Warum Hesai vom LiDAR-Boom in Chinas smarten Autos profitiert

Hesai profitiert von einem Wandel im Wettbewerb chinesischer Autohersteller. Auch wenn der gesamte Automarkt schwierig bleibt, statten Marken ihre neuen Modelle zunehmend mit fortschrittlichen Fahrassistenzsystemen aus. LiDAR entwickelt sich dabei zu einem wichtigen Bestandteil der technischen Ausstattung.

Für Hesai entsteht damit ein Wachstumstreiber, der weniger an den gesamten Fahrzeugabsatz gekoppelt ist als an den Anteil der Autos mit leistungsfähigen Sensor- und Wahrnehmungssystemen. Steigende Bestellungen, ein breites Kundennetz und der Ausbau der Fertigung sprechen für weiteres Potenzial. Sie beseitigen jedoch nicht die Risiken: Die Verbreitung von LiDAR könnte sich verlangsamen, Hersteller könnten bei teuren Funktionen sparen, und gewonnene Entwicklungsaufträge müssen erst in profitable Großserien übergehen.

LiDAR wächst schneller als der Gesamtmarkt

Hesai zufolge lagen die Bestellungen für LiDAR-Sensoren 2026 über dem Niveau des entsprechenden Vorjahreszeitraums. Ein Grund dafür ist, dass immer mehr neu eingeführte Fahrzeugmodelle die Technologie integrieren. Im chinesischen Pkw-Segment zwischen 150.000 und 200.000 Yuan stieg die LiDAR-Ausstattungsquote von 12 Prozent im Jahr 2025 auf 27 Prozent im ersten Quartal 2026.

Das ist für Zulieferer besonders wichtig: Ein schwacher Automarkt bedeutet nicht automatisch eine schwache Nachfrage nach jeder einzelnen Fahrzeugkomponente. Wenn Hersteller ihre Modelle weiterhin über intelligente Fahrfunktionen voneinander abheben wollen, können Anbieter der dafür nötigen Sensoren wachsen, selbst wenn der Fahrzeugabsatz insgesamt verhalten bleibt.

Die jüngsten Geschäftszahlen passen zu diesem Bild. Hesai meldete im ersten Quartal 2026 insgesamt 471.723 ausgelieferte LiDAR-Einheiten, darunter 353.441 für fortschrittliche Fahrerassistenzsysteme (ADAS) und 118.282 für Robotik. Im zweiten Quartal erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 860,8 Millionen Yuan. Die ADAS-LiDAR-Auslieferungen stiegen im Jahresvergleich um 60,1 Prozent auf 485.904 Einheiten.

Warum LiDAR für intelligente Fahrzeuge wichtig ist

LiDAR steht für „Light Detection and Ranging“. Die Sensoren senden Laserimpulse aus und messen, wie lange diese bis zu ihrer Rückkehr benötigen. So entsteht ein dreidimensionales Bild der Umgebung. Fahrzeuge können damit unter anderem andere Autos, Menschen, Hindernisse und die Beschaffenheit der Straße erkennen.

Für Autohersteller ist die Technologie deshalb ein sichtbares Upgrade im Wettbewerb um leistungsfähigere „smarte“ Fahrzeuge. Für Hesai eröffnet eine höhere Verbreitung mehrere Chancen: Das Unternehmen kann mehr Sensoren pro Fahrzeug verkaufen und zugleich Programme für eine wachsende Zahl von Modellen gewinnen.

LiDAR ist allerdings kein Garant für autonomes Fahren. Die vorliegenden Daten belegen nicht, dass der Sensor allein über Sicherheit oder Automatisierungsgrad eines Fahrzeugs entscheidet. Sein wirtschaftlicher Wert hängt vielmehr davon ab, wie Hersteller ihn mit Software, Kameras und weiteren Fahrzeugsystemen kombinieren – und ob Kunden und Autobauer dauerhaft bereit sind, dafür zu bezahlen.

Ein breites OEM-Netzwerk verringert die Abhängigkeit von einzelnen Kunden

Hesais Kundenbasis ist ein zentraler Grund dafür, dass die Wachstumsgeschichte nicht an einem einzigen Fahrzeugmodell hängt. Das Unternehmen gibt an, alle zehn größten chinesischen Autokonzerne zu beliefern. Zudem hatte Hesai laut einem Branchenbericht bis 2025 Produktionsnominierungen für mehr als 160 Fahrzeugmodelle von 40 Marken erhalten.

Eine Analyse von DBS nennt unter anderem Li Auto, Xiaomi, Changan, Geely, Great Wall Motor, Chery, Zeekr, Leapmotor, SAIC Audi, SAIC-GM und ein Toyota-Joint-Venture als Partner oder Programme mit Entwicklungs- beziehungsweise Serienaufträgen. Auch bei Mercedes-Benz ist Hesai als strategischer LiDAR-Partner und bestätigter Lieferant für Modelle positioniert, die autonomes Fahren nach Level 3 ermöglichen sollen.

Die Pipeline wächst weiter. Great Wall Motor wählte Hesais ETX-LiDAR mit besonders großer Reichweite für ein Serienprogramm, dessen Produktion Ende 2026 beginnen soll. Changan und weitere Hersteller entschieden sich für Programme mit mehreren LiDAR-Sensoren. Die Modelle L8 und L9 von Li Auto gingen laut Berichten zu den Quartalszahlen mit jeweils vier Hesai-Sensoren in die Serienproduktion.

