Alibaba enttäuscht beim Gewinn – und trotzdem steigen die Kursziele

Mehrere Kennzahlen stachen heraus:

• Externe Umsätze der Cloud Intelligence Group stiegen um etwa 40 % gegenüber dem Vorjahr.
• KI‑bezogene Produkte verzeichneten zum elften Quartal in Folge dreistelliges Wachstum.
• KI‑Produkte machen inzwischen rund 30 % der externen Cloud‑Umsätze aus.

CEO Eddie Wu erklärte, Alibabas Strategie einer „Full‑Stack‑KI“ – von Basismodellen über Cloud‑Infrastruktur bis zu Anwendungen – habe sich „von der Inkubation zur Kommerzialisierung im großen Maßstab“ entwickelt.

Für Analysten deutet das darauf hin, dass Alibaba eine zentrale Rolle im Markt für KI‑Rechenleistung und Cloud‑Services spielen könnte, insbesondere in China und anderen asiatischen Märkten.

Warum Analysten ihre Kursziele erhöhten

Trotz schwacher Gewinne konzentrierten sich viele Analysten auf die langfristige Wachstumsperspektive der KI‑Cloud.

So erhöhten unter anderem Barclays und Mizuho ihre Kursziele auf rund 195 US‑Dollar und verwiesen auf die beschleunigte Cloud‑Expansion sowie steigende Nachfrage von Unternehmen nach KI‑Rechenleistung.

Die Logik dahinter:

• Training und Nutzung von KI‑Modellen benötigen enorme Rechenkapazität
• Diese Infrastruktur wird überwiegend über Cloud‑Plattformen bereitgestellt
• Anbieter können daraus wiederkehrende Umsätze generieren

Da Alibaba bereits eine der größten Cloud‑Plattformen Asiens betreibt, sehen viele Analysten hier langfristiges Potenzial.

Analystenstimmung und Marktreaktion

Auch insgesamt bleibt die Stimmung unter Analysten relativ optimistisch.

Mehrere Marktübersichten zeigen eine Konsensbewertung „Buy“, wobei die Mehrheit der Analysten Kaufempfehlungen ausspricht.

Nach Veröffentlichung der Zahlen notierte die Aktie zeitweise bei etwa 145,69 US‑Dollar und legte im Tagesverlauf rund 8 % zu, ein Zeichen dafür, dass Investoren stärker auf das Wachstumspotenzial als auf die kurzfristigen Gewinne achten.

Dividende und Kapitalrückführung

Parallel zu den Quartalszahlen kündigte Alibaba auch eine Ausschüttung an. Das Unternehmen genehmigte eine jährliche Dividende von rund 1,05 US‑Dollar je American Depositary Share (ADS).

Im Vergleich zu manchen internationalen Tech‑Konzernen ist das zwar moderat, signalisiert aber, dass Alibaba weiterhin Kapital an Aktionäre zurückgeben will – trotz der hohen Investitionen.

Die große Strategie: KI‑Infrastruktur aufbauen

Die Führung von Alibaba hat KI und Cloud zum strategischen Kern erklärt. Deshalb investiert der Konzern massiv in:

• Rechenzentren und GPU‑Cluster
• große Sprach‑ und KI‑Modelle
• Cloud‑Plattformen für Unternehmen

Diese Strategie ähnelt der vieler globaler Technologiekonzerne, die derzeit Milliarden in KI‑Infrastruktur investieren, um sich einen Anteil am nächsten großen Cloud‑Boom zu sichern.

Das zentrale Risiko

Für Anleger bleibt jedoch eine entscheidende Frage offen: Kann Alibaba das Wachstum in nachhaltige Gewinne umwandeln?

Der Ausbau der Infrastruktur ist extrem teuer. Wenn Wettbewerb oder Preisdruck steigen, könnten Margen länger unter Druck bleiben.

Damit zeigt das Quartal zwei gegensätzliche Realitäten:

• Das KI‑Geschäft wächst rasant.
• Der Aufbau dieser Infrastruktur kostet enorm viel Geld.

Ob diese Investitionen tatsächlich zu langfristig stabilen Gewinnen führen, wird entscheidend dafür sein, ob sich der Optimismus der Wall Street langfristig bewahrheitet.