Bitcoin-Rally erreicht Meme-Coins – doch die Altcoin-Saison bleibt aus

Die Krypto-Rally breitete sich in einer bekannten Reihenfolge aus: Zunächst stiegen Bitcoin und andere große Coins, danach wanderten Trader in volatilere Altcoins, Mid-Caps und schließlich in dünn gehandelte Meme-Coins. Dadurch erzielten Token wie Cash Cat und Thinking Cat spektakuläre prozentuale Gewinne. Für eine breite Altcoin-Saison reicht das aber noch nicht.

Die Rally folgte einem typischen Risiko-Muster

Bitcoin gab den Startschuss für die höhere Risikobereitschaft. Nach vorliegenden Berichten stieg der Bitcoin-Kurs innerhalb von fünf Tagen um rund 23 Prozent – von etwa 62.837 auf 77.227 US-Dollar. Damit verzeichnete die größte Kryptowährung dem Bericht zufolge ihre stärkste Woche seit zwei Jahren. 1011 Auch Ether legte innerhalb von 24 Stunden ungefähr 18 bis 20 Prozent zu, als mehrere positive Impulse zeitgleich zusammenkamen. 2

Danach floss Kapital in Anlagen mit höherer Schwankungsbreite und größerem Aufwärtspotenzial. Das häufig beschriebene Muster beginnt bei Bitcoin, führt über Ethereum und große Altcoins zu Mid- und Small-Caps und erreicht am Ende die Meme-Coins. 17 Die jüngste Bewegung passte in dieses Schema – auch wenn Höhe und Zeitpunkt der einzelnen Kursgewinne je nach Datensatz voneinander abwichen.

Diese Token meldeten die größten Kursgewinne

Der auffälligste Small-Cap war Cash Cat (CASHCAT). Ein Bericht bezifferte den Anstieg auf rund 51 Prozent innerhalb von 24 Stunden, 113 Prozent in sieben Tagen und 345 Prozent in 30 Tagen. Die Marktkapitalisierung lag dabei bei ungefähr 215 Millionen US-Dollar. 18 Ein anderer Marktdatensatz kam für die Wochenperformance auf 93,2 Prozent. Das zeigt, warum Prozentangaben immer zusammen mit Zeitstempel und Datenquelle gelesen werden sollten. 13

Weitere gemeldete Bewegungen:

• Thinking Cat: plus 131 Prozent in sieben Tagen im zitierten Meme-Coin-Bericht. 18
• DOG (Bitcoin): plus rund 91,8 Prozent in einem wöchentlichen Marktsnapshot; ein anderer Bericht sprach von einer nahezu Verdopplung. 1321
• Stacks: plus 95,2 Prozent im selben Wochen-Snapshot. 13
• Official Trump: plus 76,6 Prozent in diesem Datensatz. 13
• Pudgy Penguins (PENGU): plus 66,3 Prozent im Wochen-Snapshot; separat wurden rund 9,73 Prozent für etwa 24 Stunden gemeldet. 1337
• Dogwifhat (WIF): in einem Marktbericht mit einem Wochenplus von 64 Prozent; eine andere Auswertung nannte 13 Prozent in 24 Stunden und knapp 20 Prozent in einer Woche. 2135
• Dogecoin (DOGE) und Shiba Inu (SHIB): plus 32 beziehungsweise 30 Prozent im zitierten Wochenbericht zu Meme-Coins. 18
• Pepe (PEPE): war Teil der im Zusammenhang mit der Rally genannten Meme-Coin-Gruppe. Für diesen Zeitraum liegt jedoch keine verlässliche aktuelle Wochenperformance vor. 18

Diese Werte bilden keine einheitliche Rangliste zum Wochenschluss. Sie stammen aus Berichten und Marktscreens, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten erfasst wurden, und sind deshalb nicht direkt miteinander vergleichbar.

Warum die geringe Liquidität der Meme-Coins die Bewegung verstärkte

Meme-Coins verfügen meist über deutlich weniger handelbare Liquidität als die größten Kryptowährungen. Treffen in einem solchen Markt zusätzliche Kauforders ein, kann derselbe Kapitaleinsatz den Kurs wesentlich stärker bewegen als in einem tiefen, liquiden Markt. Das erklärt, warum tierbezogene Token nach dem Umschalten auf „Risk-on“ zweistellige oder sogar dreistellige Gewinne erzielten. 1719

Der Mechanismus verschärft allerdings auch das Verlustrisiko. Ein kräftiger Kursanstieg in einem dünnen Markt belegt weder bessere Fundamentaldaten noch eine dauerhaft steigende Nachfrage. Er kann ebenso durch Momentum-Trading, Aufmerksamkeit in sozialen Netzwerken und spekulative Kaufwellen entstehen – und diese Ströme können sich genauso schnell wieder umkehren.

