AntwortenVeröffentlicht8 Quellen
Bitcoin-Max-Pain: Zieht der Optionsverfall den Kurs wirklich dorthin?
Eine Auswertung von 919 Deribit Verfällen über sechs Kryptowährungen hinweg ergab: Bei jeder der sechs lag der Abrechnungskurs näher am zuvor gehandelten Kurs als am Max Pain Level. Ein separater Test meldete eine Trefferquote von 35 Prozent bei 404 BTC und ETH Verfällen zusammen – nicht bei Bitcoin allein.
Veröffentlicht vonBearbeitet mit GPT-6 LunaBilder erstellt mit GPT Image 2
Forschungsantwort
Wichtige Erkenntnisse
- Eine Auswertung von 919 Deribit Verfällen über sechs Kryptowährungen hinweg ergab: Bei jeder der sechs lag der Abrechnungskurs näher am zuvor gehandelten Kurs als am Max Pain Level.
- Ein separater Test meldete eine Trefferquote von 35 Prozent bei 404 BTC und ETH Verfällen zusammen – nicht bei Bitcoin allein.
KI-Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How reliable is Bitcoin max pain as a settlement magnet? What does a backtest across hundreds of Deribit expiries show?. Article summary: Bitcoin max pain is **not a reliable settlement magnet**. It describes the price at which the options open at a given expiry would pay out the least; it does not establish where Bitcoin will settle. [8]. Topic tags: general, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumb
Bitcoin-Max-Pain ist eine Berechnung auf Basis offener Optionskontrakte – keine verlässliche Prognose dafür, wo BTC abgerechnet wird. Zwei veröffentlichte Backtests stellen die Vorstellung infrage, dass der Kurs kurz vor dem Verfall regelmäßig zum Max-Pain-Level gezogen wird. Keiner der beiden liefert jedoch ein Ergebnis nur für Bitcoin, das die Frage abschließend klärt. 1
2
Was Max Pain aussagt
Max Pain bezeichnet den Abrechnungskurs, bei dem die Käufer der offenen Optionen für einen bestimmten Verfallstermin zusammengenommen den größten Verlust aus ihren Kontrakten hätten. Dafür wird berechnet, welchen inneren Wert die offenen Optionen bei verschiedenen möglichen Abrechnungskursen hätten. Die Rechnung sagt nicht voraus, welcher Kurs tatsächlich eintritt. 8
Das ist ein wichtiger Unterschied: Ein Wert, der beschreibt, wie Optionen bei einem hypothetischen Abrechnungskurs ausgezahlt würden, ist für sich genommen noch kein Kursziel.
Was die Backtests zeigen
Eine Untersuchung betrachtete 919 Deribit-Optionsverfälle über sechs Kryptowährungen hinweg. Sie erfasste das Max-Pain-Level jeweils sechs Stunden vor der Abrechnung und verglich es mit dem zu diesem Zeitpunkt gehandelten Kurs. Bei allen sechs Coins lag der spätere Abrechnungskurs näher am damaligen Kurs als am Max-Pain-Level. Die Stichprobe umfasst mehrere Kryptowährungen; die 919 Verfälle sind also kein reines Bitcoin-Ergebnis. 2
Ein separater Test berichtete, Max Pain habe den Abrechnungskurs bei 35 Prozent von 404 BTC- und ETH-Verfällen korrekt angezeigt. Diese Zahl fasst Bitcoin und Ether zusammen und ist keine Trefferquote speziell für BTC. Die verfügbare Zusammenfassung enthält außerdem nicht genügend Angaben zur Methodik, um das Ergebnis genauer einzuordnen. 1
Was sich daraus schließen lässt – und was nicht
Zusammengenommen schwächen die Ergebnisse die These, Max Pain wirke in den letzten Stunden vor dem Verfall zuverlässig wie ein Kursmagnet. Die Tests untersuchen jedoch unterschiedliche Stichproben und beschreiben ihren Erfolg nicht auf dieselbe Weise. Sie sind deshalb nicht als ein einziger, direkt vergleichbarer Test zu verstehen. 1
2
Sie belegen auch nicht, dass Max Pain den Kurs niemals beeinflusst oder dass sich damit grundsätzlich keine Handelsstrategie entwickeln lässt. Sie zeigen aber, warum Max Pain allein keine solide Grundlage für eine sichere Prognose des Bitcoin-Abrechnungskurses ist: Die vorliegenden Ergebnisse weisen keinen verlässlichen, Bitcoin-spezifischen Sog zu diesem Niveau nach. 1
2
Max Pain sinnvoll einordnen
Max Pain kann als ein Baustein zur Einordnung des Optionsmarkts dienen: Die Kennzahl fasst zusammen, wie sich offene Kontrakte bei unterschiedlichen Abrechnungskursen auswirken würden. Sie ist keine Vorhersage – und kein Grund für die Annahme, BTC müsse sich vor dem Verfall auf dieses Niveau zubewegen. Die verfügbaren Backtests sprechen für Zurückhaltung; die genaue Wirkung bei Bitcoin allein bleibt offen. 1
2
8
Studio Global AI
Setzen Sie Ihre Recherche fort
Diese Seite enthält eine quellengestützte Antwort, die Sie in Studio Global fortsetzen können.
Die Leute fragen auch
Wie lautet die kurze Antwort auf „Bitcoin-Max-Pain: Zieht der Optionsverfall den Kurs wirklich dorthin?“?
Eine Auswertung von 919 Deribit Verfällen über sechs Kryptowährungen hinweg ergab: Bei jeder der sechs lag der Abrechnungskurs näher am zuvor gehandelten Kurs als am Max Pain Level.
Was sind die wichtigsten Punkte, die zuerst validiert werden müssen?
Eine Auswertung von 919 Deribit Verfällen über sechs Kryptowährungen hinweg ergab: Bei jeder der sechs lag der Abrechnungskurs näher am zuvor gehandelten Kurs als am Max Pain Level. Ein separater Test meldete eine Trefferquote von 35 Prozent bei 404 BTC und ETH Verfällen zusammen – nicht bei Bitcoin allein.