt von IBIT mit etwa 144 Millionen US‑Dollar frischem Kapital .

Solche schnellen Richtungswechsel sind bei ETFs nicht ungewöhnlich. Kapitalflüsse können sich von Tag zu Tag stark verändern, etwa wenn:

• Investoren ihre Portfolios neu gewichten
• makroökonomische Daten die Risikobereitschaft beeinflussen
• Händler nach Kursanstiegen Gewinne mitnehmen

Auch ein längerer Blick auf die Daten relativiert einzelne negative Tage. In der Woche vom 4. bis 8. Mai verzeichneten US‑Spot‑Bitcoin‑ETFs insgesamt 623 Millionen US‑Dollar Nettozuflüsse – die sechste Woche in Folge mit positiven Zuflüssen, wobei IBIT den größten Anteil erhielt .

Wie ETF‑Rücknahmen technisch funktionieren

Ein entscheidender Punkt sind die Creation‑ und Redemption‑Mechanismen von ETFs.

Große Finanzinstitute, sogenannte Authorized Participants (APs), erstellen oder lösen ETF‑Anteile in großen Blöcken – den sogenannten „Baskets“. Wenn Anleger viele ETF‑Anteile verkaufen, können APs diese Anteile beim Fonds zurückgeben und dafür den zugrunde liegenden Vermögenswert erhalten – in diesem Fall Bitcoin – oder dessen Verkaufserlös.

Seit regulatorischen Änderungen im Jahr 2025 können bestimmte Krypto‑ETFs auch „in‑kind“‑Erstellungen und Rücknahmen durchführen. Das bedeutet, dass die zugrunde liegenden Assets selbst – also Bitcoin – zwischen Fonds und Marktteilnehmern transferiert werden können . Auch IBIT‑Dokumente erwähnen diese Möglichkeit als Alternative zu rein bargeldbasierten Prozessen .

Die Folge: Wenn es Rücknahmen gibt, kann Bitcoin aus den ETF‑Wallets herausbewegt werden, was auf der Blockchain sichtbar ist – obwohl die Ursache schlicht Anlegerabflüsse sind.

BlackRocks Bitcoin‑Bestände bleiben enorm

Trotz einzelner Abflüsse bleibt IBIT einer der größten institutionellen Bitcoin‑Halter weltweit.

Schätzungen zufolge hält der Fonds rund 817.000 BTC (Stand Mitte Mai 2026), was einen erheblichen Anteil der institutionellen Bitcoin‑Bestände ausmacht . Selbst nach temporären Rücknahmen kontrolliert der ETF weiterhin Vermögenswerte im Wert von vielen Milliarden Dollar.

Zwar können Unternehmen mit großen Treasury‑Strategien – etwa Strategy (ehemals MicroStrategy) – zeitweise mehr Bitcoin besitzen, doch IBIT gehört weiterhin zu den größten einzelnen Anlagevehikeln für Bitcoin weltweit.

Was die Marktsignale tatsächlich bedeuten

Zusammen genommen deuten die Daten eher auf normale Schwankungen bei ETF‑Flows als auf eine klare institutionelle Abkehr von Bitcoin hin.

Wichtige Beobachtungen:

• Große Tagesabflüsse treten häufig in Phasen erhöhter Risikoaversion auf.
• ETF‑Flows können sich innerhalb weniger Tage stark umkehren.
• Der längerfristige Trend zeigt weiterhin erhebliche kumulierte Zuflüsse seit Einführung der Spot‑ETFs.

Ein wirklich negatives Signal für institutionelles Interesse wäre eher:

• mehrere Wochen anhaltende Nettoabflüsse über viele ETFs hinweg
• dauerhaft sinkende ETF‑Bestände
• deutlich schwächere Liquidität im gesamten ETF‑Segment

Ein einzelner Wallet‑Transfer oder ein negativer ETF‑Tag reicht dafür normalerweise nicht aus.

Fazit

Wenn On‑Chain‑Alerts melden, dass Bitcoin aus BlackRock‑Wallets bewegt wird, bedeutet das nicht automatisch, dass der Vermögensverwalter aktiv Bitcoin „dumped“. In den meisten Fällen spiegeln solche Bewegungen lediglich die technischen Abläufe eines ETFs wider, der auf Anlegerflüsse reagiert.

Wer institutionelle Marktstimmung verstehen will, sollte daher weniger auf einzelne Walletbewegungen achten – und stattdessen langfristige ETF‑Flow‑Trends beobachten.