Lawrence Wong: Längere Blockade der Straße von Hormus könnte globale Stagflation auslösen

Weil ein so großer Teil der weltweiten Energieversorgung durch diese enge Passage fließt, kann jede länger anhaltende Störung sofort Auswirkungen auf Energiepreise, Lieferketten und den internationalen Handel haben.

Besonders stark betroffen sind viele asiatische Volkswirtschaften, die einen großen Teil ihres Energiebedarfs aus den Golfstaaten importieren – meist über diese Route .

Inflation könnte weltweit anziehen

Der erste Effekt würde wahrscheinlich auf den Energiemärkten sichtbar werden. Wenn weniger Öl exportiert werden kann, steigen Preise und es drohen Engpässe. Laut Wong könnte dies die Inflation weltweit deutlich nach oben treiben .

Doch der Preisdruck würde sich nicht auf Energie beschränken. Höhere Kosten für Treibstoff und Transport wirken sich auch auf die Produktion von Düngemitteln, die Landwirtschaft und globale Lieferketten aus – und damit auf die Preise vieler Alltagsgüter .

Energieversorgung und Nachfrage nach Öl

Ein längerer Stillstand würde besonders Länder treffen, die stark von Energieimporten aus der Golfregion abhängig sind. Kurzfristig könnte die knapper werdende Versorgung die Ölpreise stark nach oben treiben.

Mit der Zeit könnte der Effekt jedoch teilweise umschlagen: Sehr hohe Preise dämpfen die Nachfrage, weil Fluggesellschaften, Logistikunternehmen, Industriebetriebe und Verbraucher ihren Energieverbrauch reduzieren oder wirtschaftliche Aktivität nachlässt.

Schwierige Entscheidungen für Zentralbanken

Wenn gleichzeitig die Preise steigen und das Wirtschaftswachstum schwächer wird, geraten Zentralbanken in ein klassisches Dilemma.

Um die Inflation zu bekämpfen, müssten sie möglicherweise die Zinsen hoch halten oder sogar weiter erhöhen – selbst wenn sich die Konjunktur bereits abkühlt. Diese Kombination aus hoher Inflation und schwachem Wachstum wird als Stagflation bezeichnet.

Auswirkungen auf Lebensmittelpreise und Lieferketten

Wong warnte, dass Energiekrisen oft weitreichende Kettenreaktionen auslösen. Treibstoffe sind zentral für Landwirtschaft, Düngemittelproduktion, Transport, Lagerung und Kühlung von Lebensmitteln .

Steigende Energiepreise erhöhen daher auch die Kosten für Lebensmittelproduktion und ‑transport – was weltweit zu höheren Lebensmittelpreisen führen kann.

Währungen und Finanzmärkte unter Druck

Auch Devisenmärkte reagieren häufig stark auf Energiekrisen. Länder, die viel Energie importieren müssen, sehen ihre Handelsbilanz häufig schlechter werden, weil ihre Energiekosten steigen – was ihre Währungen schwächen kann.

Gleichzeitig profitieren Energieexporteure oder traditionelle „sichere Häfen“ auf den Finanzmärkten häufig von Kapitalzuflüssen in unsicheren Zeiten.

Gefahr einer Stagflation wie in den 1970er Jahren

Sollten die Störungen lange anhalten, könnte sich laut Wong eine Situation entwickeln, die den Ölpreisschocks der 1970er Jahre ähnelt: steigende Preise, knappe Energieversorgung und gleichzeitig schwächeres Wirtschaftswachstum .

Er warnte, dass sich die Welt auf Monate anhaltender Turbulenzen einstellen müsse und der Druck auf Wirtschaft und Märkte zunächst sogar noch zunehmen könnte . Selbst nach einer Wiederöffnung der Meerenge könnten Reparaturen an Häfen, Minenräumungen und logistische Anpassungen eine schnelle Normalisierung verhindern .

Wie schwer die Folgen wirklich werden könnten

Wie stark die globale Wirtschaft tatsächlich getroffen wird, hängt von mehreren Faktoren ab: wie lange die Störung anhält, ob alternative Transportwege oder strategische Reserven die Versorgung stabilisieren können – und wie Regierungen sowie Zentralbanken reagieren.

Fest steht jedoch: Da durch die Straße von Hormus ein so großer Teil des weltweiten Energiehandels läuft, kann eine längerfristige Blockade erhebliche Auswirkungen auf Energiepreise, Inflation, Lebensmittelmärkte und Finanzsysteme rund um den Globus haben .