Nicht jede dieser Beziehungen steht bereits für Umsatz in derselben Größenordnung. Einige Vereinbarungen sind zunächst Entwicklungs- oder Zukunftsprogramme. Entscheidend ist daher, ob sie planmäßig in die Serienfertigung übergehen und dauerhaft auskömmliche Margen erzielen. Die Breite des Netzwerks deutet dennoch darauf hin, dass Hesai zunehmend als Plattformanbieter wahrgenommen wird – und nicht nur als Komponentenlieferant für einen einzelnen Hersteller.

Der Kapazitätsausbau signalisiert Vertrauen in den Massenmarkt

Hesai will die jährliche Produktionskapazität 2026 von 2 Millionen auf mehr als 4 Millionen LiDAR-Einheiten erhöhen. Als Grund nennt das Unternehmen die steigende Nachfrage aus den Bereichen ADAS und Robotik. Für 2026 hat das Management zudem ein Auslieferungsziel von 3 bis 3,5 Millionen Einheiten ausgegeben.

Der Ausbau ist strategisch bedeutsam. LiDAR-Anbieter müssen die Produktionspläne der Autohersteller zuverlässig bedienen und gleichzeitig die Kosten so weit senken, dass die Technologie in breiteren Fahrzeugsegmenten eingesetzt werden kann. Eine frühzeitige Erweiterung der Kapazitäten kann Hesai dabei helfen, mehr Programme zu versorgen.

Sie erhöht aber auch das Ausführungsrisiko. Fabriken, Produktionsausbeute, Markteinführungen der Kunden und der Bedarf an Betriebskapital müssen mit den Prognosen zusammenpassen. Überkapazitäten oder verzögerte Fahrzeugstarts könnten die Wirtschaftlichkeit belasten.

Hesai will mehr sein als ein Autozulieferer

Die langfristige Strategie des Managements geht über den Verkauf von LiDAR-Sensoren an Autohersteller hinaus. Finanzvorstand Andrew Fan sagte, Hesai wolle sich zu einem Technologieunternehmen entwickeln und nicht lediglich ein Anbieter innerhalb der automobilen Lieferkette bleiben.

Dazu überträgt das Unternehmen seine Kompetenz in räumlicher Wahrnehmung auf Robotik und sogenannte „Physical AI“ – Systeme, die die reale Welt wahrnehmen und mit ihr interagieren. Hesai berichtete von Kooperationen mit mehr als 50 Unternehmen für verkörperte künstliche Intelligenz weltweit rund um den JT128-LiDAR. Die Quartalsergebnisse beschreiben zudem eine Plattform, die Wahrnehmen, Verstehen und Handeln miteinander verbinden soll.

Diese Strategie könnte das Geschäft diversifizieren, falls sich Robotik zu einem bedeutenden kommerziellen Markt entwickelt. Sie könnte Hesai auch weniger abhängig von den Einkaufsentscheidungen der Autohersteller machen. Der Robotik- und Physical-AI-Bereich befindet sich jedoch in einer früheren Entwicklungsphase als das etablierte Autogeschäft. Deshalb sollten die Expansionspläne vor allem an tatsächlich erzielten Umsätzen und nicht nur an langfristigen Visionen gemessen werden.

Worauf es für Hesais weitere Entwicklung ankommt

Die bisherigen Daten zeigen eine plausible Wachstumsroute, die auf drei miteinander verbundenen Trends beruht:

• Mehr Fahrzeuge werden mit LiDAR ausgestattet, insbesondere weil chinesische Marken über intelligente Fahrfunktionen konkurrieren.
• Hesai verfügt über eine breite Kundenbasis, die chinesische Hersteller, Joint Ventures und ausgewählte internationale Programme umfasst.
• Das Unternehmen erhöht Produktion und Auslieferungen, um die erwartete Nachfrage aus ADAS und Robotik zu bedienen.

Die wichtigste Einschränkung: Die weitere Verbreitung von LiDAR ist nicht garantiert. Hesai muss Entwicklungsaufträge in profitable Serienproduktion umwandeln, Produktqualität und Fertigung zuverlässig skalieren und seine Wirtschaftlichkeit verteidigen, während die Autohersteller mit hohen Preisnachlässen um Marktanteile kämpfen.

Zudem hängt die Zukunft davon ab, ob LiDAR eine bevorzugte Sensorarchitektur bleibt, während sich Software, Kameras und andere Wahrnehmungstechnologien weiterentwickeln.

Die treffendste Einordnung lautet daher nicht, dass Hesai vom Abschwung im chinesischen Automarkt abgeschirmt wäre. Das Unternehmen ist vielmehr in einer möglicherweise schneller wachsenden Marktschicht aktiv: bei den intelligenten Wahrnehmungs- und Assistenzsystemen, die neue Fahrzeuge leistungsfähiger machen sollen. Hält dieser Ausstattungstrend an, bieten Hesais Skalenvorteile, Kundenreichweite und Vorstoß in die Robotik mehrere Wachstumswege über das klassische Zuliefergeschäft hinaus.