US-Finanzministerium und Regulierung lieferten den Rückenwind

Der übergeordnete Aufschwung folgte auf den Plan des US-Finanzministeriums, die Rückkäufe länger laufender US-Staatsanleihen mindestens zu verdoppeln. Die Obergrenze pro Transaktion sollte dabei von 2 auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar steigen. Die Ankündigung wurde als Maßnahme interpretiert, die die Liquidität am Anleihemarkt verbessern und Risikoanlagen unterstützen könnte. 124

Auch politische und regulatorische Signale stärkten den Optimismus. US-Präsident Donald Trump forderte den Kongress zu klareren Regeln für digitale Vermögenswerte auf. Zeitgleich berichtete eine Quelle über einen neuen Vorschlag der US-Börsenaufsicht SEC, der die Regeln für bestimmte Krypto-Angebote lockern könnte. 12

Zusätzlich beschleunigte das Eindecken von Short-Positionen den Anstieg. Wenn Kurse steigen, müssen Trader mit fallenden Kursen ihre Positionen zurückkaufen – und erzeugen damit zusätzliche Nachfrage. Während der Rally wurden laut einem separaten Bericht innerhalb von 24 Stunden 170.793 Trader liquidiert; das Volumen der Liquidierungen lag bei rund 1,37 Milliarden US-Dollar. 8

Diese Faktoren erklären den Impuls für den Gesamtmarkt. Sie bedeuten jedoch nicht, dass jeder einzelne Token aus demselben Grund gestiegen ist. Kleinere Coins können zusätzlich von eigenen Börsen-Listings, Community-Aktivität oder spezifischen Marktgeschichten profitieren. Die vorliegenden Daten reichen nicht aus, um die Ursache jedes einzelnen Kursanstiegs eindeutig zu bestimmen.

Zcash hatte einen eigenen ETF-Katalysator

Zcash (ZEC) war ein Sonderfall innerhalb der Bewegung und nicht einfach nur Teil der Meme-Coin-Rotation. Der Privacy-Coin stieg innerhalb von 24 Stunden um mehr als 22 Prozent auf etwa 819 US-Dollar und erreichte zwischenzeitlich 855 US-Dollar – den höchsten Stand seit 2018. In der zitierten Berichterstattung summierte sich der Wochengewinn auf mehr als 30 Prozent. 59

Für zusätzlichen Schub sorgte Grayscales Vorstoß, den bestehenden Zcash Trust in einen börsengehandelten Fonds (ETF) in den USA umzuwandeln. Eine solche Umwandlung könnte Zcash für bestimmte institutionelle Anleger leichter zugänglich machen. Gleichzeitig nahm die Aktivität am Derivatemarkt zu. Ein Antrag oder ein geänderter Zulassungsantrag ist jedoch nicht dasselbe wie eine behördliche Genehmigung oder ein bereits abgeschlossener ETF-Start. 59

Bei Zcash trafen somit zwei Kräfte aufeinander: die allgemeine Risiko-Rally am Kryptomarkt und eine konkrete ETF-Erzählung. Das unterscheidet den Anstieg von der überwiegend spekulativen Rotation in viele kleinere Hunde- und Katzen-Token.

Warum noch keine bestätigte Altcoin-Saison begonnen hat

Einige spektakuläre Meme-Coin-Gewinne genügen nicht, um eine Altcoin-Saison auszurufen. Gemeint ist damit normalerweise eine längere Phase, in der eine breite Mehrheit der großen Altcoins Bitcoin übertrifft. Typische Begleiterscheinungen sind eine sinkende Bitcoin-Dominanz und eine deutlichere Verlagerung von Marktkapital in den übrigen Kryptomarkt. 1722

Der verfügbare Altcoin Season Index zeigte, dass in den vorangegangenen 90 Tagen nur 33 der 100 größten Kryptowährungen Bitcoin übertroffen hatten. Das liegt deutlich unter der häufig verwendeten Schwelle von 75 Prozent. 2022

Die präzisere Schlussfolgerung lautet daher: Der Markt zeigte eine frühe und selektive Rotation in höher gehebelte beziehungsweise volatilere Anlagen – aber noch keinen bestätigten, breit getragenen Regimewechsel. Bitcoin blieb der zentrale Taktgeber. Für die Bitcoin-Dominanz liegt in den bereitgestellten Quellen kein verifizierbarer aktueller Prozentwert vor; ebenso wenig gibt es hier einen belastbaren aktuellen Wert des Crypto Fear & Greed Index.

Was die Rally über das Risiko am Kryptomarkt zeigt

Die Kursbewegungen machen deutlich, wie schnell sich Risikobereitschaft von liquiden Großanlagen in kleinere und spekulativere Token ausbreiten kann. Cash Cat, Thinking Cat, DOG, Stacks und Official Trump gehörten zu den größten gemeldeten prozentualen Gewinnern. Auch etablierte Meme-Coins wie Dogecoin und Shiba Inu profitierten. Zcash brachte zusätzlich eine ETF-getriebene Sondergeschichte in den Markt.

Wer prüfen will, ob daraus ein nachhaltiger Trend wird, sollte deshalb nicht nur auf den Chart eines einzelnen Meme-Coins schauen. Wichtiger sind die Breite der Kursgewinne, die Entwicklung gegenüber Bitcoin, eine dauerhaft sinkende Bitcoin-Dominanz, gesunde Liquidität und die Frage, ob die Gewinne auch nach dem Ende der Short-Liquidierungen und der sozialen Dynamik Bestand haben.

Nach der derzeit verfügbaren Datenlage hat sich die Rally weit genug ausgebreitet, um Meme-Coins zu erreichen. Für eine echte Altcoin-Saison ist sie aber noch nicht breit genug.